W świecie inwestycji nie zawsze łatwo jest zdecydować, gdzie kierować swoje środki finansowe. Jednym z kluczowych czynników, którymi mogą się kierować inwestorzy, są konkurencyjne przewagi firm. Które z nich są kluczowe i warto je obserwować?
Przewagi konkurencyjne
Przyjrzyjmy się największym i najczęstszym przewagom, które firmy mogą mieć w stosunku do swoich bezpośrednich konkurentów. O przewagach konkurencyjnych często mówi również Warren Buffet, znany inwestor i miliarder, nazywany „Wrożbią z Omahy”, który inspiruje inwestorów na całym świecie także w dzisiejszych czasach.
- Mocna marka: Posiadanie mocnej marki jest według Buffetta kluczowym elementem udanej firmy. Mocna marka buduje zaufanie wśród klientów i pozwala firmie sprzedawać swoje towary lub usługi po wyższych cenach niż konkurencja, „tylko” lub przede wszystkim na podstawie swojej marki.
- Niskie koszty: Według wielu inwestorów firmy o niskich kosztach operacyjnych mają znaczącą przewagę konkurencyjną. Efektywne zarządzanie kosztami może oznaczać lepszą rentowność i długotrwały sukces w mocno konkurencyjnym środowisku firm notowanych na giełdzie.
- Kompetentne kierownictwo: Dobrze zarządzana firma z kompetentnym kierownictwem ma większą szansę na długotrwały wzrost. Z drugiej strony, jeśli firma ma wielu świetnych pracowników, ale ich kierownictwo nie podejmuje dobrych i efektywnych decyzji w dłuższej perspektywie, może nie odnieść sukcesu w przyszłości.
- Długotrwała przewaga konkurencyjna: Brzmi to banalnie, ale chodzi o to, aby firma miała stałą przewagę konkurencyjną, taką jak patent na unikalną technologię, sieć dystrybucji produktu czy usługi itp.
- Trudny dostęp do sektora: Przewagę konkurencyjną mają również firmy, które w przeszłości weszły do pewnego sektora, do którego obecnie trudno jest wejść nowym podmiotom. Przykładami są banki, firmy farmaceutyczne czy motoryzacyjne, a także koncerny energetyczne czy firmy w branży medialnej (dom mediowy).
- Stabilny przepływ gotówki: Według wielu ekspertów ważnym czynnikiem jest stabilne generowanie gotówki. Firma powinna być w stanie generować wystarczający przepływ gotówki, aby pokryć koszty operacyjne, ale także na przykład inwestować w rozwój. Jeśli jej brakuje, musi pożyczać potrzebną gotówkę. Wysokie zadłużenie może być potencjalnie problematyczne i może przerodzić się w nadmierne zadłużenie firmy.
- Lojalni klienci: Ostatecznie korzystne jest dla firmy posiadanie lojalnych klientów, którzy ciągle wracają i preferują produkty lub usługi tej samej firmy. W marketingu takiej firmie (marce) mówi się „love brand”.
Jak ustalić przewagi konkurencyjne
Przewagi konkurencyjne określonej firmy zwykle ustala się poprzez analizę rynku, czyli analizę branży, w której działa. Oznacza to porównywanie firm na przykład w sektorze bankowym, farmaceutycznym, energetycznym lub technologicznym. Możesz porównywać główne przewagi konkurencyjne, które wymieniliśmy powyżej.
Na przykład, jeśli decydujesz się na zakup akcji trzech lub czterech firm i zastanawiasz się, którą z nich wybrać, możesz stworzyć listę kontrolną: jakie kierownictwo ma firma, czy ma wystarczająco mocną markę, czy ma jakąś trwałą przewagę konkurencyjną czy jej klienci są lojalni.
Drugim sposobem jest analiza rachunkowości danej firmy. Osoby znające się na rachunkowości, przeglądając sprawozdania finansowe spółek notowanych na giełdzie, mogą dowiedzieć się na przykład jakie mają przepływy pieniężne, jak bardzo są zadłużone czy jaki jest ich zysk przed/po opodatkowaniu. Sprawny analityk będzie w stanie ustalić, w jakiej kondycji finansowej znajduje się firma.
Przykłady firm, które dzięki przewadze konkurencyjnej odniosły sukces
W kolejnych rozdziałach przyjrzymy się firmom, które odnoszą duże sukcesy i mają pewną przewagę konkurencyjną w swojej branży. Dzięki niej bardzo często te firmy doszły na sam szczyt w danym sektorze.
Uwaga, ten artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną. Zanim zainwestujesz własne środki finansowe, zawsze skontaktuj się ze specjalistą i skonsultuj się z nim. Wybrane firmy mają głównie demonstrować przewagę konkurencyjną w praktyce i nie są przykładami „doskonałych firm”. Jako inwestorzy jednak możecie inspirować się firmami, które podajemy, i szukać podobnych wartościowych firm, w które warto zainwestować.
ExxonMobil – sukces w dziedzinie paliw
ExxonMobil (ticker XOM) to firma, z którą większość ludzi kojarzy ropę i produkty naftowe. Przewaga konkurencyjna i sukces tej firmy polega głównie na jej dominującej pozycji na rynku w zakresie wydobycia i przetwarzania ropy i gazu na skalę światową. Dzięki znaczącym inwestycjom w technologie i globalną infrastrukturę firma ma zdolność skutecznego i zrównoważonego pozyskiwania energii. Jej silna marka i lojalna baza klientów coraz bardziej wzmacniają ją wobec konkurencji.
JPMorgan Chase & Co – czołowy amerykański bank
JPMorgan Chase & Co. (ticker JPM) wyróżnia się na rynku usług finansowych dzięki szerokiej globalnej sieci, zdywersyfikowanemu modelowi biznesowemu i silnej pozycji, zwłaszcza w bankowości inwestycyjnej. JPMorgan ma silną markę i renomę w dziedzinie inwestycji, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych. To jeden z banków, który wyszedł z ostatniego większego kryzysu finansowego w latach 2008-2009 jako zwycięzca. Nie tylko nie zbankrutował, ale jego akcje nadal rosną, ponieważ ma kompetentny zarząd i stabilny przepływ środków.
Coca-Cola – oryginał, który wszyscy znają
The Coca-Cola Company (ticker KO) jest jednym z wiodących światowych producentów napojów bezalkoholowych. Posiada niezwykle mocną markę, która obejmuje nie tylko Coca-Colę, ale także wiele innych popularnych napojów, takich jak Sprite, Fanta itp. Dla wielu jest tzw. marką miłości, czyli marką mającą lojalną bazę klientów na całym świecie. Szczególnie sieć dystrybucyjna i strategia marketingowa Coca-Coli są kluczowymi czynnikami jej przewagi konkurencyjnej. Według wielu analityków „druga Coca-cola” nigdy nie powstanie, ponieważ po prostu nie ma dla niej miejsca na światowym rynku.
