Co jsou akcie
Akcie jsou cenné papíry, pomocí nichž se jejich majitel stává spoluvlastníkem obchodní společnosti. Získává tak možnost uplatňovat nově nabytá práva a podílet se na vedení společnosti a také má právo na výplatu podílu ze zisku.
Jak akcie fungují
Téměř každý zná zkratku a.s., za kterou se skrývají slova akciová společnost. Právě tyto obchodní společnosti vydávají vlastní akcie. Mohou být buď neveřejné, nebo veřejně obchodované. V prvním případě je má společnost „sama pro sebe“ a nikdo si je koupit nemůže. V druhém případě je vám prostřednictvím brokera (kterým bývají specializované firmy nebo banka) umožněno si tyto akcie koupit a vlastnit je. Akcie můžeme dělit dále podle jejich druhu.
Druhy akcií
Z hlediska jejich fyzické podoby lze rozdělit akcie na listinné a zaknihované. První druh existuje v papírové, fyzické podobě. Zaknihované akcie jsou naopak zapsané v elektronické databázi. Mají pouze virtuální podobu. V České republice majitele akcií zapisuje Centrální depozitář cenných papírů.
Co se týče formy a zákonné úpravy, existují dva typy. První jsou takzvané akcie na jméno, které vždy patří nějaké konkrétní osobě. Jméno osoby, ať už fyzické či právnické, je na akcii napsáno. Majitel se mění přepsáním jména, což si může akciová společnost ve stanovách omezit. Akcie na majitele jsou z pohledu dané společnosti anonymní. Jejich majitelé se poměrně často mohou měnit, jde totiž o akcie obchodované na burze. Tyto akcie jsou volně převoditelné.
Co je dividenda
Dividenda je podíl na zisku společnosti. Zisk si rozdělují vlastníci akcií této společnosti. Na vyplacení dividendy má právo každý akcionář, nehledě na to, kolik akcií vlastní. Oproti hlasovacímu právu na valné hromadě není právo na dividendu ohraničeno určitým minimálním počtem akcií. Dividenda je pravidelný příjem, se kterým může majitel akcie počítat. Vyplácí se zpravidla jednou ročně. U některých společností pololetně nebo čtvrtletně, ale to nebývá obvyklé. Dividenda je vyplácena zpětně, tedy za uplynulý rok. Letos se tak vyplácí dividenda za loňský rok, v roce 2026 tedy za rok 2025.
Jak získat dividendu
Jak získá investor dividendu z dané akcie? Hlavní a v zásadě jedinou podmínkou je držet správnou akcii ve správný čas. Pro dividendy je zásadní pojem „rozhodný den“. Jde o jeden den v roce, ke kterému musíte držet akcii a být zapsaný v Centrálním depozitáři. Typické je, že hned druhý den po rozhodném dni investoři akcie ve velkém prodávají. Z toho logicky plyne, že tento následující den, takzvaný ex-date, se u dividendových akcií skokově sníží cena. Jde zpravidla o rozdíl ve výši dividendy. Rozhodný den bývá většinou na jaře, v měsících duben, květen nebo červen. Může být ale kdykoli si to společnost sama určí.
Dividenda je akcionářům vyplacena na majetkový účet, který vede jejich broker (často banka). Majetkový účet slouží k evidenci zakoupených akcií, liší se tak například od běžného nebo spořicího. V našem prostředí je dividenda vyjádřena v českých korunách, někdy bývá vyplacena v eurech nebo dokonce v britských librách, ale to jsou výjimky. Po připsání na majetkový účet může investor svoje nově získané prostředky libovolně použít, ať již je bude reinvestovat do dalších akcií, anebo si je například přepošle na svůj běžný účet.
Výhody dividendových akcií
Dividendové akcie, které známe z České republiky, patří k nejvýkonnějším na světě. První výhodou je vysoký výnos. Průměrný roční výnos se u české akcie pohybuje v řádu jednotek procent, což je i v době nízkých úroků na běžných účtech zajímavé číslo. Není mnoho investičních nástrojů, které by akcie překonaly.
Další výhodou je charakter dividendových výnosů. Často se hovoří o takzvaném pasivním příjmu. Zatímco držíte akcie na svém majetkovém účtu, není s nimi nijak potřeba manipulovat, starat se o obchody a podobně. Stačí akcie držet a zpravidla jednou ročně dostanete na svůj majetkový účet vyplacenou dividendu. Výhodou je zde zejména jednoduchost investice.
Nevýhody dividendových akcií
V českém prostředí bývá nevýhodou relativně pomalejší růst cen těchto akcií oproti některým zahraničním trhům. Historicky se české akcie po předchozích recesích dostávaly na původní ceny jen pozvolna a spíše si drží stabilní hodnotu. Obchodníky, kteří sázejí na rychlý růst kurzu, to nemusí nadchnout, pro dividendového investora ale stabilita spíše hraje.
Další nevýhodou může být relativně malý výběr. Na Pražské burze nalezneme jen okolo 30 titulů, které si může investor veřejně zakoupit a se kterými se obchoduje. Trhy navíc nerostou pořád, do budoucna nemusí být situace vždy tak příznivá jako v růstových letech.
S tím souvisí i výše výnosu. Nevýhodou zůstává riziko snížení dividend ze strany společnosti, která je vyplácí. Pokud firma chce investovat nebo nedojde k očekávanému provoznímu zisku, je nucena snížit nominální hodnotu dividend. Taková situace v minulosti nastala i u akcií ČEZ, kdy akcionáři očekávali vyšší výnos, než skutečně přišel. Nevýhodou jsou alespoň pro prvotní nákup dividendové akcie poplatky, kterými je obchodování s akciemi zatíženo. Poplatky jsou většinou v řádu několika desetin procenta z obchodované částky. Kromě poplatků jsou to samozřejmě daně, které si probereme samostatně v následující kapitole.
Akcie, dividendy a jejich zdanění*
Většina začátečníků aktivně s akciemi neobchoduje. Vybere si proto právě dividendové akcie. Tento pasivní příjem podléhá základní srážkové dani, která činí 15 %. Společnost, jejíž akcie vlastníte, vám na váš majetkový účet zpravidla vyplatí již čistou částku. Daň za vás státu odvede.
Situace je trochu jiná u prodeje akcií. Pokud se rozhodnete prodat akcie, ze zisku je samozřejmě třeba odvést daň. Půjde podle daňových předpisů o „ostatní příjmy“. Základ daně se vypočítá jako rozdíl kupní a pozdější prodejní ceny. Z tohoto základu zaplatíte daň rovněž 15 %.
Pro prodej akcií však existují výjimky. Jsou situace, kdy budete od této daně osvobozeni. První z nich nastává tehdy, pokud úhrnný příjem z prodeje všech akcií za dané zdaňovací období nepřesáhne 100 000 korun českých. Je zde třeba upozornit, že nejde o zisk, ale o příjem jako takový. Pokud prodáte za tento rok akcie za 105 000 Kč, pak jste již limit pro osvobození překročili.
Druhým případem je takzvaný časový test. Zákon o daních z příjmu uvádí, že je od daně osvobozen prodej akcie, kterou držíte déle než 3 roky. Zákonodárce tak motivuje k dlouhodobému investování a chrání společnosti před krátkodobými spekulacemi na cenu akcie. Ty by této dani podléhaly.
Pokud vaše roční příjmy přesáhnou 15 000 korun, případně pokud jste zaměstnanec, pak 6 000 korun, máte jako poplatník povinnost podat daňové přiznání. Je samozřejmě rovněž vhodné se před podáním daňového přiznání poradit s odborným daňovým poradcem.
*Neručíme za aktuálnost a správnost uvedených informací, ověřte si je s daňovým poradcem.