A befektetések világában nem mindig könnyű meghatározni, hogy hová irányítsuk a pénzünket. Az egyik legfontosabb tényező, amelyet a befektetők figyelembe vehetnek, az az, hogy egy adott vállalat milyen versenyelőnyökkel rendelkezik a konkurenciához képest. Melyek azok a szempontok, amelyeket ilyenkor érdemes figyelembe venni?
Versenyelőnyök
Alább felsoroljuk azokat a legnagyobb és leggyakoribb előnyöket, amelyekkel a vállalatok közvetlen versenytársaikkal szemben rendelkezhetnek. Warren Buffett, az ismert befektető és milliárdos, akit sokan csak ,omahai orákulum”-ként emlegetnek, és aki még ma is világszerte inspirálja a befektetőket, gyakran beszél versenyelőnyökről.
- Erős márka: Buffett szerint az erős márka a sikeres vállalat egyik kulcseleme. Az erős márka bizalmat kelt a vásárlókban, és lehetővé teszi, hogy a vállalat „kizárólag” vagy elsősorban a márkája alapján magasabb áron értékesítse áruit vagy szolgáltatásait, mint a versenytársak.
- Alacsony költségek: Sok befektető szerint az alacsony működési költségekkel rendelkező vállalatok jelentős versenyelőnnyel rendelkeznek. A hatékony költséggazdálkodás jobb jövedelmezőséget és hosszú távú sikert jelenthet a tőzsdén jegyzett vállalatok erős versenykörnyezetében.
- Hozzáértő menedzsment: Egy jól vezetett, hozzáértő menedzsmenttel rendelkező vállalatnak nagyobb esélye van a hosszú távú növekedésre. Ezzel szemben, ha egy vállalatnak sok nagyszerű alkalmazottja van, de a vezetőség nem hoz hosszú távon jó és hatékony döntéseket, akkor a jövőben nem biztos, hogy sikeres lesz.
- Hosszú távú versenyelőny: Lehet, hogy triviálisan hangzik, de alapvetően arról van szó, hogy egy vállalat valamilyen fenntartható versenyelőnnyel rendelkezik. Olyan dolgokra kell itt gondolni mint egy egyedülálló technológia szabadalom, egy termék vagy szolgáltatás értékesítési hálózata stb.
- Nehéz belépni egy iparágba: Versenyelőnyben részesülnek továbbá azok a vállalatok, amelyek már korábban beléptek egy olyan iparágba, amelyben jelenleg nehéz helyzetben vannak az újonnan belépők. Ilyenek például a bankok, a gyógyszeripari vagy autóipari vállalatok, az energiakonszernek vagy a médiaiparban működő vállalatok (médiaházak).
- Stabil pénzforgalom: Számos szakértő szerint a stabil pénztermelés fontos tényező. Egy vállalatnak elegendő pénzforgalmat kell tudnia generálni a működési költségek fedezésére, de például a növekedésbe való befektetésre is. Ha nem rendelkezik ilyennel, akkor kölcsön kell vennie a szükséges készpénzt. A későbbi magas adósságszint potenciálisan problémás lehet, és a vállalat túlzott eladósodásáig fokozódhat.
- Hűséges ügyfelek: Végül, de nem utolsósorban előnyös egy vállalat számára, ha hűséges ügyfelei vannak, akik újra és újra visszatérnek, és újra és újra egyazon vállalat a termékeit vagy szolgáltatásait részesítik előnyben. A marketingben az ilyen vállalatot (márkát) „szeretetmárkának” nevezik.
Hogyan határozzuk meg a versenyelőnyöket?
Egy vállalat versenyelőnyeit általában annak a piacnak vagy az iparágnak az elemzésével határozzák meg, amelyben a vállalat tevékenykedik. Ez azt jelenti, hogy például a bankszektoron, a gyógyszer- vagy energiaiparon, illetve a technológiai részvényeken belüli vállalatokat vetjük össze. Összehasonlíthatjuk őket például a fent felsorolt főbb versenyelőnyök alapján.
Ha például arról kell döntenie, hogy három vagy négy vállalat közül melyiket válassza részvényvásárláskor, akkor érdemes összeállítani egy kihúzogatós listát: milyen a vállalat vezetése, elég erős-e a márkája, van-e valódi hosszú távú versenyelőnye, illetve hűségesek-e a vásárlói.
A második módszer a vállalat beszámolójának elemzése. Aki jártas a számvitelben, a tőzsdén jegyzett vállalatok pénzügyi kimutatásait olvasva megtudhatja például, hogy milyen a tőzsdén jegyzett vállalatok pénzforgalma, mekkora az adósságállományuk, vagy mekkora az adózás előtti/utáni nyereségük. Egy képzett elemző ezután le tudja vonni a következtetést, hogy a vállalat pénzügyileg hogy áll.
Példák versenyelőnnyel rendelkező sikeres vállalatokra
A következő fejezetekben olyan vállalatokat fogunk megvizsgálni, amelyek amellett, hogy nagyon sikeresek, versenyelőnnyel is rendelkeznek az iparágukban. Nagyon gyakran ez az oka annak is, hogy ezek a vállalatok ágazatuk csúcsára jutottak.
Felhívjuk figyelmét, hogy ez a cikk nem befektetési ajánlás. Mindig forduljon szakértőhöz és konzultáljon vele, mielőtt saját pénzét befektetné. A kiválasztott vállalatok elsősorban a versenyelőny gyakorlati bemutatására szolgálnak, és nem a „tökéletes vállalatok” példái. Befektetőként azonban inspirálódhat belőlük, és hasonló értékű, befektetésre ideális vállalatokat kereshet.
ExxonMobil – az olajipar sikervállalata
Az ExxonMobil (ticker: XOM) az a vállalat, amelyet a legtöbben a kőolajjal és a kőolajtermékekkel azonosítanak. A vállalat versenyelőnye és sikere elsősorban abban rejlik, hogy globális szinten piacvezető szerepet tölt be a kőolaj és a földgáz kitermelésében és feldolgozásában. A technológiába és a globális infrastruktúrába történő jelentős befektetéseknek köszönhetően a vállalat képes az energiahordozók hatékony és fenntartható kitermelésére. Erős márkája és hűséges ügyfélköre egyre erősebbé teszi a versenytársak között.
JPMorgan Chase & Co – a legnagyobb amerikai bank
A JPMorgan Chase & Co. (ticker: JPM) a pénzügyi szolgáltatások piacán emelkedik ki kiterjedt globális hálózata, diverzifikált üzleti modellje és erős pozíciója miatt, főként a befektetési banki tevékenységben. Különösen az Egyesült Államokban a JPMorgan erős márkával és hírnévvel rendelkezik, ami a befektetési banki tevékenységet illeti. Egyike azon bankoknak, amelyek a legutóbbi, 2008-2009-es nagy pénzügyi válságból győztesként kerültek ki. Nemcsak, hogy nem ment csődbe, de részvényei azóta is folyamatosan emelkednek, mivel hozzáértő menedzsmenttel és stabil pénzforgalommal rendelkezik.
Coca-Cola – az örökzöld, amit mindenki ismer
A Coca-Cola Company (ticker: KO) a világ egyik vezető üdítőital-gyártója. Rendkívül erős márkával rendelkezik, amely nemcsak a Coca-Colát, hanem számos más népszerű italt is magában foglal, mint például a Sprite, a Fanta stb. Ezt sokan szeretetmárkának nevezik, vagy olyan márkának, amely világszerte hűséges vásárlói bázissal rendelkezik. Különösen a Coca-Cola értékesítési hálózata és marketingstratégiája a versenyelőnyének kulcsfontosságú tényezői. Sok elemző szerint soha nem lesz „második Coca-Cola”, mert egyszerűen nincs hely számára a világpiacon.