Hogyan fektessünk be hatékonyan a kávéba – a 7 legjobb részvény kiválasztása

Több módja is van annak, hogyan fektessünk be a kávéba, amelynek ára történelmi csúcsok körül mozog. Ismerjük meg a főbb befektetési lehetőségeket és sajátosságaikat.

Kávé CFD szerződések

A legközvetlenebb út a kávéval való kereskedés nyersanyagként CFD szerződéseken keresztül. Ez a lehetőség a legtöbb brókernél elérhető, beleértve az eToro-t vagy az XTB-t is. A CFD magas likviditást kínál és lehetőséget nyújt a rövid távú árfolyammozgásokból való profitálásra. Fontos azonban szem előtt tartani, hogy a CFD-k összetett, tőkeáttételes eszközök, amelyek magas kockázatot hordoznak a pénz gyors elvesztésére. Elsősorban rövid távú spekulációra alkalmasak.

Kávéra szakosodott ETF-ek

Sok régebbi cikk még mindig a tisztán kávéra épülő tőzsdei termékeket ajánlja. Ez ma már téves nyom. A két legismertebb ilyen papír, az iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFE) és az iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) is megszűnt, előbbit 2018-ban, utóbbit 2023-ban vonták ki a piacról.

Mi maradt tehát? A gyakorlatban három út. Az első a szélesebb mezőgazdasági vagy vegyes nyersanyagkosarat követő alapok és tőzsdén kereskedett termékek csoportja, ahol a kávé csak az egyik összetevő a cukor, a búza vagy a kukorica mellett. A kitettség így hígabb, viszont a kosár kevésbé kilengő, mint maga a kávé.

A második út a határidős piacra épülő CFD, a harmadik pedig a kávéiparból élő cégek részvénye. Konkrét helyettesítő tickert szándékosan nem nevezünk meg, mert a kínálat brókerenként és tőzsdénként eltér, és a magyar ügyfél számára elérhető paletta évről évre változik. Amit érdemes megnézni a saját platformján: mit követ pontosan az alap, milyen devizában jegyzik, és mekkora a teljes költséghányad.

Egy dolgot tegyünk hozzá. A határidős szerződéseket görgető termékeknél a hozam eltérhet a nyersanyag látott árváltozásától, mert a lejáró és az új kontraktus ára ritkán egyezik. Hosszabb tartás mellett ez a különbség érzékelhető is lehet.

Kávécégek részvényei

A legtöbb hosszú távú befektető számára a kávécégek részvényei vonzó módját jelentik a kávészektorba való befektetésnek. A részvényekbe való befektetéssel olyan vállalatokban szerez részesedést, amelyek megalapozott márkákkal, kidolgozott üzleti modellekkel és rendszeres bevételekkel rendelkeznek. A kávé árán túl profitálhat abból a hozzáadott értékből is, amit ezek a vállalatok teremtenek, legyen szó termékfejlesztésről, új piacokra való terjeszkedésről vagy hatékony irányításról. Ezek a vállalatok gyakran rendszeres osztalékot is fizetnek, ami érdekes passzív jövedelmet jelenthet.

A következő áttekintésben a kávéüzletből jelentősen profitáló vállalatok részvényeibe történő befektetésekre összpontosítunk. Bemutatjuk mind a specializált kávéláncokat, mind a nagyobb konglomerátumokat, ahol a kávé üzleti tevékenységük jelentős részét képezi.

Befektetési útmutató a kávéiparba

Kávézóláncok

Starbucks (SBUX)

A Starbucks nem egyszerűen egy kávézó, hanem egy világméretű jelenség, amely megváltoztatta a világ kávéfogyasztási szokásait. Az 1971-es Seattle Pike Place Market-i alapítása óta több mint 35 000 üzletre bővült, több mint 80 országban van jelen. A Starbucks megalkotta az otthon és a munkahely közötti „harmadik hely” koncepcióját, ahol az emberek kellemes környezetben élvezhetik a prémium kávét.

A vállalat a hagyományos kávézók mellett csomagolt kávét és kiegészítőket is árul, és az utóbbi években jelentősen beruházott a digitális technológiákba. Mobil alkalmazásuk és hűségprogramjuk a kiskereskedelmi szektor legsikeresebbjei közé tartozik, az amerikai rendelések jelentős része már az alkalmazáson keresztül érkezik. Kínában, ahol évek óta gyors ütemben nyitnak új üzleteket, luxus Starbucks Reserve helyszínekkel kísérleteznek és a vásárlók kávékultúrával kapcsolatos oktatására összpontosítanak.

Miért érdemes megvenni:

• Globális vezető pozíciójuk és rendkívül erős márkájuk lehetővé teszi a prémium árak alkalmazását és a magas árrések fenntartását.
• A kínai terjeszkedés növekedési tartalékot jelent, mivel az ottani egy főre jutó kávéfogyasztás továbbra is töredéke a nyugatinak.
• A digitális technológiákhoz és hűségprogramhoz való innovatív hozzáállásuk stabil bevételeket és erős ügyfélkapcsolatokat teremt.
• A rendszeresen növekvő osztalék és a stabil részvény-visszavásárlási program vonzó választássá teszi a hosszú távú befektetők számára.

Kockázatok:

• A telített amerikai piac korlátozhatja a további hazai növekedést, ahol egyes területeken már mutatkoznak a fiókok közötti kannibalizáció jelei.
• A növekvő munkaerőköltségek, különösen az USA-ban, nyomást gyakorolnak a profitmarzsokra.
• A kávé mint nyersanyag árának volatilitása jelentősen befolyásolhatja a nyereségességet, bár a vállalat fedezeti stratégiákat alkalmaz.

Dutch Bros (BROS)

A Dutch Bros az amerikai álom lenyűgöző története, amely 1992-ben egy kis kávéstandként indult az oregoni Grants Pass-ben. Ma az USA egyik leggyorsabban növekvő kávézólánca, amely elsősorban a drive-thru formátumra összpontosít. A vállalat ismert közvetlen megközelítéséről, energikus atmoszférájáról és erős vállalati kultúrájáról, amely különösen a fiatalabb generációk körében népszerű.

A Dutch Bros a hagyományos kávézóktól eltérően a hideg kávéra, energiaitalokra és személyre szabott italkreációkra helyezi a hangsúlyt. Egyedi üzleti modelljük ötvözi a drive-thru hatékonyságát a barátságos ügyfélkezeléssel, ahol a baristák (ismertebb nevükön „broistas”) személyes kapcsolatot alakítanak ki a vásárlókkal.

Miért érdemes megvenni:

• A menedzsment több ezer üzletre szóló, hosszú távú terjeszkedési tervet kommunikál. Konkrét céldátumot itt szándékosan nem adunk meg, mert a korábban emlegetett határidők azóta lejártak vagy módosultak.
• Az egyedi vállalati kultúra és a fiatalabb generációval való erős kapcsolat lojális ügyfélbázist teremt.
• A drive-thru modell magas hatékonysága gyorsabb kiszolgálást és alacsonyabb ingatlanköltségeket tesz lehetővé.
• Az erős azonos üzleti egységre jutó értékesítés növekedése a koncepció sikerességét mutatja a meglévő helyszíneken.

Kockázatok:

• A részvények viszonylag magas értékelése nagyobb volatilitáshoz vezethet.
• A menedzsment korlátozott tapasztalata a nagy üzlethálózat irányításában kockázatot jelenthet a gyors terjeszkedés során.
• A bevált láncok részéről érkező erős verseny veszélyeztetheti a növekedési terveket.
• Az amerikai piacra való támaszkodás és a nemzetközi diverzifikáció hiánya.

Westrock Coffee Company (WEST)

A Westrock Coffee Company egyedi megközelítést képvisel a kávéiparban, amely a „babtól a csészéig” függőlegesen összekapcsolt üzleti modellre épít. A vállalatot 2009-ben alapították azzal a céllal, hogy átlátható és fenntartható ellátási láncot hozzanak létre a kávéiparban.

A Westrock közvetlenül több százezer gazdálkodóval működik együtt több tucat országban, és nemcsak tisztességes árakat kínál a kávéért, hanem oktatást és támogatást is nyújt a termelés minőségének javításához. Üzleti modelljük magában foglalja a kávé feldolgozását, pörkölését és forgalmazását a kiskereskedelmi láncoktól kezdve az éttermekig és irodai terekig.

Miért érdemes megvenni:

• Az egyedi vertikálisan integrált modell jobb minőség- és költségellenőrzést biztosít.
• A fenntartható forrásból származó kávé iránti növekvő kereslet támogatja üzleti modelljüket.
• A diverzifikált ügyfélbázis csökkenti az egyes vevőktől való függőséget.
• Erős pozíció a gyorsan növekvő ready-to-drink kávé szegmensben.

Kockázatok:

• A vállalat kisebb mérete korlátozza a nagyobb szereplőkkel való versenyképességét.
• Magas függőség a kávé mint nyersanyag árától.
• Az alacsonyabb részvénylikviditás magasabb volatilitáshoz vezethet.
• A komplex ellátási lánc irányításának nehézségei.

Kávéfőző- és kiegészítőgyártók

DeLonghi (DLG.MI)

A DeLonghi egy gazdag történelemmel rendelkező olasz vállalat, amely 1902-ig nyúlik vissza. Bár ipari fűtőtestek gyártójaként kezdték, ma elsősorban kiváló minőségű otthoni kávéfőzőiről ismertek. A vállalat az otthon készített olasz eszpresszó szinonimájává vált.

Az elmúlt években a DeLonghi jelentősen bővítette portfólióját olyan márkák felvásárlásával, mint a Braun (háztartási készülékek) és a Kenwood (konyhai készülékek). Fő versenyelőnyük továbbra is az automata kávéfőzők szegmensében elfoglalt erős pozíciójuk, ahol a technológiai vezetők egyikének tartják őket.

Miért érdemes megvenni:

• Domináns pozíció a növekvő automata háztartási kávéfőzők szegmensében.
• Erős márka, amely az olasz kávékultúrával és minőséggel forr össze.
• Az otthoni kávékészítés növekvő trendje támogatja az alaptevékenységüket.
• Földrajzi bevételi diverzifikáció Európában, Amerikában és Ázsiában.

Kockázatok:

• Erős függőség az európai piactól a gazdasági bizonytalanság idején.
• Növekvő verseny az ázsiai gyártók részéről az alacsonyabb árkategóriában.
• A fogyasztási cikkek ciklikus jellege befolyásolhatja az értékesítést recesszió idején.
• A versenyképesség fenntartásához folyamatos K+F beruházások szükségesek.

Keurig Dr Pepper (KDP)

A Keurig Dr Pepper 2018-ban jött létre a kávéfőzőgyártó Keurig Green Mountain és az italgyártó Dr Pepper Snapple egyesülésével. A vállalat forradalmasította az amerikaiak otthoni és irodai kávéfogyasztási szokásait K-Cup kapszularendszerével.

Üzleti modelljük az úgynevezett „borotvapenge stratégián” alapul. Viszonylag alacsony áron értékesítik a kávéfőzőket, és a kapszulák ismétlődő értékesítésén keresnek. A KDP exkluzív licencszerződésekkel rendelkezik számos népszerű kávémárkával, ami lehetővé teszi számukra, hogy széles választékban kínáljanak kedvelt kávékat K-Cup formátumban.

Miért érdemes megvenni:

• A kapszulák értékesítéséből származó kiszámítható bevétel stabil cash flow-t generál.
• Az erős partnerség nagy kávémárkákkal bővíti kínálatukat.
• A diverzifikált portfólió, amely üdítőitalokat is tartalmaz, csökkenti a kockázatot.
• Vonzó osztalékhozam növekedési potenciállal.

Kockázatok:

• Növekvő környezetvédelmi nyomás az egyszer használatos kávékapszulákra.
• Magas függőség az észak-amerikai piactól.
• Növekvő verseny a kapszulás rendszerek szegmensében.
• A fogyasztói preferenciák lehetséges elmozdulása a hagyományosabb kávékészítési módszerek felé.

Diverzifikált óriások

Nestlé (NESN.SW)

A Nestlé a világ legnagyobb élelmiszeripari vállalata, története 1866-ig nyúlik vissza. A kávé szegmensben a Nescafé márkával dominál, amely a világ legkelendőbb instant kávéja, valamint a Nespresso-val, amely meghatározta a prémium kapszulás kávé szegmenst. A vállalat licenc alapján forgalmazza a Starbucks otthoni fogyasztásra szánt termékeit is, és övé a Dolce Gusto rendszer.

A Nestlé jelentősen beruház a kávészegmens innovációiba, beleértve az új termékek fejlesztését és a fenntartható megoldásokat. Nespresso kapszula újrahasznosítási rendszerüket a kávéipar környezeti felelősségvállalásának egyik viszonyítási pontjaként tartják számon.

Miért érdemes megvenni:

• Rendkívül stabil vállalat hosszú osztalékfizetési történelemmel.
• Erős globális márkák a kávészegmensben domináns piaci pozícióval.
• Jelentős K+F beruházások biztosítják a folyamatos innovációt.
• A diverzifikált termékportfólió védelmet nyújt az egyes szegmensek ingadozásai ellen.

Kockázatok:

• A vállalat mérete korlátozza a gyors növekedés lehetőségét.
• A kávé csak egy részét képezi a teljes üzletnek.
• Verseny a specializált kávécégektől a prémium szegmensekben.
• Környezetvédelmi nyomás a műanyagok és egyszer használatos csomagolások használatára.

Restaurant Brands International (QSR)

A Restaurant Brands International a világ egyik legnagyobb gyorséttermi vállalata. A kávészegmensben különösen jelentős a Tim Hortons tulajdonlása révén, amely domináns erő a kanadai piacon és globálisan terjeszkedik. A Tim Hortons nemcsak kávéjáról ismert, hanem a kávé és pékáru kombinációjáról is, amely egyedi piaci pozíciót teremt.

A vállalat franchise modellt használ, amely minimális tőkekiadással teszi lehetővé a gyors terjeszkedést. A Tim Hortons az utóbbi években igyekszik modernizálni kínálatát és digitális jelenlétét, hogy jobban versenyezzen a Starbucks-szal és más láncokkal.

Miért érdemes megvenni:

• A Tim Hortons erős kanadai pozíciója stabil bevételeket biztosít.
• A franchise modell kiszámítható bevételeket generál magas árrésekkel.
• Nemzetközi terjeszkedési potenciál, különösen Ázsiában.
• Vonzó osztalékhozam rendszeres növekedési történelemmel.

Kockázatok:

• Magas függőség a kanadai piactól.
• Versennyomás a bevált márkáktól a nemzetközi terjeszkedés során.
• Jelentős beruházások szükségesek a koncepció modernizálásához.
• A franchise partnerek sikerétől való függőség befolyásolhatja a növekedést és a márka hírnevét.

Befektetési stratégia, néhány tipp mielőtt elkezdi

Konzervatív befektetőknek

Ha stabil, alacsonyabb kockázatú befektetést keres, összpontosítson a hosszú múlttal és erős piaci pozícióval rendelkező vállalatokra. A Nestlé (NESN.SW) és a Starbucks (SBUX) ideális választást jelentenek méretük, stabil osztalékuk és kiszámítható bevételeik miatt. Ezek a vállalatok lehet, hogy nem kínálnak drámai növekedést, de szilárd alapot nyújtanak a hosszú távú befektetésekhez.

Növekedési befektetőknek

A magasabb növekedési potenciált kereső befektetőknek érdemes megfontolniuk a Dutch Bros (BROS) vagy a Westrock Coffee Company (WEST) részvényeit. Ezek a vállalatok magasabb kockázatot hordoznak, de innovatív megközelítésük és agresszív növekedési stratégiáik átlag feletti hozamokat hozhatnak. Fontos azonban számolni a magasabb volatilitással és felkészülni a hosszabb befektetési időtávra.

Osztalékos befektetőknek

A Keurig Dr Pepper (KDP) és a Restaurant Brands International (QSR) vonzó osztalékhozamot kínál növekedési potenciállal. Stabil üzleti modelljük és kiszámítható cash flow-juk jó alapot biztosít a rendszeres osztalékjövedelemhez.

Diverzifikációs stratégia

A kávészektor optimális kitettségéhez érdemes különböző típusú vállalatok kombinációját megfontolni. Például egy Starbucks (kiskereskedelem), KDP (gyártás és kapszulák) és Nestlé (globális diverzifikáció) részvényekből álló portfólió jól kiegyensúlyozott keverékét nyújthatja a növekedésnek, stabilitásnak és osztalékjövedelemnek.

Egy záró megjegyzés a nyersanyagoldalról. A kávé ára a rossz termés hírére hetek alatt is nagyot ugorhat, a láncok viszont csak késleltetve tudják ezt átárazni. Aki a részvényeket veszi, más ritmusra fogad, mint aki a nyersanyagot magát.