Esistono diversi modi per investire nel caffè, il cui prezzo si muove intorno ai massimi storici. Vediamo le principali possibilità di investimento e le loro caratteristiche.
Contratti CFD sul caffè
La via più diretta è negoziare il caffè come materia prima tramite contratti CFD. Questa opzione è disponibile presso la maggior parte dei broker, tra cui eToro o XTB. I CFD offrono elevata liquidità e la possibilità di trarre profitto anche dai movimenti di prezzo di breve periodo. È però necessario ricordare che i CFD sono strumenti complessi con effetto leva, che comportano un alto rischio di perdere rapidamente denaro. Sono adatti soprattutto alla speculazione di breve termine.
ETF focalizzati sul caffè
Sul mercato globale esistono ETF specializzati sul caffè, come iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) o iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ). Questi fondi rappresentano un altro modo per investire nel caffè senza dover negoziare direttamente la materia prima. Per l’investitore italiano, tuttavia, questa possibilità è di fatto poco accessibile: i broker italiani ed europei comunemente utilizzati non hanno questi ETF specializzati nella propria offerta e ottenere l’accesso a tali strumenti è complicato per un investitore ordinario.
Azioni di società del settore del caffè
Per la maggior parte degli investitori di lungo periodo, le azioni delle società del caffè rappresentano un modo interessante per investire nel settore. Investendo in azioni si acquisisce una partecipazione in aziende con marchi affermati, modelli di business consolidati e ricavi ricorrenti. Oltre al prezzo del caffè in sé, può quindi beneficiare anche del valore aggiunto creato da queste società, che si tratti di innovazione dei prodotti, espansione in nuovi mercati o gestione efficiente. Molte di queste aziende distribuiscono inoltre dividendi regolari, che possono rappresentare un interessante reddito passivo.
Nella panoramica seguente ci concentreremo proprio sugli investimenti azionari in società che traggono un beneficio significativo dal business del caffè. Presenteremo sia catene specializzate di caffetterie sia grandi conglomerati nei quali il caffè costituisce una parte rilevante dell’attività.
Guida agli investimenti nel settore del caffè
Catene di caffetterie
Starbucks (SBUX)
Starbucks non è solo una caffetteria: è un fenomeno globale che ha cambiato il modo in cui il mondo beve il caffè. Dalla sua fondazione nel 1971 al Pike Place Market di Seattle, la società è cresciuta fino a superare le 35.000 sedi in oltre 80 Paesi. Starbucks ha creato il concetto di “terzo luogo” tra casa e lavoro, dove le persone possono gustare un caffè premium in un ambiente piacevole.
Oltre alle caffetterie tradizionali, la società si concentra anche sulla vendita di caffè confezionato, accessori e, negli ultimi anni, ha investito in modo significativo nelle tecnologie digitali. La sua app mobile e il programma fedeltà sono tra i più riusciti nel settore retail: oltre il 50 % degli ordini negli Stati Uniti proviene dall’app mobile. In Cina, dove aprono una nuova sede ogni settimana, stanno sperimentando negozi di lusso Starbucks Reserve e attività di educazione dei clienti sulla cultura del caffè.
Perché comprare:
- La posizione di leader globale con un marchio straordinariamente forte consente alla società di applicare prezzi premium e mantenere margini elevati.
- L’espansione di successo in Cina rappresenta un enorme potenziale di crescita, poiché quel mercato è solo all’inizio della sua “rivoluzione del caffè”.
- L’approccio innovativo alle tecnologie digitali e al programma fedeltà crea ricavi stabili e un forte legame con i clienti.
- Il dividendo in crescita regolare e il programma stabile di riacquisto di azioni rendono l’azienda una scelta interessante per gli investitori di lungo periodo.
Rischi:
- Il mercato statunitense saturo può limitare un’ulteriore crescita nel mercato domestico, dove alcune aree mostrano già segnali di cannibalizzazione tra punti vendita.
- L’aumento del costo del lavoro, soprattutto negli Stati Uniti, crea pressione sui margini di profitto.
- La volatilità dei prezzi del caffè come materia prima può incidere in modo significativo sulla redditività, anche se la società utilizza strategie di copertura.
Dutch Bros (BROS)
Dutch Bros è un affascinante racconto del sogno americano, iniziato nel 1992 come piccolo chiosco di caffè a Grants Pass, in Oregon. Oggi rappresenta una delle reti di caffetterie in più rapida crescita negli Stati Uniti, focalizzata principalmente sul formato drive-thru. La società è nota per il suo approccio informale, l’atmosfera energica e una forte cultura aziendale, che risuona soprattutto tra le generazioni più giovani di clienti.
Dutch Bros si distingue dalle caffetterie tradizionali per l’attenzione al caffè freddo, alle bevande energetiche e alle creazioni personalizzate. Il suo modello di business unico combina l’efficienza del drive-thru con un approccio amichevole verso i clienti, in cui i baristi, noti come “broistas”, creano relazioni personali con la clientela.
Perché comprare:
- Un piano di espansione aggressivo con l’obiettivo di raggiungere 4.000 sedi entro il 2028 rappresenta un potenziale di crescita significativo.
- Una cultura aziendale unica e un forte legame con le generazioni più giovani creano una base clienti fedele.
- L’elevata efficienza del modello drive-thru consente un servizio più rapido e costi immobiliari più bassi.
- La forte crescita delle vendite a parità di punti vendita conferma il successo del concept anche nelle sedi esistenti.
Rischi:
- La valutazione relativamente elevata delle azioni può portare a una maggiore volatilità.
- L’esperienza limitata del management nella gestione di una grande rete di sedi può rappresentare un rischio durante una rapida espansione.
- La forte concorrenza delle catene consolidate può mettere a rischio i piani di crescita.
- Dipendenza dal mercato statunitense e assenza di diversificazione internazionale.
Westrock Coffee Company (WEST)
Westrock Coffee Company rappresenta un approccio unico al business del caffè, basato su un modello integrato verticalmente “dal chicco alla tazza”. La società è stata fondata nel 2009 con la visione di creare una filiera trasparente e sostenibile nell’industria del caffè.
Westrock collabora direttamente con oltre 500.000 agricoltori in 35 Paesi e offre non solo prezzi equi per il caffè, ma anche formazione e supporto per migliorare la qualità della produzione. Il suo modello di business comprende lavorazione, tostatura e distribuzione del caffè per un’ampia gamma di clienti, dalle catene retail fino a ristoranti e uffici.
Perché comprare:
- Un modello unico integrato verticalmente offre un migliore controllo su qualità e costi.
- La crescente domanda di caffè approvvigionato in modo sostenibile sostiene il suo modello di business.
- Una base clienti diversificata riduce la dipendenza da singoli acquirenti.
- Forte posizione nel segmento del caffè pronto da bere, in rapida crescita.
Rischi:
- Le dimensioni più contenute della società limitano la capacità di competere con operatori più grandi.
- Elevata dipendenza dai prezzi del caffè come materia prima.
- La minore liquidità delle azioni può portare a una maggiore volatilità.
- Complessità nella gestione di una filiera articolata.
Produttori di macchine da caffè e accessori
DeLonghi (DLG.MI)
DeLonghi è una società italiana con una ricca storia che risale al 1902. Sebbene abbia iniziato come produttore di elementi riscaldanti industriali, oggi è conosciuta soprattutto per le sue macchine da caffè di alta gamma per uso domestico. La società è diventata sinonimo di espresso italiano di qualità preparato comodamente a casa.
Negli ultimi anni DeLonghi ha ampliato in modo significativo il proprio portafoglio con acquisizioni di marchi come Braun, negli elettrodomestici, e Kenwood, negli apparecchi da cucina. Il suo principale vantaggio competitivo resta la forte posizione nel segmento delle macchine da caffè automatiche, dove è considerata uno dei leader tecnologici.
Perché comprare:
- Posizione dominante nel segmento in crescita delle macchine da caffè automatiche per la casa.
- Marchio forte associato alla cultura e alla qualità del caffè italiano.
- Il trend in crescita della preparazione del caffè a casa sostiene l’attività principale.
- Diversificazione geografica dei ricavi tra Europa, Americhe e Asia.
Rischi:
- Forte dipendenza dal mercato europeo in una fase di incertezza economica.
- Crescente concorrenza dei produttori asiatici nella fascia di prezzo più bassa.
- La natura ciclica dei beni di consumo può influenzare le vendite durante una recessione.
- Necessità di investimenti continui in ricerca e sviluppo per mantenere la competitività.
Keurig Dr Pepper (KDP)
Keurig Dr Pepper è nata nel 2018 dalla fusione tra il produttore di macchine da caffè Keurig Green Mountain e la società di bevande Dr Pepper Snapple. Grazie al suo sistema di capsule K-Cup, la società ha rivoluzionato il modo in cui gli americani preparano il caffè a casa e in ufficio.
Il suo modello di business si basa sulla cosiddetta “strategia del rasoio”: vende macchine da caffè a prezzi relativamente bassi e guadagna dalla vendita ricorrente delle capsule. KDP ha inoltre accordi di licenza esclusivi con molti marchi di caffè popolari, che le consentono di offrire un’ampia gamma di caffè apprezzati nel formato K-Cup.
Perché comprare:
- Ricavi prevedibili dalla vendita di capsule creano un cash flow stabile.
- Forti partnership con grandi marchi di caffè ampliano l’offerta.
- Portafoglio diversificato che include anche bevande analcoliche, riducendo il rischio.
- Rendimento da dividendo interessante con potenziale di crescita.
Rischi:
- Crescente pressione ambientale sulle capsule da caffè monouso.
- Elevata dipendenza dal mercato nordamericano.
- Concorrenza in aumento nel segmento dei sistemi a capsule.
- Possibili cambiamenti nelle preferenze dei consumatori verso metodi più tradizionali di preparazione del caffè.
Giganti diversificati
Nestlé (NESN.SW)
Nestlé è la più grande società alimentare al mondo, con una storia che risale al 1866. Nel segmento del caffè domina grazie a marchi come Nescafé, il caffè solubile più venduto al mondo, e Nespresso, che ha definito il segmento premium del caffè in capsule. La società possiede anche marchi come Dolce Gusto e Starbucks per la preparazione domestica.
Nestlé investe in modo significativo nell’innovazione nel segmento del caffè, compreso lo sviluppo di nuovi prodotti e soluzioni sostenibili. Il suo sistema di riciclo delle capsule Nespresso è considerato uno standard di responsabilità ambientale nell’industria del caffè.
Perché comprare:
- Società estremamente stabile con una lunga storia di dividendi regolari.
- Forti marchi globali nel segmento del caffè con una posizione di mercato dominante.
- Investimenti significativi in ricerca e sviluppo assicurano innovazione continua.
- Portafoglio prodotti diversificato che offre protezione dalle oscillazioni dei singoli segmenti.
Rischi:
- Le dimensioni della società limitano il potenziale di crescita rapida.
- Il caffè rappresenta solo una parte del business complessivo.
- Concorrenza delle società specializzate nel caffè nei segmenti premium.
- Pressione ambientale sull’utilizzo di plastica e imballaggi monouso.
Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International è una delle più grandi società al mondo nel settore della ristorazione veloce. Nel segmento del caffè è importante soprattutto grazie alla proprietà della catena Tim Hortons, una forza dominante nel mercato canadese e in espansione a livello globale. Tim Hortons è nota non solo per il caffè, ma anche per l’abbinamento tra caffè e prodotti da forno, che crea una posizione unica sul mercato.
La società utilizza un modello in franchising, che consente una rapida espansione con investimenti di capitale minimi. Negli ultimi anni Tim Hortons sta cercando di modernizzare la propria offerta e la presenza digitale per competere meglio con Starbucks e altre catene.
Perché comprare:
- La forte posizione di Tim Hortons in Canada garantisce ricavi stabili.
- Il modello in franchising genera ricavi prevedibili con margini elevati.
- Potenziale di espansione internazionale, in particolare in Asia.
- Rendimento da dividendo interessante con una storia di crescita regolare.
Rischi:
- Elevata dipendenza dal mercato canadese.
- Pressione competitiva dei marchi consolidati durante l’espansione internazionale.
- Necessità di investimenti significativi nella modernizzazione del concept.
- La dipendenza dal successo dei franchisee può influenzare la crescita e la reputazione del marchio.
Strategie di investimento, alcuni consigli prima di iniziare
Per investitori prudenti
Se cerca un investimento stabile con un rischio più contenuto, si concentri su società consolidate con una lunga storia e una forte posizione di mercato. Nestlé (NESN.SW) e Starbucks (SBUX) rappresentano una scelta ideale grazie alle dimensioni, ai dividendi stabili e ai ricavi prevedibili. Queste società potrebbero non offrire una crescita spettacolare, ma forniscono una base solida per investimenti di lungo periodo.
Per investitori orientati alla crescita
Gli investitori alla ricerca di un maggiore potenziale di crescita dovrebbero valutare Dutch Bros (BROS) o Westrock Coffee Company (WEST). Queste società comportano un rischio più elevato, ma i loro approcci innovativi e le strategie di crescita aggressive possono generare rendimenti superiori alla media. È però importante considerare una volatilità più alta ed essere preparati a un orizzonte di investimento più lungo.
Per investitori da dividendo
Keurig Dr Pepper (KDP) e Restaurant Brands International (QSR) offrono rendimenti da dividendo interessanti con potenziale di crescita. I loro modelli di business stabili e i cash flow prevedibili forniscono una buona base per un reddito da dividendi regolare.
Strategia di diversificazione
Per ottenere un’esposizione ottimale al settore del caffè, consideri una combinazione di diversi tipi di società. Ad esempio, un portafoglio composto da Starbucks (retail), KDP (produzione e capsule) e Nestlé (diversificazione globale) può offrire un mix ben bilanciato di crescita, stabilità e reddito da dividendi.