Jednoho sledujícího americký index S&P 500 a druhého zaměřeného na globální index MSCI World. Ačkoliv oba nástroje nabízejí široké rozložení rizika a dlouhodobý růst, liší se svou strukturou a chováním v různých fázích ekonomiky.
S&P 500 – největší firmy z amerického trhu a role technologických lídrů
ETF kopírující index S&P 500 sleduje vývoj pěti set největších amerických společností, které dohromady tvoří významnou část celosvětových akciových trhů. Spojené státy dlouhodobě fungují jako motor globální ekonomiky a lídr v oblasti inovací. To se přirozeně promítá i do výkonu US akciových trhů. V posledních letech se na vrcholu indexu nachází především technologičtí giganti, jejichž tržní kapitalizace je obrovská. Ti mají mimořádně silný vliv na vývoj celého indexu.
Koncentrace tohoto indexu má své výhody i nevýhody. Na jedné straně investor získává možnost participovat na rychlém růstu technologického sektoru, který často patří k nejvýkonnějším segmentům globálně. Díky tomu může S&P 500 v obdobích prosperity dosahovat výrazně nadprůměrných výnosů, zejména pokud se technologickým lídrům daří uvádět nové produkty nebo expandovat na nové trhy. Na druhé straně však tato koncentrace znamená vyšší citlivost na případné zpomalení US ekonomiky či regulační zásahy namířené proti technologickým firmám. Investoři tak musí počítat s vyšší volatilitou, a tedy i rychlejšími a výraznějšími změnami hodnoty svého portfolia.
Přesto lze S&P 500 považovat za značně diverzifikovaný index, protože obsahuje společnosti z celé řady sektorů, od zdravotnictví přes finance po průmysl a energetiku. Vliv několika dominantních firem v čele indexu však zůstává významným faktorem určujícím jeho vývoj.
MSCI World – širší geografická diverzifikace
Dále zde máme index MSCI World, který zahrnuje společnosti z rozvinutých ekonomik celého světa. I zde sice Spojené státy tvoří přibližně dvě třetiny z celkového zastoupení, nicméně index je doplněn také o firmy z Evropy, Japonska, Kanady nebo Austrálie. Tato geografická diverzifikace pomáhá snižovat riziko spojené s vývojem pouze jediné ekonomiky nebo jediného sektoru.
Výhodou tohoto přístupu je stabilnější dlouhodobý vývoj. Zatímco S&P 500 může být výrazně ovlivněn výkonností několika málo firem, MSCI World dokáže rozprostřít riziko mezi desítky různých ekonomik a sektorů. To může být atraktivní zejména pro investory, kteří hledají více konzervativní řešení a preferují vyváženější dynamiku portfolia. Tento globální index na druhou stranu obvykle roste pomalejším tempem než S&P 500.
Modelová situace: pravidelné investování
Modelový investor nakupuje každé tři měsíce za 100 USD vybraný fond ETF, pravidelně a bez ohledu na aktuální tržní situaci. Za posledních pět let (od 1. října 2020 do 1. října 2025) provede dvacet nákupů, dohromady tedy investuje celkem 2 000 USD (asi 48 500 Kč).
Tento přístup, označovaný jako dolarové průměrování (DCA), eliminuje potřebu sledovat trh a rozhodovat, kdy je ideální čas pro nákup. Investor tak automaticky nakupuje jak v obdobích růstu, tak poklesu, čímž průměruje svou nákupní cenu. V praxi to znamená, že při poklesu trhu za stejnou částku koupí více jednotek fondu.
Pokud tento přístup použijeme pro investování na ETF sledující index MSCI World, vychází orientační zhodnocení pravidelné investice přibližně na 86 % za posledních pět let, takže z původních 2 000 USD by hodnota investice vzrostla asi na 3 720 USD. U dynamičtějšího indexu S&P 500 by stejná pravidelná investice vedla k ještě vyšší orientační hodnotě, například 3 800 USD, díky jeho vyšší výkonnosti v daném období.
Je však nutné zdůraznit, že vyšší výnos bývá vykoupen vyšší volatilitou a tím i většími cenovými výkyvy (u S&P 500). Investor, který preferuje klidnější průběh a menší kolísání, může tedy ocenit globální diverzifikaci MSCI World, zatímco dynamicky orientovaný investor může naopak vyhledávat výkonnější, byť rizikovější S&P 500.
Jednorázová investice
Pokud byste jednorázově investovali do MSCI World 2 000 USD, tak byste za uvedené období 5 let vydělali 1 950 USD, v případě indexu S&P 500 by výdělek činil 2 200 USD.
Srovnání: Jednorázové vs. pravidelné investice
Pokud srovnáme pravidelné nákupy s jednorázovým vkladem ve výši 2 000 USD (asi 48 500 Kč) na začátku investičního období (1. října 2020), je v období silného růstu trhu obvykle výhodnější investovat vše najednou. Kapitál tak může pracovat delší dobu a plně se podílet na růstu trhů.
V případě fondu MSCI World by jednorázová investice 2 000 USD mohla v našem modelovém příkladu dosáhnout hodnoty 3 950 USD (zhodnocení 97,5 %), čímž by překonala pravidelné nákupy (3 720 USD).
V případě S&P 500 by rozdíl byl ještě výraznější: jednorázový vklad by mohl dosáhnout až 4 200 USD, což znamená, že kdybyste před pěti lety koupili S&P 500 jednorázově, vydělali byste podstatně více, než když jste to dělali postupně.
Pokud se vám, ale nepodaří nákup správně načasovat, může být výsledek opačný, tedy více se vyplatí postupný nákup. Často je těžké nákup správně načasovat, pravidelné nákupy dosahují stabilnějších výnosů.
Porovnání dvou uvedených strategií v přehledné tabulce
Jedná se období od 1. října 2020 do 1.října 2025.
| Strategie | Index (ETF) | Jak jsme investovali? | Vklad | Konečná hodnota | Zisk v USD |
|---|---|---|---|---|---|
| Pravidelná (DCA) | MSCI World | 100 USD každé 3 měsíce | 2 000 USD | 3 720 USD | + 1 720 USD |
| Jednorázová | MSCI World | 2 000 USD ihned na začátku | 2 000 USD | 3 950 USD | + 1 950 USD |
| Pravidelná (DCA) | S&P 500 | 100 USD každé 3 měsíce | 2 000 USD | 3 800 USD | + 1 800 USD |
| Jednorázová | S&P 500 | 2 000 USD ihned na začátku | 2 000 USD | 4 200 USD | + 2 200 USD |
Poznámka k poplatkům
Dodejme ještě důležitou poznámku k poplatkům. Je třeba mít na paměti, že u každého nákupu ETF nebo akcií je potřeba započítat provizi za nákup (poplatek brokerovi).
Vzhledem k tomu, že každý broker má jinou strukturu poplatků (fixní, procentuální, nebo nákupy zdarma), nejsou tyto provize v našich modelových příkladech uvedeny, ale při častých pravidelných nákupech mohou celkový výnos významně ovlivnit.
Závěrečné shrnutí
MSCI World nabízí širokou geografickou diverzifikaci, nižší volatilitu a vyváženější růst. S&P 500 může nabídnout vyšší výnos, ale také představuje potenciálně vyšší riziko a citlivost na vývoj americké ekonomiky a technologického sektoru.
Pravidelné investování je vhodné pro investory, kteří preferují postupné budování portfolia a chtějí minimalizovat vliv načasování trhu. Jednorázový vklad může být výhodnější při silně rostoucím trhu, kdy kapitál pracuje okamžitě v plné výši.
Stejné principy platí i při investování do jednotlivých akcií. V takovém případě si ale investor vybírá firmy sám a nese plnou odpovědnost za svá rozhodnutí, což s sebou přináší vyšší riziko, zejména kvůli menší diverzifikaci. ETF toto riziko výrazně snižují, protože už samy o sobě obsahují široké rozložení investic.
Investování je osobní záležitost každého z nás. Vždy ho ovlivňují individuální cíle, tolerance k riziku, délka investičního horizontu a celková finanční situace každého investora.
Tento článek slouží jako srovnání různých přístupů a ukazuje, jak mohou odlišné strategie ovlivnit dlouhodobý výsledek, ale nepředstavuje investiční doporučení, ani investiční poradenství.