Existen varias formas de invertir en café, cuyo precio se mueve cerca de máximos históricos. Repasemos las principales opciones de inversión y sus características.
Contratos CFD sobre café
La vía más directa es operar café como materia prima mediante contratos CFD. Esta opción está disponible en la mayoría de los brókers, incluidos eToro o XTB. Los CFD ofrecen alta liquidez y la posibilidad de beneficiarse también de movimientos de precio de corto plazo. Sin embargo, debe tener en cuenta que los CFD son instrumentos complejos con apalancamiento que conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente. Son adecuados principalmente para la especulación de corto plazo.
ETF enfocados en café
En el mercado global existen ETF especializados en café, como iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) o iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ). Estos fondos son otra forma de invertir en café sin necesidad de operar directamente la materia prima. Para el inversionista latinoamericano, sin embargo, esta opción suele ser poco accesible: los brókers latinoamericanos y europeos de uso habitual no suelen incluir estos ETF especializados en su oferta, y acceder a ellos puede ser complicado para un inversionista minorista.
Acciones de empresas cafeteras
Para la mayoría de los inversionistas de largo plazo, las acciones de empresas cafeteras representan una forma atractiva de invertir en el sector del café. Al invertir en acciones, obtiene una participación en compañías que cuentan con marcas consolidadas, modelos de negocio bien desarrollados e ingresos recurrentes. Además del precio del café en sí, también puede beneficiarse del valor agregado que estas empresas generan, ya sea mediante innovación de productos, expansión hacia nuevos mercados o una gestión eficiente. Muchas de estas compañías también pagan dividendos de forma regular, lo que puede representar una fuente interesante de ingresos pasivos.
En el siguiente resumen nos centraremos precisamente en inversiones accionarias en compañías que se benefician de manera importante del negocio del café. Presentaremos tanto cadenas especializadas de cafeterías como conglomerados más grandes en los que el café constituye una parte relevante de su actividad.
Guía de inversión del sector cafetero
Cadenas de cafeterías
Starbucks (SBUX)
Starbucks no es solo una cafetería: es un fenómeno global que cambió la forma en que el mundo entero toma café. Desde su fundación en 1971 en Seattle’s Pike Place Market, la compañía ha crecido hasta superar las 35,000 sucursales en más de 80 países. Starbucks creó el concepto del “tercer lugar” entre el hogar y el trabajo, donde las personas pueden disfrutar de café premium en un ambiente agradable.
Además de las cafeterías tradicionales, la compañía también se enfoca en la venta de café envasado, accesorios y, en los últimos años, ha invertido de forma significativa en tecnologías digitales. Su aplicación móvil y su programa de lealtad se encuentran entre los más exitosos del sector minorista: más del 50 % de sus pedidos en EE. UU. provienen de la aplicación móvil. En China, donde abren una nueva sucursal cada semana, experimentan con tiendas Starbucks Reserve de lujo y con la educación de los clientes sobre la cultura del café.
Por qué comprar:
- Su posición como líder global con una marca extraordinariamente sólida les permite cobrar precios premium y mantener márgenes elevados.
- La exitosa expansión en China representa un enorme potencial de crecimiento, ya que ese mercado apenas se encuentra al inicio de su “revolución cafetera”.
- Su enfoque innovador en tecnologías digitales y en el programa de lealtad genera ingresos estables y una relación sólida con los clientes.
- El dividendo en crecimiento constante y el programa estable de recompra de acciones convierten a la empresa en una opción atractiva para inversionistas de largo plazo.
Riesgos:
- El mercado saturado de EE. UU. puede limitar el crecimiento adicional en el mercado local, donde algunas zonas ya muestran señales de canibalización entre sucursales.
- El aumento de los costos laborales, especialmente en EE. UU., genera presión sobre los márgenes de ganancia.
- La volatilidad de los precios del café como materia prima puede afectar de manera importante la rentabilidad, aunque la compañía utiliza estrategias de cobertura.
Dutch Bros (BROS)
Dutch Bros es una fascinante historia del sueño estadounidense que comenzó en 1992 como un pequeño puesto de café en Grants Pass, Oregón. Hoy representa una de las cadenas de cafeterías de crecimiento más rápido en EE. UU., enfocada principalmente en el formato drive-thru. La compañía es conocida por su enfoque informal, su ambiente enérgico y una sólida cultura corporativa que conecta especialmente con la generación más joven de clientes.
Dutch Bros se diferencia de las cafeterías tradicionales por su énfasis en el café frío, las bebidas energéticas y las creaciones de bebidas personalizadas. Su modelo de negocio único combina la eficiencia del drive-thru con un trato cercano al cliente, donde los baristas, conocidos como “broistas”, crean relaciones personales con los clientes.
Por qué comprar:
- Su agresivo plan de expansión, con el objetivo de alcanzar 4,000 ubicaciones para 2028, representa un potencial significativo de crecimiento.
- Su cultura corporativa única y su fuerte conexión con la generación más joven crean una base de clientes leal.
- La alta eficiencia del modelo drive-thru permite una atención más rápida y menores costos inmobiliarios.
- El fuerte crecimiento de ventas en tiendas comparables demuestra el éxito del concepto también en ubicaciones existentes.
Riesgos:
- La valuación relativamente alta de las acciones puede llevar a una mayor volatilidad.
- La experiencia limitada de la gerencia en la administración de una gran red de sucursales puede representar un riesgo durante una expansión rápida.
- La fuerte competencia de cadenas consolidadas puede amenazar los planes de crecimiento.
- Dependencia del mercado estadounidense y ausencia de diversificación internacional.
Westrock Coffee Company (WEST)
Westrock Coffee Company representa un enfoque único del negocio cafetero, centrado en un modelo verticalmente integrado “del grano a la taza”. La compañía fue fundada en 2009 con la visión de crear una cadena de suministro transparente y sostenible en la industria del café.
Westrock trabaja directamente con más de 500,000 agricultores en 35 países y ofrece no solo precios justos por el café, sino también capacitación y apoyo para mejorar la calidad de la producción. Su modelo de negocio incluye el procesamiento, tostado y distribución de café para una amplia gama de clientes, desde cadenas minoristas hasta restaurantes y espacios de oficina.
Por qué comprar:
- Su modelo único verticalmente integrado brinda un mejor control sobre la calidad y los costos.
- La creciente demanda de café obtenido de forma sostenible respalda su modelo de negocio.
- Su base de clientes diversificada reduce la dependencia de compradores individuales.
- Fuerte posición en el segmento de café listo para beber, que crece rápidamente.
Riesgos:
- El menor tamaño de la compañía limita su capacidad para competir con actores más grandes.
- Alta dependencia de los precios del café como materia prima.
- La menor liquidez de las acciones puede generar mayor volatilidad.
- Complejidad de gestionar una cadena de suministro compleja.
Fabricantes de cafeteras y accesorios
DeLonghi (DLG.MI)
DeLonghi es una empresa italiana con una rica historia que se remonta a 1902. Aunque comenzó como fabricante de elementos calefactores industriales, hoy es conocida principalmente por sus cafeteras de alta gama para uso doméstico. La compañía se ha convertido en sinónimo de espresso italiano de calidad preparado en la comodidad del hogar.
En los últimos años, DeLonghi amplió significativamente su portafolio mediante adquisiciones de marcas como Braun (electrodomésticos) y Kenwood (aparatos de cocina). Su principal ventaja competitiva sigue siendo una posición sólida en el segmento de cafeteras automáticas, donde se considera uno de los líderes tecnológicos.
Por qué comprar:
- Posición dominante en el creciente segmento de cafeteras automáticas para el hogar.
- Marca sólida asociada con la cultura cafetera italiana y la calidad.
- La tendencia creciente de preparar café en casa respalda su negocio principal.
- Diversificación geográfica de ingresos en Europa, América y Asia.
Riesgos:
- Fuerte dependencia del mercado europeo en un periodo de incertidumbre económica.
- Creciente competencia de fabricantes asiáticos en el segmento de menor precio.
- La naturaleza cíclica de los bienes de consumo puede afectar las ventas durante una recesión.
- Necesidad de inversiones continuas en investigación y desarrollo para mantener la competitividad.
Keurig Dr Pepper (KDP)
Keurig Dr Pepper surgió en 2018 de la fusión entre el fabricante de cafeteras Keurig Green Mountain y la compañía de bebidas Dr Pepper Snapple. La compañía revolucionó la forma en que los estadounidenses preparan café en casa y en la oficina gracias a su sistema de cápsulas K-Cup.
Su modelo de negocio se basa en la llamada “estrategia de la rasuradora”: venden cafeteras a precios relativamente bajos y ganan dinero con la venta recurrente de cápsulas. KDP también tiene acuerdos de licencia exclusivos con muchas marcas populares de café, lo que le permite ofrecer una amplia variedad de cafés conocidos en formato K-Cup.
Por qué comprar:
- El ingreso predecible por la venta de cápsulas genera un flujo de caja estable.
- Las alianzas sólidas con grandes marcas de café amplían su oferta.
- Su portafolio diversificado, que también incluye bebidas sin alcohol, reduce el riesgo.
- Atractivo rendimiento por dividendo con potencial de crecimiento.
Riesgos:
- Creciente presión ambiental sobre las cápsulas de café de un solo uso.
- Alta dependencia del mercado norteamericano.
- Aumento de la competencia en el segmento de sistemas de cápsulas.
- Posibles cambios en las preferencias de los consumidores hacia métodos más tradicionales de preparación de café.
Gigantes diversificados
Nestlé (NESN.SW)
Nestlé es la mayor empresa alimentaria del mundo, con una historia que se remonta a 1866. En el segmento del café domina gracias a marcas como Nescafé, el café instantáneo más vendido del mundo, y Nespresso, que definió el segmento premium del café en cápsulas. La compañía también posee marcas como Dolce Gusto y Starbucks para preparación en casa.
Nestlé invierte de forma significativa en innovación dentro del segmento del café, incluido el desarrollo de nuevos productos y soluciones sostenibles. Su sistema de reciclaje de cápsulas Nespresso se considera un estándar de responsabilidad ambiental en la industria cafetera.
Por qué comprar:
- Compañía extremadamente estable con una larga trayectoria de dividendos regulares.
- Marcas globales sólidas en el segmento del café con una posición dominante de mercado.
- Las inversiones significativas en investigación y desarrollo aseguran innovación continua.
- Su portafolio diversificado de productos ofrece protección frente a fluctuaciones en segmentos individuales.
Riesgos:
- El tamaño de la compañía limita el potencial de crecimiento rápido.
- El café representa solo una parte del negocio total.
- Competencia de compañías cafeteras especializadas en segmentos premium.
- Presión ambiental sobre el uso de plásticos y envases de un solo uso.
Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International es una de las mayores compañías de comida rápida del mundo. En el segmento cafetero es importante principalmente por ser propietaria de la cadena Tim Hortons, que es una fuerza dominante en el mercado canadiense y se expande a nivel global. Tim Hortons es conocida no solo por su café, sino también por la combinación de café y productos de panadería, que crea una posición única en el mercado.
La compañía utiliza un modelo de franquicias que permite una expansión rápida con desembolsos de capital mínimos. En los últimos años, Tim Hortons ha buscado modernizar su oferta y su presencia digital para competir mejor con Starbucks y otras cadenas.
Por qué comprar:
- La posición sólida de Tim Hortons en Canadá proporciona ingresos estables.
- El modelo de franquicias genera ingresos predecibles con márgenes altos.
- Potencial de expansión internacional, especialmente en Asia.
- Atractivo rendimiento por dividendo con historial de crecimiento regular.
Riesgos:
- Alta dependencia del mercado canadiense.
- Presión competitiva de marcas consolidadas durante la expansión internacional.
- Necesidad de inversiones significativas para modernizar el concepto.
- La dependencia del éxito de los franquiciados puede afectar el crecimiento y la reputación de la marca.
Estrategia de inversión, algunos consejos antes de empezar
Para inversionistas conservadores
Si busca una inversión estable con menor riesgo, concéntrese en compañías consolidadas con una larga trayectoria y una sólida posición de mercado. Nestlé (NESN.SW) y Starbucks (SBUX) representan una opción ideal gracias a su tamaño, dividendos estables e ingresos predecibles. Es posible que estas compañías no ofrezcan un crecimiento espectacular, pero brindan una base sólida para inversiones de largo plazo.
Para inversionistas de crecimiento
Los inversionistas que buscan mayor potencial de crecimiento deberían considerar Dutch Bros (BROS) o Westrock Coffee Company (WEST). Estas compañías conllevan un mayor riesgo, pero sus enfoques innovadores y estrategias agresivas de crecimiento pueden generar rendimientos superiores al promedio. Sin embargo, es importante contar con una mayor volatilidad y estar preparado para un horizonte de inversión más largo.
Para inversionistas de dividendos
Keurig Dr Pepper (KDP) y Restaurant Brands International (QSR) ofrecen rendimientos por dividendo atractivos con potencial de crecimiento. Sus modelos de negocio estables y flujos de caja predecibles proporcionan una buena base para ingresos regulares por dividendos.
Estrategia de diversificación
Para una exposición óptima al sector cafetero, considere combinar distintos tipos de compañías. Por ejemplo, un portafolio que incluya Starbucks (minorista), KDP (fabricación y cápsulas) y Nestlé (diversificación global) puede ofrecer una mezcla bien equilibrada de crecimiento, estabilidad e ingresos por dividendos.