Banka Creditas je relativně mladá česká banka, jejíž historie je však mnohem hlubší, než by se na první pohled mohlo zdát. Původně byla založena již v roce 1996 jako záložna a dlouhá léta fungovala jako spořitelní družstvo, než v roce 2017 získala bankovní licenci a transformovala se na plnohodnotnou banku pod vedením investora Pavla Hubáčka. Od té doby se profiluje jako dravý hráč, který se nebojí konkurovat velkým bankovním domům úrokovými sazbami i investiční nabídkou.
Pavel Hubáček, zakladatel a majoritní vlastník skupiny Creditas, patří mezi nejvýznamnější postavy českého byznysu. Pravidelně se umisťuje v žebříčcích nejbohatších Čechů, v roce 2025 s majetkem kolem 24 miliard korun. Hubáček své impérium, zahrnující finance, reality i energetiku, neustále rozšiřuje. Například nedávnou akvizicí maltské banky MeDirect pro západní expanzi. Do řízení celé své skupiny včetně Banka Creditas, již aktivně zapojuje i své syny, kterým letos předal pětinové podíly.
Creditas se ráda profiluje jako banka pro zhodnocování úspor svých klientů a snaží se oslovit ty, kteří hledají konzervativní alternativy k běžným vkladům. Kromě klasických spořicích účtů pro běžné spotřebitele nabízí také možnost investování do vlastních fondů, které jsou úzce spjaté s aktivitami mateřské investiční skupiny.
Creditas fondy
Creditas nabízí investorům zejména své dva fondy, do kterých mohou investovat. Podívejme se na ně blíže v detailu. Je důležité vědět, že na rozdíl od nákupu akcií konkrétní firmy zde svěřujete peníze portfolio manažerům banky. Ti vybírají aktiva za vás. A to vás něco stojí právě na poplatcích.
Creditas Nemovitostní I
Tento fond je vlajkovou lodí skupiny v oblasti realit. Cílí na funkční komerční nemovitosti, které generují okamžitý cashflow z nájmů. Typicky jde o administrativní budovy, logistické areály (např. v Pardubicích či Čestlicích) a nově i zařízení sociální péče. Z hlediska čísel se fondu v posledních letech dařilo. K listopadu 2025 vykazuje pětiletou kumulativní výkonnost přes 54 %. Fond sice dlouhodobě cílí na stabilní zhodnocení kolem 5 % p.a., ale je třeba sledovat nákladovost. Ukazatel TER (celková nákladovost) zde dosahuje 2,08 % p.a. To znamená, že každý rok více než dvě procenta z hodnoty vašeho majetku spolkne provoz a správa fondu. U nemovitostního fondu je vyšší nákladovost částečně ospravedlnitelná náročnou údržbou budov, přesto jde o poměrně vysokou sumu, kterou musí manažeři překonávat, aby pokryli alespoň inflaci.
Po odečtení TER od cílové částky zhodnocení p.a. se dostanete na cílové zhodnocení 2,92 % ročně.
Max Variant CZ
Fond, který se dříve jmenoval CREDITAS Smíšený CZ, je druhým hlavním nabízeným fondem. Kombinuje investice do akcií a dluhopisů, přičemž se zaměřuje primárně na česká aktiva v korunách. Jeho cílem je porážet výnosy běžného dluhopisového trhu. Ačkoliv fond v posledních letech vykazuje růst, pohled na dlouhodobější horizont a hlavně poplatkovou strukturu odhaluje slabinu fondu.
Jak vyplývá z prospektu a dalších oficiálních podkladů, cílem fondu je „dosahovat vyššího výnosu, než jaký je běžný a obvyklý u dluhopisového, nebo peněžního fondu.“ Kumulativní výkonnost fondu byla od jeho vzniku v lednu roku 2023 celkem 29 %. To znamená cca 8,7 % ročně, což odpovídá jiným akciovým fondům. Je však otázka, zda si fond tuto výkonnost udrží také nadále.
Celková nákladovost TER dosahuje vysoké hodnoty 3,7 % ročně. To je ve světě moderního investování neobvykle vysoká hodnota. Znamená to, že manažeři fondu musí každý rok vydělat téměř 4 %, jen aby zaplatili sami sebe, auditory a banku. Teprve to, co vydělají nad tuto hranici, je váš zisk.
Aby investor po odečtení těchto nákladů reálně bohatl, musel by fond dlouhodobě doručovat výnosy vysoko nad tržním průměrem. Právě na tomto fondu a jeho nákladovosti si v následující části ukážeme, jak drasticky dokážou poplatky vymazat váš budoucí zisk.
Po odečtení TER od průměrného ročního zhodnocení za tři roky od založení fondu, se dostaneme na zhodnocení 4 % p.a.
Creditas dluhopisy
Creditas mimo investičních fondů nabízí také dluhopisy společností REDSTONE INVEST a.s., CREDITAS Invest a.s. a Max Development Fond SICAV a.s. se zhodnocením mezi 6-8 % ročně.
Dluhopis funguje jednoduše – investor půjčuje peníze firmě a ta se zavazuje, že mu v předem daném termínu vrátí vloženou částku a během držení dluhopisu vyplácí úrok. Úrok bývá vyplácen nejčastěji jednou nebo dvakrát ročně.
Je důležité počítat s tím, že dluhopisy nejsou státem pojištěné. Pokud by se emitent dostal do finančních potíží, může dojít ke zpoždění výplaty úroků nebo ke ztrátě části či celé investice. Česká národní banka sice schvaluje prospekt dluhopisu, ale neposuzuje, zda je investice bezpečná nebo ekonomicky smysluplná.
Výnosy z dluhopisů jsou u běžných investorů v ČR zdaněny srážkovou daní ve výši 15 %, takže výnos obdrží již po zdanění.
Poplatky a skryté náklady
Pokud uvažujete o investici do zmíněných fondů, je prvně potřeba se zamyslet nad jejich hodnotou TER neboli Total Expense Ratio. Je to ukazatel celkové nákladovosti fondu. Zatímco moderní ETF fondy mají TER často pod 0,2 procenta, tradiční podílové fondy v Česku, včetně těch od Creditas, se mohou často pohybovat v pásmu 1,5 procenta až 4 procenta ročně. A to je opravdu hodně. Tento poplatek se strhává z vašeho majetku každý rok, bez ohledu na to, zda fond vydělal nebo prodělal. O to méně peněz se vám pak úročí v dalších letech.
Kromě TER si navíc banky často účtují i tzv. vstupní poplatky, které se pohybují mezi 1 % až 3 % z vkladu. Pokud tedy vložíte peníze, banka si okamžitě ukrojí svou část a vy tedy začínáte v mínusu. První rok tak vaše investice musí vydělat na vstupní poplatek a ještě na vysoké TER, jen abyste byli na „svém“. Nicméně u obou uvedených fondů vstupní ani výstupní poplatek nenajdeme.
Výpočet – jak vás vysoké TER dlouhodobě brzdí
Pojďme si to spočítat na konkrétním příkladu. Představme si, že investujete 100 000 Kč na dobu 5 let. Pro tento výpočet budeme pracovat s modelovou odhadovanou výkonností fondu 4 % ročně. Jde o čistý výnos pro klienta, kterého by fond mohl dosáhnout v příznivém období. Aby fond doručil čistých 4 % při nákladovosti 3,7 %, musel by jeho manažer v hrubém zhodnotit portfolio o 7,7 %.
Kdybyste toho samého hrubého zhodnocení 7,7 % dosáhli v nízkonákladovém ETF s TER 0,12 %, váš čistý výnos by činil 7,58 %. Odhadovaný výsledek po 5 letech je následující.
V případě investice do fondu banky by hodnota vaší investice vzrostla na 121 665 Kč. Váš čistý zisk je tedy 21 665 Kč. V případě ETF (čistý výnos 7,58 %) by hodnota vaší investice vzrostla na 144 098 Kč, což znamená čistý zisk 44 098 Kč.
Vidíte ten rozdíl? Je v tomto případě opravdu markantní. Pouze kvůli poplatkové struktuře byste při stejném chování podkladových aktiv přišli o 22 433 Kč. To je u stotisícové investice obrovská částka – odevzdali jste více než polovinu potenciálního zisku na poplatcích a ušlém složeném úročení.
Srovnání s ETF indexy
Pro kontext je nutné srovnat poplatkovou strukturu Creditas fondů s tím, co je dnes na trhu standardem pro pasivní investory, tedy s ETF indexy. Zde se nebavíme o jednotkách procent, ale o jejich desetinách.
Podívejme se například na index FTSE Developed Europe. Jeho TER se pohybuje kolem 0,10 procenta. Tento index sleduje akcie společností z vyspělých evropských zemí, jako je Německo, Francie, Velká Británie nebo Švýcarsko. Místo sázky na pomyslný český rybníček zde vlastníte podíl v gigantech jako jsou potravinářská firma Nestlé, technologické ASML, farmaceutický Novo Nordisk nebo LVMH se zaměřením na luxusní zboží. Zatímco v bance platíte za správu majetku vysoké procento, zde vás vlastnictví největších evropských firem stojí na poplatcích jen desetinu procenta ročně.
Dále zmiňme VGVF.DE neboli index FTSE Developed World s TER 0,12 procenta. Jde o index zahrnující vyspělé trhy celého světa. Největší váhu zde mají USA (cca 60 až 70 %), ale je zde i Evropa, Japonsko a další regiony. Je to jeden z nejpopulárnějších způsobů, jak investovat do celé světové ekonomiky najednou, protože si kupujete podíl v Apple, Microsoftu, Amazonu i Toyotě.
Pokud se podíváme na průměrnou roční návratnost světových akciových indexů za posledních 5 let, často se pohybujeme mezi 8 a 10 procent ročně. Srovnejte si tuto částku s 4 procenty, které může nabízet fond Max Variant CZ. Rozdíl v zisku po 5 letech může být díky složenému úročení až více než dvojnásobný, i proto řada investorů raději volí ETF u online brokerů.
Rizika a disclaimer
Je však nutné zdůraznit, že se srovnávají dvě různé věci z hlediska rizikovosti. Akciové indexy jako FTSE Developed World jsou 100% akciové a tedy vysoce volatilní a jejich hodnota může v čase kolísat i v řádu desítek procent. Někdy i o 30 %, třeba v době ekonomické krize.
Bankovní fondy Creditas mají jiné investiční složení, například více dluhopisů či realit, které má za cíl tlumit výkyvy. Nejsou tak dravé, ale měly by být stabilnější. Nelze tedy přímo srovnávat složení portfolia.
Nicméně z pohledu dlouhodobého budování majetku, například v horizontu 10 a více let, je srovnání nákladovosti naprosto klíčové. Zároveň zopakujme, že zde platí klasická poučka, že minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výsledků.
Závěr recenze, vyplatí se Creditas Investice?
Investice přes Banku Creditas může dávat smysl velmi konzervativním klientům, kteří odmítají jakoukoliv správu vlastních financí přes brokera, nerozumí technologiím a chtějí mít vše pod jednou střechou ve své bance. Platí za to ale vysokou daň v podobě poplatků, které drasticky snižují reálný výnos.
Pokud je vaším cílem zhodnotit peníze v horizontu 5 a více let, je poplatek 2,08 % a 3,7 % procentům ročně v zásadě koulí na noze, se kterou se závodí jen velmi těžko. V době, kdy jsou dostupné indexy s nákladovostí kolem 0,1 procenta, se investice do drahých bankovních fondů jeví jako ekonomicky nevýhodná volba pro většinu běžných investorů.
Dále je třeba si uvědomit jednu zásadní věc o bankovním světě. Bankovní poradce není vždy zcela nezávislý, ale jde o zaměstnance banky, který je placený za prodej svých produktů. Když vám v bance nabízejí drahý fond místo levného ETF, nedělají to zpravidla proto, že by fond byl výkonnější, ale proto, že z něj má banka (a zprostředkovaně poradce) vyšší provize.
U dlouhodobého investování tak často platíte prémiovou cenu nikoliv za lepší výsledky, ale pouze za pocit pohodlí a za to, že se o vás a vaše investice stará někdo jiný. Byť statistiky jasně ukazují, že aktivní správci jen málokdy dlouhodobě poráží pasivní trh.
Dalším zásadním faktorem, který znevýhodňuje drahé bankovní investice, je inflace. Pokud průměrná inflace činí například 3 % ročně a nákladovost fondu (TER) představuje další 3 %, musí manažer fondu každý rok zajistit výnos minimálně 6 %, pouze aby vaše peníze neztrácely na reálné hodnotě. Tento vysoký práh nutné výkonnosti často vede k tomu, že hodnota vašich úspor po očištění o inflaci a poplatky v bance spíše stagnuje, zatímco v nízkonákladových indexech by měla díky nižšímu zatížení prostor růst.
