Existuje několik způsobů, jak investovat do kávy jejíž cena se pohybujeme kolem historických maxim. Pojďme si představit hlavní investiční možnosti a jejich specifika.
CFD kontrakty na kávu
Nejpřímější cestou je obchodování kávy jako komodity prostřednictvím CFD kontraktů. Tato možnost je dostupná u většiny brokerů včetně eToro nebo XTB. CFD nabízí vysokou likviditu a možnost profitovat i z krátkodobých cenových pohybů. Je však třeba mít na paměti, že CFD jsou komplexní nástroje s pákovým efektem, které nesou vysoké riziko rychlé ztráty peněz. Jsou vhodné především pro krátkodobé spekulace.
ETF zaměřené na kávu
Na globálním trhu existují specializované ETF zaměřené na kávu, jako například iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) nebo iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ). Tyto fondy jsou další způsob jak investovat do kávy bez nutnosti obchodovat přímo komoditu. Pro českého investora je však tato možnost prakticky nedostupná – běžně používaní čeští i evropští brokeři tyto specializované ETF ve své nabídce nemají a získat k nim přístup je pro běžného investora komplikované.
Akcie kávových společností
Pro většinu dlouhodobých investorů představují akcie kávových společností atraktivní způsob investování do kávového sektoru. Při investici do akcií získáváte podíl ve společnostech, které mají etablované značky, propracované obchodní modely a pravidelné výnosy. Kromě samotné ceny kávy tak můžete těžit i z přidané hodnoty, kterou tyto společnosti vytvářejí – ať už jde o inovace produktů, expanze na nové trhy nebo efektivní řízení. Mnoho těchto společností také pravidelně vyplácí dividendy, což může představovat zajímavý pasivní příjem.
V následujícím přehledu se zaměříme právě na akciové investice do společností, které významně těží z kávového byznysu. Představíme si jak specializované kávové řetězce, tak i větší konglomeráty, kde káva tvoří významnou část jejich podnikání.
Investiční průvodce kávovým sektorem
Řetězce kaváren
Starbucks (SBUX)
Starbucks není jen kavárna – je to globální fenomén, který změnil způsob, jakým celý svět pije kávu. Od svého založení v roce 1971 v Seattle’s Pike Place Market se společnost rozrostla na více než 35 000 poboček v 80+ zemích. Starbucks vytvořil koncept „třetího místa“ mezi domovem a prací, kde si lidé mohou vychutnat prémiovou kávu v příjemném prostředí.
Společnost se kromě tradičních kaváren zaměřuje i na prodej balené kávy, příslušenství a v posledních letech výrazně investuje do digitálních technologií. Jejich mobilní aplikace a věrnostní program patří k nejúspěšnějším v maloobchodním sektoru – více než 50 % jejich objednávek v USA pochází z mobilní aplikace. V Číně, kde každý týden otevírají novou pobočku, experimentují s luxusními Starbucks Reserve prodejnami a vzděláváním zákazníků o kávové kultuře.
Proč koupit:
- Pozice globálního lídra s mimořádně silnou značkou jim umožňuje účtovat prémiové ceny a udržovat vysoké marže.
- Úspěšná expanze v Číně představuje obrovský potenciál růstu, přičemž tamní trh je teprve na začátku své „kávové revoluce“.
- Inovativní přístup k digitálním technologiím a věrnostnímu programu vytváří stabilní příjmy a silnou vazbu se zákazníky.
- Pravidelně rostoucí dividenda a stabilní program zpětného odkupu akcií dělá z firmy atraktivní volbu pro dlouhodobé investory.
Rizika:
- Saturovaný trh v USA může omezovat další růst na domácím trhu, kde některé oblasti již vykazují známky kanibalizace mezi pobočkami.
- Rostoucí náklady na pracovní sílu, zejména v USA, vytváří tlak na ziskovové marže.
- Volatilita cen kávy jako suroviny může významně ovlivnit ziskovost, přestože společnost používá zajišťovací strategie.
Dutch Bros (BROS)
Dutch Bros je fascinující příběh amerického snu, který začal v roce 1992 jako malý stánek s kávou v Grants Pass v Oregonu. Dnes představuje jednu z nejrychleji rostoucích sítí kaváren v USA, která se zaměřuje především na drive-thru formát. Společnost je známá svým neformálním přístupem, energickou atmosférou a silnou firemní kulturou, která rezonuje zejména s mladší generací zákazníků.
Dutch Bros se odlišuje od tradičních kaváren svým důrazem na studenou kávu, energetické nápoje a personalizované nápojové kreace. Jejich unikátní obchodní model kombinuje efektivitu drive-thru s přátelským přístupem k zákazníkům, kde baristé (známí jako „broistas“) vytváří osobní vztahy se zákazníky.
Proč koupit:
- Agresivní plán expanze s cílem dosáhnout 4000 lokací do roku 2028 představuje významný potenciál pro růst.
- Unikátní firemní kultura a silná vazba na mladší generaci vytváří loajální zákaznickou základnu.
- Vysoká efektivita drive-thru modelu umožňuje rychlejší obsluhu a nižší náklady na nemovitosti.
- Silné same-store sales růsty ukazují na úspěšnost konceptu i na existujících lokacích.
Rizika:
- Relativně vysoké ocenění akcií může vést k vyšší volatilitě.
- Omezené zkušenosti managementu s řízením velké sítě poboček mohou představovat riziko při rychlé expanzi.
- Silná konkurence ze strany zavedených řetězců může ohrozit růstové plány.
- Závislost na americkém trhu a absence mezinárodní diverzifikace.
Westrock Coffee Company (WEST)
Westrock Coffee Company představuje unikátní přístup k kávovému byznysu, který se zaměřuje na vertikálně integrovaný model „od zrna ke šálku“. Společnost byla založena v roce 2009 s vizí vytvoření transparentního a udržitelného dodavatelského řetězce v kávovém průmyslu.
Westrock spolupracuje přímo s více než 500 000 farmáři v 35 zemích a poskytuje nejen férové ceny za kávu, ale také vzdělávání a podporu pro zlepšení kvality produkce. Jejich byznys model zahrnuje zpracování, pražení a distribuci kávy pro širokou škálu zákazníků od maloobchodních řetězců až po restaurace a kancelářské prostory.
Proč koupit:
- Unikátní vertikálně integrovaný model poskytuje lepší kontrolu nad kvalitou a náklady.
- Rostoucí poptávka po udržitelně sourcované kávě podporuje jejich obchodní model.
- Diverzifikovaná zákaznická základna snižuje závislost na jednotlivých odběratelích.
- Silná pozice v segmentu ready-to-drink kávy, který rychle roste.
Rizika:
- Menší velikost společnosti omezuje schopnost konkurovat větším hráčům.
- Vysoká závislost na cenách kávy jako komodity.
- Nižší likvidita akcií může vést k vyšší volatilitě.
- Náročnost řízení komplexního dodavatelského řetězce.
Výrobci kávovarů a příslušenství
DeLonghi (DLG.MI)
DeLonghi je italská společnost s bohatou historií sahající do roku 1902. Ačkoliv začínali jako výrobce průmyslových topných těles, dnes jsou především známí svými špičkovými kávovary pro domácí použití. Společnost se stala synonymem pro kvalitní italské espresso připravené v pohodlí domova.
V posledních letech DeLonghi významně rozšířilo své portfolio akvizicemi značek jako Braun (domácí spotřebiče) a Kenwood (kuchyňské spotřebiče). Jejich hlavní konkurenční výhodou zůstává silná pozice v segmentu automatických kávovarů, kde jsou považováni za jednoho z technologických lídrů.
Proč koupit:
- Dominantní pozice v rostoucím segmentu automatických kávovarů pro domácnost.
- Silná značka spojená s italskou kávovou kulturou a kvalitou.
- Rostoucí trend domácí přípravy kávy podporuje jejich core byznys.
- Geografická diverzifikace příjmů napříč Evropou, Amerikou a Asií.
Rizika:
- Silná závislost na evropském trhu v době ekonomické nejistoty.
- Rostoucí konkurence od asijských výrobců v nižším cenovém segmentu.
- Cyklická povaha spotřebního zboží může ovlivnit prodeje během recese.
- Potřeba kontinuálních investic do výzkumu a vývoje pro udržení konkurenceschopnosti.
Keurig Dr Pepper (KDP)
Keurig Dr Pepper vznikl v roce 2018 sloučením výrobce kávovarů Keurig Green Mountain a nápojové společnosti Dr Pepper Snapple. Společnost revolučně změnila způsob, jakým si Američané připravují kávu doma a v kanceláři, díky svému systému K-Cup kapslí.
Jejich obchodní model je postaven na tzv. „žiletkové strategii“ – prodávají kávovary za relativně nízké ceny a vydělávají na opakovaném prodeji kapslí. KDP má také exkluzivní licenční dohody s mnoha populárními kávovými značkami, což jim umožňuje nabízet širokou škálu oblíbených káv ve formátu K-Cup.
Proč koupit:
- Předvídatelný příjem z prodeje kapslí vytváří stabilní cash flow.
- Silné partnerství s velkými kávovými značkami rozšiřuje jejich nabídku.
- Diverzifikované portfolio zahrnující i nealkoholické nápoje snižuje riziko.
- Atraktivní dividendový výnos s potenciálem růstu.
Rizika:
- Rostoucí environmentální tlak na jednorázové kávové kapsle.
- Vysoká závislost na severoamerickém trhu.
- Zvyšující se konkurence v segmentu kapslových systémů.
- Potenciální změny spotřebitelských preferencí směrem k tradičnějším metodám přípravy kávy.
Diverzifikovaní giganti
Nestlé (NESN.SW)
Nestlé je největší potravinářskou společností na světě s historií sahající do roku 1866. V kávovém segmentu dominuje díky značkám Nescafé, která je nejprodávanější instantní kávou na světě, a Nespresso, které definovalo prémiový segment kapslové kávy. Společnost také vlastní značky jako Dolce Gusto a Starbucks pro domácí přípravu.
Nestlé investuje významně do inovací v kávovém segmentu, včetně vývoje nových produktů a udržitelných řešení. Jejich systém recyklace kapslí Nespresso je považován za standard v oblasti environmentální odpovědnosti v kávovém průmyslu.
Proč koupit:
- Extrémně stabilní společnost s dlouhou historií pravidelných dividend.
- Silné globální značky v kávovém segmentu s dominantní tržní pozicí.
- Významné investice do výzkumu a vývoje zajišťují kontinuální inovace.
- Diverzifikované portfolio produktů poskytuje ochranu před výkyvy v jednotlivých segmentech.
Rizika:
- Velikost společnosti omezuje potenciál rychlého růstu.
- Káva představuje pouze část celkového byznysu.
- Konkurence od specializovaných kávových společností v prémiových segmentech.
- Environmentální tlak na používání plastů a jednorázových obalů.
Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International je jednou z největších světových společností v oblasti rychlého občerstvení. V kávovém segmentu je významná především díky vlastnictví řetězce Tim Hortons, který je dominantní silou na kanadském trhu a expanduje globálně. Tim Hortons je známý nejen svou kávou, ale i kombinací kávy a pečiva, která vytváří unikátní pozici na trhu.
Společnost využívá franšízový model, který umožňuje rychlou expanzi s minimálními kapitálovými výdaji. Tim Hortons se v posledních letech snaží modernizovat svou nabídku a digitální přítomnost, aby lépe konkuroval Starbucks a dalším řetězcům.
Proč koupit:
- Silná pozice Tim Hortons v Kanadě poskytuje stabilní příjmy.
- Franšízový model generuje předvídatelné příjmy s vysokými maržemi.
- Potenciál mezinárodní expanze, zejména v Asii.
- Atraktivní dividendový výnos s historií pravidelného růstu.
Rizika:
- Vysoká závislost na kanadském trhu.
- Konkurenční tlak od zavedených značek při mezinárodní expanzi.
- Nutnost významných investic do modernizace konceptu.
- Závislost na úspěchu franšízantů může ovlivnit růst a reputaci značky.
Investiční strategie, pár tipů než začnete
Pro konzervativní investory
Pokud hledáte stabilní investici s nižším rizikem, zaměřte se na zavedené společnosti s dlouhou historií a silnou tržní pozicí. Nestlé (NESN.SW) a Starbucks (SBUX) představují ideální volbu díky své velikosti, stabilním dividendám a předvídatelným příjmům. Tyto společnosti sice nemusí nabídnout dramatický růst, ale poskytují solidní základ pro dlouhodobé investice.
Pro růstové investory
Investoři hledající vyšší potenciál růstu by měli zvážit Dutch Bros (BROS) nebo Westrock Coffee Company (WEST). Tyto společnosti sice nesou vyšší riziko, ale jejich inovativní přístupy a agresivní růstové strategie mohou přinést nadprůměrné výnosy. Je však důležité počítat s vyšší volatilitou a být připraven na delší investiční horizont.
Pro dividendové investory
Keurig Dr Pepper (KDP) a Restaurant Brands International (QSR) nabízejí atraktivní dividendové výnosy s potenciálem růstu. Jejich stabilní obchodní modely a předvídatelné cash flow poskytují dobrou základnu pro pravidelný dividendový příjem.
Diverzifikační strategie
Pro optimální expozici vůči kávovému sektoru zvažte kombinaci různých typů společností. Například portfolio obsahující Starbucks (maloobchod), KDP (výroba a kapsle) a Nestlé (globální diverzifikace) může poskytnout dobře vyvážený mix růstu, stability a dividendového příjmu.
