TOP akcie a ETF zbrojárskych firiem – investície do zbrojného/obranného priemyslu

Európske prezbrojovanie ako investičná príležitosť

Európsky obranný priemysel stojí na prahu bezprecedentnej éry rastu. Kombinácia geopolitických tlakov, rastúceho napätia s Ruskom a meniaca sa dynamika transatlantických vzťahov vytvára perfektné podmienky pre rozvoj domácich európskych zbrojárskych spoločností. S rastúcimi obchodnými napätiami medzi USA a Európou, novými americkými clami a opakovanými požiadavkami na európsku obrannú sebestačnosť sa rysuje jasný trend: Európa bude nútená stále viac spoliehať na vlastné zbrojné kapacity.

Trumpova administratíva dáva jasne najavo, že Európa už nemôže bezpodmienečne počítať s americkým bezpečnostným dáždnikom, bez toho, aby zaň adekvátne platila. Zavádzané clá, požiadavky na navýšenie obranných rozpočtov a premenlivá zahraničná politika USA vytvárajú v európskych hlavných mestách rastúcu nervozitu a posilňujú argumenty pre strategickú autonómiu. Tento vývoj nahráva európskym zbrojárskym spoločnostiam, ktoré by sa mohli stať primárnymi beneficientmi novej éry kontinentálneho prezbrojenia.

Navyše, nedávne skúsenosti s narušením dodávateľských reťazcov počas pandémie a vojny na Ukrajine ukázali zraniteľnosť závislosti na vzdialených dodávateľoch. Pre strategický tovar, ako sú zbraňové systémy, munícia a obranné technológie, sa tak lokalizácia výroby stáva nielen ekonomickou, ale aj bezpečnostnou prioritou. Európski politickí lídri stále častejšie zdôrazňujú potrebu budovať „európsku obrannú technologickú a priemyselnú základňu“ – čo v preklade znamená preferovať európskych výrobcov pred americkými alternatívami.

Pre investorov táto situácia otvára mimoriadnu príležitosť. Zatiaľ čo veľké americké zbrojárske spoločnosti budú pravdepodobne aj naďalej dominovať globálnemu trhu, európski výrobcovia môžu v nadchádzajúcich rokoch zažiť nadpriemerný rast vďaka zvýšenému domácemu dopytu, politickej podpore a rozširovaniu výrobných kapacít. Nejde pritom o krátkodobý trend, ale o dlhodobú štrukturálnu zmenu európskej bezpečnostnej architektúry, ktorá môže trvať desaťročia.

Prečo je teraz čas investovať do obranného sektora?

Súčasná geopolitická situácia predstavuje pre obranný sektor perfektnú búrku faktorov. Európa sa dlhodobo potýkala s podfinancovaním obrany. Hoci cieľ 2% HDP na obranu existuje v NATO už roky, väčšina európskych krajín ho dlhodobo neplnila. Až v roku 2024 väčšina členov túto hranicu prekročila alebo sa k nej priblížila, čo predstavuje dramatický nárast disponibilných prostriedkov pre modernizáciu armád.

K tomu prispieva aj starnutie vojenského vybavenia. Mnoho európskych štátov používa techniku z éry studenej vojny, ktorá nutne vyžaduje modernizáciu. Konflikt na Ukrajine navyše odhalil alarmujúci nedostatok zásob munície v európskych armádach – problém, ktorý vyžaduje okamžité a masívne investície.

Situáciu ďalej umocňuje nástup Trumpovej administratívy. Nový americký prezident jasne signalizuje, že Európa musí prevziať väčšiu zodpovednosť za vlastnú obranu a menej spoliehať na americké bezpečnostné záruky. Táto kombinácia faktorov vytvára dlhodobý štrukturálny rastový trend v obrannom sektore, ktorý by mohol trvať minimálne ďalších 5-10 rokov.

Investičné možnosti v obrannom sektore

Európske zbrojárske spoločnosti

1. Rheinmetall (RHM.DE) – Nemecko

Ak hľadáte dramatický rastový príbeh v obrannom sektore, Rheinmetall je presne to, čo hľadáte. Táto nemecká spoločnosť s trhovou kapitalizáciou 57 miliárd USD zažila fenomenálny rast o viac ako 1158% od začiatku konfliktu na Ukrajine, čo z nej robí jedného z najväčších víťazov súčasnej geopolitickej situácie.

Kľúčové trhy: Nemecko (45% predajov), ďalšie európske krajiny NATO (25%), Austrália (10%), USA (8%), Ázia (7%)

Rheinmetall je dominantným európskym výrobcom munície a pancierovaných vozidiel – presne tých produktov, ktoré európske štáty nutne potrebujú v kontexte súčasných hrozieb. Spoločnosť vykazuje mimoriadny rast tržieb (36% v roku 2024, s predpokladom 30% v 2025), čo je v obrannom sektore výnimočné tempo.

Kľúčovým katalyzátorom rastu Rheinmetallu bolo nemecké rozhodnutie dramaticky zvýšiť výdavky na obranu po začiatku konfliktu na Ukrajine, vrátane vytvorenia špeciálneho fondu vo výške 100 miliárd eur. Ako domáci šampión má Rheinmetall privilegovaný prístup k týmto prostriedkom. Oproti americkým konkurentom tiež preukázal schopnosť rýchlejšie škálovať výrobu, čo je kritická výhoda v čase, keď je dopyt po munícii a vojenskej technike akútny.

Silné stránky:

• Dominantný európsky výrobca munície a pancierovaných vozidiel s vedúcou pozíciou na trhu.
• Mimoriadny rast tržieb (36% v roku 2024, predpoklad 30% v 2025) ďaleko prekonávajúci odborový priemer.
• Priamy beneficient nemeckého rozhodnutia dramaticky zvýšiť výdavky na obranu a vytvoriť špeciálny fond.
• Schopnosť rýchlo škálovať výrobu oproti americkým konkurentom v čase akútneho nedostatku.
• Široká medzinárodná expanzná stratégia vrátane nových výrobných kapacít v USA, východnej Európe a Ázii.

Riziká:

• Extrémne vysoké ocenenie (P/E 54) vytvárajúce tlak na doručenie mimoriadneho rastu aj v budúcnosti.
• Možné spomalenie rastu po saturácii trhu a uspokojení najnaliehavejších potrieb.
• Závislosť na politických rozhodnutiach v Nemecku, ktoré sa môžu zmeniť s budúcou vládou.
• Silná konkurencia v segmente vozidiel od zavedených globálnych výrobcov.
• Potenciálne problémy s výrobnými kapacitami pri rýchlej expanzii a riziko nedodržania termínov.

2. BAE Systems (BA.L) – Veľká Británia

BAE Systems, s trhovou kapitalizáciou 63 miliárd USD, predstavuje najväčšiu európsku zbrojársku spoločnosť s diverzifikovaným portfóliom produktov. Od začiatku konfliktu na Ukrajine akcie vzrástli o 174%, čo je solídny rast, ale menej dramatický než u niektorých kontinentálnych konkurentov. S P/E pomerom 24 ponúka BAE rozumné ocenenie vzhľadom na svoj rastový profil.

Kľúčové trhy: Veľká Británia (30% predajov), USA (43%), Saudská Arábia (12%), Austrália (6%), ďalšie európske krajiny (5%)

Silnou stránkou BAE je extrémne široké portfólio produktov zahŕňajúce letectvo, námorníctvo, pozemné sily a elektronické systémy. Spoločnosť má silné postavenie najmä v elektronických systémoch a kybernetickej bezpečnosti, čo sú rastúce segmenty v modernom vedení vojny. Rast tržieb sa pohybuje v rozmedzí 14-16%, čo predstavuje zdravý kompromis medzi pomalým tempom Lockheeda a explozívnym rastom Rheinmetallu.

BAE tiež ťaží z participácie na programe F-35 ako významný dodávateľ komponentov, čo jej dáva stabilný príjmový prúd z najdôležitejšieho západného vojenského programu. Spoločnosť má silné väzby ako na britské, tak na americké ozbrojené sily, čo diverzifikuje jej príjmové zdroje.

Silné stránky:

• Najväčšia európska zbrojárska spoločnosť s extrémne diverzifikovaným portfóliom produktov.
• Silné postavenie v elektronických systémoch a kybernetickej bezpečnosti, kľúčových oblastiach moderného vedenia vojny.
• Stabilný rast tržieb (14-16%) predstavujúci dobrý kompromis medzi rizikom a výnosom.
• Participácia na programe F-35 ako významný dodávateľ komponentov zaisťujúci dlhodobé príjmy.
• Silné väzby ako na britské, tak na americké ozbrojené sily diverzifikujúce príjmové zdroje.

Riziká:

• Komplexný dodávateľský reťazec môže spôsobovať oneskorenia a zvyšovať náklady projektov.
• Prísne exportné regulácie vo Veľkej Británii obmedzujú schopnosť uzatvárať niektoré lukratívne kontrakty.
• Menej agresívny rast než u niektorých kontinentálnych konkurentov môže viesť k nižšiemu zhodnoteniu.
• Neistota spojená s brexitom stále ovplyvňuje niektoré dodávateľské vzťahy a medzinárodnú spoluprácu.
• Silná konkurencia vo všetkých segmentoch od špecializovaných hráčov i veľkých konglomerátov.

3. Česká Zbrojovka (Colt CZ Group SE) – Česká republika

Pre investorov hľadajúcich menšiu, ale dynamicky rastúcu spoločnosť v obrannom sektore predstavuje Česká Zbrojovka zaujímavú príležitosť. S trhovou kapitalizáciou 1,7 miliardy USD ide o malého hráča v porovnaní s gigantickými konkurentmi, čo ale môže byť výhodou z hľadiska rastového potenciálu. Od začiatku konfliktu na Ukrajine akcie vzrástli o 65%, čo je solídny, nie však spektakulárny rast. S P/E pomerom 25 je ocenenie primerané vzhľadom na rastové vyhliadky.

Kľúčové trhy: USA (50% predajov), Česká republika (10%), ďalšie krajiny EÚ (15%), Ázia (10%), Blízky východ (8%)

Akvizícia ikonickej americkej značky Colt v roku 2021 dramaticky posilnila pozíciu spoločnosti, najmä na kľúčovom americkom trhu. Vďaka tomu má Česká Zbrojovka silné postavenie ako pre civilné, tak pre vojenské využitie svojich produktov. Spoločnosť vykázala impresívny rast tržieb 44% v roku 2024, čo ju radí medzi najrýchlejšie rastúce verejne obchodované zbrojovky.

Ako menšia spoločnosť má Česká Zbrojovka potenciál pre ďalšie akvizície, ktoré by mohli akcelerovať jej rast. Špecializácia na ručné palné zbrane môže byť výhodou v čase, keď mnoho armád modernizuje svoje základné vybavenie pre pechotu.

Silné stránky:

• Vlastníctvo ikonickej americkej značky Colt výrazne posilňujúce postavenie na globálnom trhu.
• Silná pozícia na americkom trhu, najväčšom svetovom trhu so zbraňami pre civilné i vojenské účely.
• Impresívny rast tržieb (44% v roku 2024) ďaleko prekonávajúci odborový priemer.
• Menšia veľkosť spoločnosti umožňujúca vyššiu flexibilitu a potenciál pre ďalšie akvizície.
• Dlhá tradícia a vynikajúca reputácia výrobkov, najmä v oblasti ručných palných zbraní.

Riziká:

• Menšia kapitálová sila oproti gigantom sektora obmedzuje schopnosť uchádzať sa o najväčšie kontrakty.
• Zameranie na ručné palné zbrane znamená obvykle menšie kontrakty oproti ťažkej vojenskej technike.
• Riziko sprísnenia regulácie zbraní na civilnom trhu, ktorý tvorí významnú časť príjmov.
• Relatívne vysoké zadlženie po akvizícii Coltu obmedzujúce finančnú flexibilitu v krátkodobom horizonte.
• Silná konkurencia na trhu ručných palných zbraní od etablovaných amerických i európskych výrobcov.

4. Thales Group (HO.PA) – Francúzsko

Thales Group s trhovou kapitalizáciou 52,5 miliardy USD predstavuje francúzskeho technologického lídra s významnou prítomnosťou v obrannom sektore. Od začiatku konfliktu na Ukrajine akcie vzrástli o impresívnych 200%, čo odráža rastúci význam pokročilých technológií v modernom vedení vojny. S P/E pomerom 46 má spoločnosť relatívne vysoké ocenenie, ktoré ale odráža jej technologickú prevahu a rastový potenciál.

Kľúčové trhy: Francúzsko (25% predajov), ďalšie krajiny EÚ (30%), Blízky východ (18%), USA (10%), Ázia-Pacifik (12%)

Thales vyniká ako líder v oblasti high-tech obranných systémov, od radarov a komunikačných technológií až po satelitné systémy. Spoločnosť má mimoriadne silné postavenie v rastúcom sektore kybernetickej bezpečnosti, ktorý sa stáva stále dôležitejšou súčasťou národnej obrany. Významné investície do umelej inteligencie a autonómnych systémov stavajú Thales do pozície priekopníka v oblasti budúcich obranných technológií.

Na rozdiel od tradičných zbrojárov, Thales úspešne diverzifikoval mimo čisto vojenské aplikácie do oblastí ako je letecký priemysel, dopravná infraštruktúra a digitálna identita, čo znižuje závislosť na vojenských rozpočtoch. Táto diverzifikácia poskytuje väčšiu stabilitu príjmov a otvára ďalšie rastové príležitosti.

Silné stránky:

• Líder v oblasti high-tech obranných systémov s výraznou technologickou prevahou nad konkurenciou.
• Mimoriadne silné postavenie v rastúcom sektore kybernetickej bezpečnosti a elektronického boja.
• Významné investície do umelej inteligencie a autonómnych systémov zaisťujúce budúcu konkurencieschopnosť.
• Úspešná diverzifikácia mimo čisto vojenské aplikácie znižujúca závislosť na obranných rozpočtoch.
• Strategické partnerstvá s kľúčovými hráčmi v obrannom sektore rozširujúce dosah a schopnosti.

Riziká:

• Vysoké ocenenie (P/E 46) vytvára riziko výraznejšej korekcie pri sklamaní rastových očakávaní.
• Ako technologický líder je spoločnosť potenciálnym cieľom sofistikovaných kybernetických útokov.
• Zložitá integrácia pokročilých technológií do existujúcich systémov môže spôsobovať oneskorenie projektov.
• Rastúca konkurencia od špecializovaných technologických firiem v niektorých segmentoch.
• Závislosť na francúzskej vláde ako kľúčovom zákazníkovi a podporovateľovi exportu.

5. Leonardo (LDO.MI) – Taliansko

Leonardo, s trhovou kapitalizáciou 27,2 miliardy USD, je taliansky gigant s pozoruhodne diverzifikovaným portfóliom obranných produktov. Od začiatku konfliktu na Ukrajine akcie zaznamenali pôsobivý nárast o 609%, čo z nich robí jedny z najúspešnejších v sektore. S P/E pomerom 23 ponúka Leonardo atraktívne ocenenie vzhľadom na svoj rastový profil.

Kľúčové trhy: Taliansko (18% predajov), ďalšie krajiny EÚ (30%), Veľká Británia (13%), USA (20%), Blízky východ (12%)

Spoločnosť vyniká ako jeden z najväčších výrobcov helikoptér na svete, čo je kľúčová výhoda v čase, keď mnoho armád modernizuje svoje letecké kapacity. Leonardo má silné postavenie v leteckých systémoch ako pre vojenské, tak pre civilné účely, čím diverzifikuje svoje príjmové zdroje. Jeho široké portfólio zahŕňa elektronické systémy, námornú techniku a vesmírne technológie.

Leonardo vykázal stabilný rast tržieb 16% v roku 2024, čo je solídne tempo odrážajúce rastúci dopyt po jeho produktoch. Spoločnosť má zvlášť silné postavenie v Stredomorí a na rastúcich trhoch v Ázii a na Blízkom východe, kde úspešne súťaží s americkými a európskymi konkurentmi.

Silné stránky:

• Jeden z najväčších výrobcov helikoptér na svete s dominantným postavením v tomto segmente.
• Široké produktové portfólio zahŕňajúce letecké systémy, elektroniku, námornú techniku a vesmírne technológie.
• Stabilný rast tržieb (16% v roku 2024) odrážajúci rastúci dopyt po produktoch spoločnosti.
• Silné postavenie v Stredomorí a na rastúcich trhoch v Ázii a na Blízkom východe.
• Atraktívne ocenenie (P/E 23) vzhľadom na rastový profil spoločnosti.

Riziká:

• Slabšia prítomnosť na americkom trhu oproti niektorým konkurentom limitujúca prístup k najväčšiemu rozpočtu.
• Historické problémy s efektivitou projektov a prekračovaním rozpočtov môžu ovplyvniť ziskovosť.
• Silná závislosť na európskych zákazkách v čase prebiehajúcej konsolidácie obranného sektora.
• Zložitá vlastnícka štruktúra s významným vplyvom talianskej vlády môže obmedzovať strategickú flexibilitu.
• Potenciálne komplikácie pri exporte do niektorých regiónov kvôli politickým obmedzeniam.

6. Saab (SAAB-B.ST) – Švédsko

Švédsky Saab s trhovou kapitalizáciou 21,1 miliardy USD predstavuje menšieho, ale technologicky vyspelého hráča v obrannom sektore. Od začiatku konfliktu na Ukrajine akcie vzrástli o ohromujúcich 639%, čo odráža dramatickú zmenu bezpečnostnej situácie v Škandinávii a vstup Švédska do NATO. S P/E pomerom 47 má spoločnosť relatívne vysoké ocenenie, ktoré ale môže byť opodstatnené vzhľadom na rastové vyhliadky.

Kľúčové trhy: Švédsko (30% predajov), ďalšie krajiny severnej Európy (25%), ďalšie krajiny EÚ (20%), Brazília (8%), Ázia (10%)

Saab je známy predovšetkým ako výrobca stíhačiek Gripen, ktoré predstavujú cenovo dostupnejšiu alternatívu k americkej F-35. Táto pozícia môže byť zvlášť atraktívna pre krajiny s obmedzenými rozpočtami, ktoré stále potrebujú moderné vzdušné kapacity. Vstup Švédska do NATO otvára pre Saab nové príležitosti, keďže ich systémy teraz získali „NATO pečať schválenia“, čo uľahčuje predaj členským krajinám.

Spoločnosť vykázala vysoký rast tržieb 24% v roku 2024 s predikciou 16% pre rok 2025, čo odráža rastúci dopyt po ich produktoch. Saab vyniká technologickou excelenciou najmä v radarových systémoch, čo je kritická komponenta modernej obrany. Okrem leteckých systémov má Saab silné postavenie v námorných systémoch, protivzdušnej obrane a bezpilotných technológiách.

Silné stránky:

• Výrobca stíhačiek Gripen, ktoré predstavujú cenovo dostupnejšiu alternatívu k americkej F-35.
• Vstup Švédska do NATO dramaticky rozširuje predajné príležitosti a uľahčuje integráciu s aliančnými systémami.
• Vysoký rast tržieb (24% v roku 2024) odrážajúci rastúci dopyt po produktoch spoločnosti.
• Technologická excelencia v radarových systémoch a ďalších kľúčových obranných technológiách.
• Silné postavenie v námorných systémoch, protivzdušnej obrane a rastúcom segmente bezpilotných technológií.

Riziká:

• Obmedzené výrobné kapacity v porovnaní s väčšími konkurentmi môžu limitovať schopnosť využiť rastúci dopyt.
• Silná konkurencia od amerických výrobcov s politickou podporou svojej vlády pri exporte.
• Relatívne vysoká závislosť na švédskej vláde ako kľúčovom zákazníkovi predstavuje koncentračné riziko.
• Vysoké ocenenie (P/E 47) vytvára tlak na doručenie silného rastu v nasledujúcich rokoch.
• Geopolitické riziko plynúce z blízkosti k Rusku môže ovplyvniť rozhodovanie o investíciách a expanzii.

Zbrojárske spoločnosti mimo Európy

1. Lockheed Martin (LMT) – USA

Lockheed Martin predstavuje samotný vrchol obranného priemyslu s trhovou kapitalizáciou 112 miliárd USD. Od začiatku konfliktu na Ukrajine akcie vzrástli o relatívne skromných 32%, čo odráža už tak vysoké ocenenie spoločnosti pred konfliktom. S pomerom ceny k zisku (P/E) okolo 18 ponúka Lockheed rozumné ocenenie vzhľadom na svoju dominantnú pozíciu na trhu.

Spoločnosť sa môže pochváliť portfóliom kľúčových zbrojných systémov, ktoré tvoria chrbticu moderných armád. Stíhačka F-35 je najdrahším zbrojným programom v histórii a predstavuje budúcnosť letectva mnohých západných krajín. Systémy HIMARS a Javelin preukázali svoju efektivitu v konflikte na Ukrajine, čo viedlo k prudkému nárastu dopytu.

Obrovskou výhodou Lockheeda je extrémne silný backlog zákaziek v hodnote 176 miliárd USD, čo zaisťuje stabilné príjmy na roky dopredu. Spoločnosť tiež vyniká vysokými maržami a stabilným cashflow, čo umožňuje štedrú dividendovú politiku a spätné odkupy akcií.

Silné stránky:

• Najväčší zbrojársky gigant na svete s dominantným postavením na trhu.
• Výrobca kľúčových systémov ako F-35, HIMARS a systémov Javelin s preukázanou bojovou účinnosťou.
• Extrémne silný backlog zákaziek v hodnote 176 miliárd USD zaisťujúci dlhodobú stabilitu príjmov.
• Vysoká marža a stabilné cashflow podporujúce atraktívnu dividendovú politiku.
• Diverzifikované portfólio zahŕňajúce letectvo, raketové systémy, vesmírne technológie a kybernetickú bezpečnosť.

Riziká:

• Pomalý rast tržieb (cca 5% ročne) kvôli zložitosti výroby a obmedzeným možnostiam rýchlo škálovať produkciu.
• Potenciálne škrty v rozpočte USA za Trumpovej administratívy môžu ovplyvniť kľúčové programy.
• Vysoká cena systémov, zvlášť F-35, môže obmedziť predaje krajinám s obmedzenými rozpočtami.
• Možná disrupcia tradičného vedenia vojny s rastúcim významom dronov a asymetrických zbraní.
• Závislosť na politických rozhodnutiach a medzinárodných vzťahoch USA, ktoré sa môžu rýchlo meniť.

ETF fondy zamerané na obranný priemysel

Pre investorov, ktorí preferujú širokú expozíciu voči sektoru namiesto výberu jednotlivých akcií, ponúka XTB niekoľko ETF fondov zameraných na obranný priemysel. Tieto investičné nástroje umožňujú jediným nákupom získať diverzifikovanú expozíciu na celý sektor a minimalizovať tak riziko zlého výberu konkrétnej spoločnosti.

ASWC.DE – Future of Defense ETF

Tento akumulačný ETF fond obchodovaný na nemeckej burze sleduje index EQM Future of Defense Index, ktorý zahŕňa spoločnosti pôsobiace v obrannom priemysle vrátane oblasti kybernetickej bezpečnosti. S celkovým objemom aktív presahujúcim 350 miliónov EUR ide o jeden z najväčších európskych ETF fondov v tomto sektore.

Top pozície:

• Rheinmetall (7,8%)
• BAE Systems (6,07%)
• Thales (6,06%)
• Leonardo (5,2%)
• Saab (4,9%)

ETF má nízky ročný poplatok 0,6% a od svojho založenia v roku 2022 priniesol investorom zhodnotenie presahujúce 120%. Vďaka silnému zastúpeniu európskych zbrojárskych spoločností ponúka tento fond priamu expozíciu na trend európskeho prezbrojenia.

DFEN.DE – Defense ETF

Tento fond sleduje výkonnosť indexu MarketVector Global Defense Industry a zameriava sa na spoločnosti s významnými vojenskými alebo obrannými príjmami. Na rozdiel od ASWC.DE má tento ETF mierne odlišné zloženie s väčším dôrazom na technologické firmy a globálnu diverzifikáciu.

Top pozície:

• Thales (12%)
• Leonardo (10,3%)
• Palantir Technologies (7,3%)
• BAE Systems (6,8%)
• Lockheed Martin (5,9%)

S ročným poplatkom 0,55% je tento fond mierne lacnejší než ASWC.DE. Od svojho vzniku v roku 2023 priniesol investorom zhodnotenie približne 85%. Vďaka zahrnutiu spoločností ako Palantir ponúka tento ETF aj expozíciu na rastúcu oblasť dátovej analýzy a umelej inteligencie v obrannom sektore.

ITA.US – U.S. Aerospace & Defense ETF

Pre investorov, ktorí chcú staviť skôr na americký než európsky obranný priemysel, ponúka XTB aj prístup k americkému ETF fondu ITA, ktorý sleduje výkonnosť amerických leteckých a obranných spoločností. Tento fond je jedným z najstarších a najlikvidnejších v sektore obrany.

Top pozície:

• RTX Corporation (16,2%)
• Lockheed Martin (16,0%)
• General Dynamics (12,8%)
• Northrop Grumman (9,6%)
• Boeing (7,3%)

S ročným poplatkom 0,42% je tento fond najlacnejší z ponúkaných obranných ETF. Za posledných 5 rokov priniesol investorom kumulatívny výnos približne 48%, čo je síce menej než u európskych protejškov, ale zároveň to odráža stabilnejší a menej volatilný charakter amerických obranných spoločností.

Vytvorenie vlastného „ETF“

Zaujímavou alternatívou k nákupu hotových ETF fondov je vytvorenie vlastného portfólia zbrojárskych akcií pomocou frakčných akcií ponúkaných na platforme XTB. Tento prístup umožňuje investorom:

• Flexibilne upravovať váhy jednotlivých spoločností podľa vlastnej preferencie.
• Vyhnúť sa poplatkom za správu ETF fondov.
• Cieliť na špecifické segmenty obranného priemyslu (napr. len munícia, len letectvo).
• Kombinovať európske i americké spoločnosti v pomere, ktorý najlepšie zodpovedá ich investičnej stratégii.

Vďaka možnosti nákupu frakčných práv (predtým frakčné akcie) môžu investori vytvárať diverzifikované portfóliá aj s relatívne malým kapitálom, pričom môžu začať už od niekoľkých stoviek eur.

Ako pristúpiť k investíciám do obranného sektora?

Pre investorov, ktorí chcú využiť špecificky európsky obranný boom, sú určite zaujímavé európske spoločnosti, ktoré budú ťažiť z regionálneho prezbrojenia. Rheinmetall predstavuje agresívnejšiu rastovú stávku, zatiaľ čo BAE Systems alebo Leonardo ponúkajú vyváženejší pomer rizika a výnosu s rozumnejším ocenením. Saab je zaujímavou voľbou najmä vďaka zmenám v severnej Európe a vstupu Švédska do NATO.

Pre investorov preferujúcich diverzifikáciu mimo Európy zostáva Lockheed Martin solídnou konzervatívnou voľbou s atraktívnym ocenením a silnou dividendovou politikou. Česká Zbrojovka potom predstavuje unikátnu „small-cap“ príležitosť kombinujúcu európske know-how s významnou expozíciou na americký trh.

Vzhľadom na vysoké valuácie v celom sektore je vhodné používať postupný nákup (dollar-cost averaging) skôr než jednorazovú alokáciu kapitálu, čo znižuje riziko vstupu na vrchole. Investovanie do obranného sektora vyžaduje tiež trpezlivosť a dlhodobý horizont. Hoci geopolitické napätie a zvýšené obranné výdavky predstavujú silný štrukturálny trend, ktorý by mal trvať radu rokov, je potrebné počítať s volatilitou a prípadnými korekciami po prudkom raste z posledných rokov.

Mohlo by vás zaujímať: