Il existe plusieurs façons d’investir dans le café, dont le prix évolue autour de ses plus hauts historiques. Présentons les principales possibilités d’investissement et leurs spécificités.
Contrats CFD sur le café
La voie la plus directe consiste à négocier le café comme matière première au moyen de contrats CFD. Cette option est disponible chez la plupart des courtiers, dont eToro ou XTB. Les CFD offrent une liquidité élevée et la possibilité de tirer parti même des mouvements de prix à court terme. Il faut toutefois garder à l’esprit que les CFD sont des instruments complexes à effet de levier, qui comportent un risque élevé de perte rapide en capital. Ils conviennent surtout aux spéculations de court terme.
ETF axés sur le café
Il existe sur le marché mondial des ETF spécialisés axés sur le café, comme l’iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) ou l’iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ). Ces fonds constituent une autre façon d’investir dans le café sans devoir négocier directement la matière première. Pour un investisseur français, cette possibilité reste toutefois pratiquement inaccessible, car les courtiers français et européens couramment utilisés ne proposent généralement pas ces ETF spécialisés, et y accéder est compliqué pour un investisseur particulier.
Actions de sociétés liées au café
Pour la plupart des investisseurs de long terme, les actions de sociétés liées au café représentent une manière intéressante d’investir dans le secteur du café. En investissant dans des actions, vous obtenez une participation dans des entreprises qui disposent de marques établies, de modèles économiques solides et de revenus réguliers. Au-delà du prix du café lui-même, vous pouvez ainsi bénéficier de la valeur ajoutée créée par ces sociétés, qu’il s’agisse d’innovations produits, d’expansion vers de nouveaux marchés ou d’une gestion efficace. Beaucoup de ces sociétés versent également des dividendes réguliers, ce qui peut constituer un revenu passif intéressant.
Dans l’aperçu suivant, nous nous concentrerons précisément sur les investissements en actions dans des sociétés qui profitent largement de l’activité liée au café. Nous présenterons aussi bien des chaînes de cafés spécialisées que de grands conglomérats pour lesquels le café représente une part importante de l’activité.
Guide d’investissement dans le secteur du café
Chaînes de cafés
Starbucks (SBUX)
Starbucks n’est pas seulement un café, c’est un phénomène mondial qui a changé la façon dont le monde entier consomme le café. Depuis sa création en 1971 au Pike Place Market de Seattle, l’entreprise s’est développée pour compter plus de 35 000 établissements dans plus de 80 pays. Starbucks a créé le concept de « troisième lieu » entre la maison et le travail, où les clients peuvent déguster un café haut de gamme dans un environnement agréable.
Outre les cafés traditionnels, l’entreprise se concentre aussi sur la vente de café emballé, d’accessoires et, ces dernières années, investit fortement dans les technologies numériques. Son application mobile et son programme de fidélité figurent parmi les plus performants du secteur de la distribution, avec plus de 50 % de ses commandes aux États-Unis provenant de l’application mobile. En Chine, où une nouvelle succursale ouvre chaque semaine, Starbucks expérimente des boutiques Starbucks Reserve haut de gamme et sensibilise les clients à la culture du café.
Pourquoi acheter :
- Sa position de leader mondial et sa marque exceptionnellement forte lui permettent de pratiquer des prix premium et de maintenir des marges élevées.
- Son expansion réussie en Chine représente un énorme potentiel de croissance, le marché local n’en étant qu’au début de sa « révolution du café ».
- Son approche innovante des technologies numériques et du programme de fidélité crée des revenus stables et une relation forte avec les clients.
- Un dividende en hausse régulière et un programme stable de rachat d’actions font de l’entreprise un choix attractif pour les investisseurs de long terme.
Risques :
- Le marché saturé aux États-Unis peut limiter la poursuite de la croissance sur le marché domestique, où certaines zones montrent déjà des signes de cannibalisation entre établissements.
- La hausse des coûts de main-d’œuvre, en particulier aux États-Unis, exerce une pression sur les marges bénéficiaires.
- La volatilité du prix du café en tant que matière première peut avoir un impact important sur la rentabilité, même si l’entreprise utilise des stratégies de couverture.
Dutch Bros (BROS)
Dutch Bros est une histoire fascinante de rêve américain, qui a commencé en 1992 sous la forme d’un petit stand de café à Grants Pass, dans l’Oregon. Aujourd’hui, l’entreprise représente l’une des chaînes de cafés à la croissance la plus rapide aux États-Unis, principalement axée sur le format du service au volant. Elle est connue pour son approche informelle, son atmosphère énergique et sa forte culture d’entreprise, qui résonne particulièrement auprès des jeunes générations de clients.
Dutch Bros se distingue des cafés traditionnels par l’importance accordée au café froid, aux boissons énergisantes et aux créations de boissons personnalisées. Son modèle économique unique combine l’efficacité du service au volant avec une approche conviviale de la clientèle, où les baristas, appelés « broistas », créent des relations personnelles avec les clients.
Pourquoi acheter :
- Un plan d’expansion agressif visant 4 000 emplacements d’ici 2028 représente un potentiel de croissance important.
- Une culture d’entreprise unique et un lien fort avec les jeunes générations créent une clientèle fidèle.
- La grande efficacité du modèle de service au volant permet un service plus rapide et des coûts immobiliers plus faibles.
- La forte croissance des ventes à périmètre comparable montre le succès du concept même dans les emplacements existants.
Risques :
- La valorisation relativement élevée de l’action peut entraîner une volatilité plus importante.
- L’expérience limitée de la direction dans la gestion d’un grand réseau d’établissements peut représenter un risque lors d’une expansion rapide.
- La forte concurrence des chaînes établies peut menacer les plans de croissance.
- La dépendance au marché américain et l’absence de diversification internationale.
Westrock Coffee Company (WEST)
Westrock Coffee Company représente une approche unique de l’activité du café, centrée sur un modèle verticalement intégré « du grain à la tasse ». L’entreprise a été fondée en 2009 avec l’ambition de créer une chaîne d’approvisionnement transparente et durable dans l’industrie du café.
Westrock travaille directement avec plus de 500 000 agriculteurs dans 35 pays et offre non seulement des prix équitables pour le café, mais aussi de la formation et un accompagnement pour améliorer la qualité de la production. Son modèle économique couvre la transformation, la torréfaction et la distribution de café pour un large éventail de clients, des chaînes de distribution aux restaurants et aux espaces de bureaux.
Pourquoi acheter :
- Un modèle verticalement intégré unique offre un meilleur contrôle de la qualité et des coûts.
- La demande croissante de café issu d’un approvisionnement durable soutient son modèle économique.
- Une clientèle diversifiée réduit la dépendance à quelques acheteurs.
- Une position solide dans le segment du café prêt-à-boire, en forte croissance.
Risques :
- La taille plus réduite de l’entreprise limite sa capacité à concurrencer les plus grands acteurs.
- Une forte dépendance au prix du café en tant que matière première.
- La liquidité plus faible de l’action peut entraîner une volatilité plus élevée.
- La complexité de la gestion d’une chaîne d’approvisionnement étendue.
Fabricants de machines à café et d’accessoires
DeLonghi (DLG.MI)
DeLonghi est une entreprise italienne à la riche histoire, qui remonte à 1902. Même si elle a commencé comme fabricant d’éléments chauffants industriels, elle est aujourd’hui surtout connue pour ses machines à café haut de gamme destinées à un usage domestique. L’entreprise est devenue synonyme d’espresso italien de qualité préparé dans le confort de la maison.
Ces dernières années, DeLonghi a fortement élargi son portefeuille grâce à l’acquisition de marques comme Braun, dans les appareils ménagers, et Kenwood, dans les appareils de cuisine. Son principal avantage concurrentiel reste sa position solide dans le segment des machines à café automatiques, où elle est considérée comme l’un des leaders technologiques.
Pourquoi acheter :
- Une position dominante dans le segment en croissance des machines à café automatiques pour la maison.
- Une marque forte associée à la culture italienne du café et à la qualité.
- La tendance croissante à préparer le café à domicile soutient son cœur de métier.
- Une diversification géographique des revenus à travers l’Europe, les Amériques et l’Asie.
Risques :
- Une forte dépendance au marché européen dans une période d’incertitude économique.
- La concurrence croissante des fabricants asiatiques dans le segment d’entrée de gamme.
- La nature cyclique des biens de consommation peut affecter les ventes pendant une récession.
- La nécessité d’investir en continu dans la recherche et le développement pour maintenir la compétitivité.
Keurig Dr Pepper (KDP)
Keurig Dr Pepper est née en 2018 de la fusion entre le fabricant de machines à café Keurig Green Mountain et le groupe de boissons Dr Pepper Snapple. L’entreprise a révolutionné la façon dont les Américains préparent le café à la maison et au bureau grâce à son système de capsules K-Cup.
Son modèle économique repose sur la stratégie dite « du rasoir et des lames » : elle vend les machines à café à des prix relativement bas et gagne de l’argent grâce aux ventes récurrentes de capsules. KDP dispose également d’accords de licence exclusifs avec de nombreuses marques de café populaires, ce qui lui permet de proposer une large gamme de cafés appréciés au format K-Cup.
Pourquoi acheter :
- Les revenus prévisibles issus de la vente de capsules créent des flux de trésorerie stables.
- Des partenariats solides avec de grandes marques de café élargissent son offre.
- Un portefeuille diversifié incluant aussi des boissons sans alcool réduit le risque.
- Un rendement du dividende attractif avec un potentiel de croissance.
Risques :
- La pression environnementale croissante sur les capsules de café à usage unique.
- Une forte dépendance au marché nord-américain.
- Une concurrence accrue dans le segment des systèmes à capsules.
- De possibles changements des préférences des consommateurs vers des méthodes plus traditionnelles de préparation du café.
Géants diversifiés
Nestlé (NESN.SW)
Nestlé est la plus grande entreprise agroalimentaire au monde, avec une histoire qui remonte à 1866. Dans le segment du café, elle domine grâce à des marques comme Nescafé, le café instantané le plus vendu au monde, et Nespresso, qui a défini le segment premium du café en capsules. L’entreprise détient également des marques comme Dolce Gusto et Starbucks pour la préparation à domicile.
Nestlé investit fortement dans l’innovation dans le segment du café, notamment dans le développement de nouveaux produits et de solutions durables. Son système de recyclage des capsules Nespresso est considéré comme une référence en matière de responsabilité environnementale dans l’industrie du café.
Pourquoi acheter :
- Une entreprise extrêmement stable avec une longue histoire de dividendes réguliers.
- Des marques mondiales fortes dans le segment du café, avec une position dominante sur le marché.
- Des investissements importants en recherche et développement assurent une innovation continue.
- Un portefeuille de produits diversifié offre une protection contre les fluctuations de certains segments.
Risques :
- La taille de l’entreprise limite le potentiel de croissance rapide.
- Le café ne représente qu’une partie de l’activité totale.
- La concurrence de sociétés spécialisées dans le café sur les segments premium.
- La pression environnementale liée à l’utilisation du plastique et des emballages à usage unique.
Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International est l’une des plus grandes entreprises mondiales de restauration rapide. Dans le segment du café, elle est surtout importante grâce à la propriété de la chaîne Tim Hortons, qui domine le marché canadien et se développe à l’international. Tim Hortons est connue non seulement pour son café, mais aussi pour l’association café et viennoiseries, qui lui confère une position unique sur le marché.
L’entreprise utilise un modèle de franchise, qui permet une expansion rapide avec des dépenses d’investissement minimales. Ces dernières années, Tim Hortons cherche à moderniser son offre et sa présence numérique afin de mieux concurrencer Starbucks et d’autres chaînes.
Pourquoi acheter :
- La position solide de Tim Hortons au Canada fournit des revenus stables.
- Le modèle de franchise génère des revenus prévisibles avec des marges élevées.
- Un potentiel d’expansion internationale, en particulier en Asie.
- Un rendement du dividende attractif, avec un historique de croissance régulière.
Risques :
- Une forte dépendance au marché canadien.
- La pression concurrentielle des marques établies lors de l’expansion internationale.
- La nécessité d’investissements importants pour moderniser le concept.
- La dépendance au succès des franchisés peut influencer la croissance et la réputation de la marque.
Stratégie d’investissement, quelques conseils avant de commencer
Pour les investisseurs prudents
Si vous recherchez un investissement stable avec un risque plus faible, concentrez-vous sur des entreprises établies, dotées d’une longue histoire et d’une forte position sur le marché. Nestlé (NESN.SW) et Starbucks (SBUX) constituent un choix idéal grâce à leur taille, leurs dividendes stables et leurs revenus prévisibles. Ces entreprises n’offrent pas nécessairement une croissance spectaculaire, mais elles fournissent une base solide pour des investissements de long terme.
Pour les investisseurs axés sur la croissance
Les investisseurs recherchant un potentiel de croissance plus élevé devraient envisager Dutch Bros (BROS) ou Westrock Coffee Company (WEST). Ces sociétés comportent certes un risque plus élevé, mais leurs approches innovantes et leurs stratégies de croissance agressives peuvent générer des rendements supérieurs à la moyenne. Il est toutefois important d’anticiper une volatilité plus élevée et d’être prêt à adopter un horizon d’investissement plus long.
Pour les investisseurs en dividendes
Keurig Dr Pepper (KDP) et Restaurant Brands International (QSR) offrent des rendements du dividende attractifs avec un potentiel de croissance. Leurs modèles économiques stables et leurs flux de trésorerie prévisibles fournissent une bonne base pour un revenu régulier issu des dividendes.
Stratégie de diversification
Pour obtenir une exposition optimale au secteur du café, envisagez de combiner différents types de sociétés. Par exemple, un portefeuille comprenant Starbucks (distribution), KDP (production et capsules) et Nestlé (diversification mondiale) peut offrir un mélange bien équilibré de croissance, de stabilité et de revenu de dividendes.