Základní tabulka srovnání
Základní srovnání všech tří fondů najdete v tabulce. Údaje platí k 21. 7. 2026 a průběžně se mění.
| Dynamický | Vyvážený | Konzervativní | |
|---|---|---|---|
| Cena podílového listu | 1,9433 Kč | 1,5481 Kč | 1,2707 Kč |
| Výkonnost za poslední rok | 16,54 % | 7,62 % | 2,68 % |
| Výkonnost za 3 roky (ročně) | 12,85 % | 7,50 % | 4,40 % |
| Výkonnost od založení v roce 2013 (ročně) | 5,41 % | 3,52 % | 1,92 % |
| Poplatek za správu ročně | 2,52 % | 2,09 % | 1,58 % |
| Rizikový profil (1 = nejnižší, 7 = nejvyšší) | 5 | 4 | 2 |
| Doporučený horizont | min. 5 let | min. 3 roky | min. 3 roky |
| Dividendová politika | akumulační | akumulační | akumulační |
| Země registrace | ČR | ČR | ČR |
Na první pohled tabulka vypadá pro fondy lichotivě, zejména u Dynamického. Posledních pár let ale akciovým trhům obecně přálo. Podstatnější je proto sloupec s výkonností od založení, který zahrnuje dobré i špatné roky. A tam už čísla tak oslnivá nejsou. K tomu se ještě vrátíme.
Obecné informace k otevřeným fondům
Všechny fondy, které v této recenzi popisujeme, jsou takzvané otevřené investiční podílové fondy. To znamená, že jsou dostupné veřejnosti a každý zájemce se může stát investorem. Obvykle se tak děje prostřednictvím on-line brokera nebo vašeho konkrétního finančního poradce, který pro vás podílové fondy nakoupí.
Poté se stáváte vlastníky podílových listů, což je jistá obdoba akcií s tím rozdílem, že podílové listy nejsou obchodované veřejně na burze. Jakmile budete chtít z fondu vystoupit, provozovatel od vás tyto podílové listy opět odkoupí. Vždy je ale vhodné se předem seznámit s podmínkami uvedených odkupů, jako je výše poplatku za odkup nebo minimální množství, v jakém se podílové listy dají odprodat.
Active Invest Dynamický
Dynamické spravované fondy jsou investičními fondy, které se vyznačují flexibilním a aktivním přístupem k řízení portfolia. To znamená, že jejich správci reagují na rychlé změny na finančních trzích a upravují složení fondu, aby bylo pro investory stále atraktivní a vynášelo vyšší výnos, pokud to aktuální podmínky na trzích dovolí. Dynamické fondy mohou mít v rámci kratšího časového horizontu vyšší výkyvy (vyšší volatilitu) než jiné fondy.
Fond je široce diverzifikovaný. Dlouhodobě v něm najdete především akcie ze střední Evropy včetně České republiky, doplněné o asijské a další zahraniční tituly. Měnově je rozložený mezi euro, českou korunu, americký dolar a japonský jen. Přesné váhy jednotlivých pozic se průběžně mění, aktuální složení proto vždy najdete v měsíční zprávě fondu na webu Conseq.
Výsledky posledních let jsou u Dynamického fondu solidní. Za poslední rok si připsal přes 16 procent a za tři roky vydělával průměrně 12,85 procenta ročně. Musím přiznat, že tahle čísla mě příjemně překvapila. Je ale potřeba je vidět v kontextu. Světové akciové trhy zažily mimořádně silné období a rostlo prakticky všechno.
Active Invest Konzervativní
Konzervativně spravované fondy se primárně zaměřují na zachování investorova kapitálu. Snaží se minimalizovat rizika při dosažení alespoň nízkého růstu. Tyto fondy investují převážně do nízkorizikových aktiv, jako jsou stabilní vládní dluhopisy nebo někdy i vybrané dividendové akcie. Konzervativní fondy jednoduše řečeno kladou důraz na ochranu investovaného kapitálu před tržními výkyvy. Jsou tak vhodné pro ty investory, kteří mívají nižší toleranci k riziku a nejsou příznivci dynamické formy investování.
Recenzovaný konzervativní fond investuje především do dluhopisů ve středoevropském regionu, značnou část tvoří korporátní dluhopisy. Drtivou většinu prostředků má zainvestovanou v aktivech v českých korunách. Akciové tituly v něm najdete jen okrajově.
Výhodou je předpokládaná stabilita, nevýhodou nepříliš velký růst. Výnos 2,68 procenta za poslední rok je zhruba na úrovni lepších spořicích účtů. Za jistotu a klidné spaní tady zkrátka platíte nižším zhodnocením.
Active Invest Vyvážený
Vyvážené fondy představují kombinaci různých tříd aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a někdy i alternativní investice, s cílem dosáhnout rovnováhy mezi rizikem a výnosem. Tento typ investic je vhodný pro investory, kteří mají střední averzi vůči riziku. Akceptují tedy určité riziko, ale nechtějí, aby hodnota jejich investic příliš kolísala.
Fond Active Invest Vyvážený této definici přesně odpovídá. Zhruba třetinu portfolia dlouhodobě tvoří korunové dluhopisy, menší část dluhopisy v jiných měnách a přibližně čtvrtinu akcie. Tento poměr se v čase mění, proto se vždy předem informujte o aktuálním složení fondu.
Fond Vyvážený také drží peněžní prostředky (typicky prostředky složené na účtech), za které může v případě propadu vhodně dokoupit akcie nebo dluhopisy. Výkonností se drží mezi oběma sourozenci: 7,62 procenta za poslední rok a 7,50 procenta ročně za poslední tři roky.
Zkušenosti s aktivně vs. pasivně spravovanými fondy
Aktivně spravované fondy se snaží překonat výkonnost určitého benchmarku tím, že manažeři aktivně vybírají jednotlivá aktiva, snaží se předvídat vývoj trhu a provádějí časté transakce. To vede obecně k vyššímu poplatku oproti pasivním fondům.
Na druhé straně pasivně spravované fondy, známé také jako indexové fondy, sledují výkonnost určitého referenčního indexu. Tím se běžně minimalizují transakční náklady, pasivní ETF tak nabízejí poplatky často pod 0,2 procenta ročně, zatímco u fondů Active Invest zaplatíte za správu 1,58 až 2,52 procenta každý rok.
A právě tady je jádro celého srovnání. Poplatek 2,52 procenta ročně u Dynamického fondu znamená, že z každého zainvestovaného milionu odevzdáte přes 25 tisíc korun ročně bez ohledu na výsledek. Výkonnost od založení 5,41 procenta ročně přitom za světovými akciovými indexy citelně zaostává. Globální akciové ETF vydělaly za stejné období zhruba dvojnásobek. Vyšší poplatek se zkrátka do dlouhodobých výsledků promítá a je na vás posoudit, zda vám pohodlí a česká správa fondu za tento rozdíl stojí.
Alternativy k fondům s nižšími náklady
Alternativou k fondům může být přímé obchodování reálných akcií nebo levných indexových ETF. V tomto případě neplatíte žádný poplatek za správu, protože vám portfolio nikdo nespravuje. Další možností může být kopírování obchodů úspěšných obchodníků. Obě dvě možnosti vám dává broker eToro. Zajímavým doplňkem portfolia může být i investice do vody.
Často kladené otázky
Jaký je rozdíl mezi fondy Active Invest Dynamický, Vyvážený a Konzervativní?
Liší se hlavně podílem akcií, a tedy rizikem i potenciálním výnosem. Dynamický sází převážně na akcie (rizikový profil 5 ze 7), Vyvážený kombinuje akcie s dluhopisy (profil 4) a Konzervativní drží téměř výhradně dluhopisy (profil 2).
Kolik stojí investování do Conseq Active Invest?
Poplatek za správu činí 1,58 až 2,52 procenta ročně podle zvoleného fondu. K tomu si distributor nebo poradce může účtovat vstupní poplatek, jeho výši si vždy ověřte předem.
Vyplatí se Conseq Active Invest více než ETF?
Záleží, co od investice čekáte. Fondy nabízejí českou správu, poradenský servis a pohodlí. Levná indexová ETF ale dlouhodobě vycházejí výnosově lépe, hlavně kvůli výrazně nižším poplatkům. Pro daňové osvobození po třech letech držení platí u obou variant stejná pravidla.