Sprievodca akciami

Čo sú akcie

Akcie sú cenné papiere, pomocou ktorých sa ich majiteľ stáva spoluvlastníkom obchodnej spoločnosti. Získava tak možnosť uplatňovať novo nadobudnuté práva a podieľať sa na vedení spoločnosti a tiež má právo na výplatu podielu zo zisku.

Ako akcie fungujú

Takmer každý pozná skratku a.s., za ktorou sa skrývajú slová akciová spoločnosť. Práve tieto obchodné spoločnosti vydávajú vlastné akcie. Môžu byť buď neverejné, alebo verejne obchodované. V prvom prípade ich má spoločnosť „sama pre seba“ a nikto si ich kúpiť nemôže. V druhom prípade je vám prostredníctvom brokera (ktorým bývajú špecializované firmy alebo banka) umožnené si tieto akcie kúpiť a vlastniť ich. Akcie môžeme deliť ďalej podľa ich druhu.

Druhy akcií

Z hľadiska ich fyzickej podoby možno rozdeliť akcie na listinné a zaknihované. Prvý druh existuje v papierovej, fyzickej podobe. Zaknihované akcie sú naopak zapísané v elektronickej databáze. Majú iba virtuálnu podobu. Na Slovensku majiteľov zaknihovaných akcií eviduje Centrálny depozitár cenných papierov SR.

Čo sa týka formy a zákonnej úpravy, existujú dva typy. Prvé sú takzvané akcie na meno, ktoré vždy patria nejakej konkrétnej osobe. Meno osoby, či už fyzickej alebo právnickej, je na akcii napísané. Majiteľ sa mení prepísaním mena, čo si môže akciová spoločnosť v stanovách obmedziť. Akcie na majiteľa sú z pohľadu danej spoločnosti anonymné. Ich majitelia sa môžu pomerne často meniť, ide totiž o akcie obchodované na burze. Tieto akcie sú voľne prevoditeľné.

Čo je dividenda

Dividenda je podiel na zisku spoločnosti. Zisk si rozdeľujú vlastníci akcií tejto spoločnosti. Na vyplatenie dividendy má právo každý akcionár, nehľadiac na to, koľko akcií vlastní. Oproti hlasovaciemu právu na valnom zhromaždení nie je právo na dividendu ohraničené určitým minimálnym počtom akcií.

Dividenda je pravidelný príjem, s ktorým môže majiteľ akcie počítať. Vypláca sa spravidla raz ročne. Pri niektorých spoločnostiach polročne alebo štvrťročne, ale to nebýva obvyklé. Dividenda sa vypláca spätne, teda za uplynulý účtovný rok. Firma najprv uzavrie hospodárenie, valné zhromaždenie potom schváli, koľko sa z dosiahnutého zisku rozdelí medzi akcionárov.

Ako získať dividendu

Ako získa investor dividendu z danej akcie? Hlavnou a v zásade jedinou podmienkou je držať správnu akciu v správny čas. Pre dividendy je zásadný pojem „rozhodujúci deň“. Ide o jeden deň v roku, ku ktorému musíte držať akciu a byť zapísaný v evidencii cenných papierov. Typické je, že hneď na druhý deň po rozhodnom dni investori akcie vo veľkom predávajú. Z toho logicky vyplýva, že tento nasledujúci deň, takzvaný ex-date, sa pri dividendových akciách skokovo zníži cena. Ide spravidla o rozdiel vo výške dividendy. Rozhodujúci deň býva väčšinou na jar, v mesiacoch apríl, máj alebo jún. Môže byť ale kedykoľvek, ako si to spoločnosť sama určí.

Dividenda je akcionárom vyplatená na majetkový účet, ktorý vedie ich broker (často banka). Majetkový účet slúži na evidenciu zakúpených akcií, líši sa tak napríklad od bežného alebo sporiaceho. Pri domácich tituloch je dividenda vyjadrená v eurách. Pri zahraničných akciách vám ale najčastejšie príde v dolároch alebo v inej cudzej mene, takže do výsledku vstúpi aj kurz. Po pripísaní na majetkový účet môže investor svoje novo získané prostriedky ľubovoľne použiť, či už ich bude reinvestovať do ďalších akcií, alebo si ich napríklad prepošle na svoj bežný účet.

Výhody dividendových akcií

Prvou výhodou je samotný výnos. Priemerný ročný dividendový výnos sa u zavedených titulov pohybuje v ráde jednotiek percent, čo je pri porovnaní s úrokom na bežnom účte stále zaujímavé číslo. Nie je veľa nástrojov, ktoré by dlhodobo držané akcie prekonali.

Ďalšou výhodou je charakter dividendových výnosov. Často sa hovorí o takzvanom pasívnom príjme. Kým držíte akcie na svojom majetkovom účte, nie je s nimi nijako potrebné manipulovať, starať sa o obchody a podobne. Stačí akcie držať a spravidla raz ročne dostanete na svoj majetkový účet vyplatenú dividendu. Výhodou je tu najmä jednoduchosť investície.

Nevýhody dividendových akcií

Prvou nevýhodou je pre slovenského investora veľmi obmedzený domáci výber. Burza cenných papierov v Bratislave je malá a bežne obchodovateľných dividendových titulov na nej nájdete minimum. Kto chce stavať dividendové portfólio, musí ísť za hranice. To znamená mesačne riešiť menový kurz a poplatky za konverziu.

Druhou nevýhodou je pomalší rast ceny týchto akcií. Dividendové firmy bývajú zrelé podniky, ktoré už nerastú tempom mladých technologických spoločností. Obchodníkov, ktorí stavia na rýchly rast kurzu, to nemusí nadchnúť. Pre dividendového investora ale stabilita skôr hrá.

S tým súvisí aj výška výnosu. Nevýhodou zostáva riziko zníženia dividend zo strany spoločnosti, ktorá ich vypláca. Ak chce firma investovať alebo nedôjde k očakávanému prevádzkovému zisku, je nútená znížiť nominálnu hodnotu dividend. Taká situácia v minulosti nastala napríklad pri akciách ČEZ obchodovaných na pražskej burze, keď akcionári očakávali vyšší výnos, než skutočne prišiel.

Nevýhodou sú aspoň pri prvotnom nákupe dividendovej akcie poplatky, ktorými je obchodovanie s akciami zaťažené. Poplatky sú väčšinou rádovo niekoľko desatín percenta z obchodovanej čiastky. Okrem poplatkov sú to samozrejme dane, ktoré si preberieme samostatne v nasledujúcej kapitole.

Akcie, dividendy a ich zdanenie

Väčšina začiatočníkov s akciami aktívne neobchoduje. Vyberie si preto práve dividendové akcie. Pri nich sa daň spravidla zráža už pri zdroji, teda v krajine, kde má vyplácajúca spoločnosť sídlo. Na účet vám tak často príde už čistá suma.

Pri amerických tituloch má Slovenská republika so Spojenými štátmi uzavretú zmluvu o zamedzení dvojitého zdanenia. Vďaka nej sa pri riadne vyplnenom formulári W-8BEN zrážka znižuje. Broker vás na jeho vyplnenie zvyčajne sám vyzve. Kto formulár nevyplní, zaplatí podstatne viac. Rovnaké zmluvy má Slovensko uzavreté s väčšinou krajín, odkiaľ bežne nakupujeme akcie.

Situácia je trochu iná pri predaji akcií. Ak sa rozhodnete akcie predať, zo zisku je samozrejme potrebné odviesť daň. Základ dane sa počíta ako rozdiel medzi predajnou a nákupnou cenou. Aj pre predaj ale existujú výnimky, ktoré môžu príjem od dane oslobodiť. Najznámejšou je časový test, teda podmienka, že cenný papier držíte dlhšie ako určený počet rokov. Zákonodarca tým motivuje k dlhodobému investovaniu.

Konkrétne sadzby, limity aj podmienky časového testu sa v posledných rokoch niekoľkokrát menili, preto tu neuvádzame presné čísla. Overte si znenie platné pre zdaňovacie obdobie, ktoré riešite.