TOP fegyveripari részvények és ETF-ek – befektetés a hadiipari/védelmi iparba

Az európai újrafegyverkezés mint befektetési lehetőség

Az európai védelmi ipar évek óta nem látott kereslettel néz szembe. A geopolitikai nyomás, az Oroszországgal szembeni feszültség és a transzatlanti kapcsolatok változó dinamikája kedvező feltételeket teremtett a hazai európai fegyvergyártóknak. Az USA és Európa közötti kereskedelmi súrlódásokkal, az amerikai vámokkal és az európai védelmi önállóságra vonatkozó ismétlődő követelésekkel egy egyértelmű irány rajzolódott ki. Európa egyre inkább saját fegyverkezési kapacitásaira támaszkodik.

A Trump-adminisztráció világossá tette, hogy Európa nem számíthat feltétel nélkül az amerikai biztonsági ernyőre anélkül, hogy ezért megfelelően fizetne. A vámok, a védelmi költségvetések növelésének követelése és az USA változékony külpolitikája idegességet keltett az európai fővárosokban, és erősítette a stratégiai autonómiára vonatkozó érveket. Ez a fejlemény az európai fegyvergyártóknak kedvez, amelyek a kontinentális újrafegyverkezés elsődleges kedvezményezettjei lehetnek.

Ráadásul a pandémia és az ukrajnai háború idején tapasztalt ellátásilánc-fennakadások megmutatták a távoli beszállítóktól való függőség sebezhetőségét. A stratégiai áruknál, mint a fegyverrendszerek, a lőszer és a védelmi technológiák, a gyártás helyben tartása nemcsak gazdasági, hanem biztonsági kérdéssé is vált. Az európai politikai vezetők egyre gyakrabban hangsúlyozzák az „európai védelmi technológiai és ipari bázis” kiépítésének szükségességét, ami a gyakorlatban az európai gyártók előnyben részesítését jelenti.

A befektetők számára ez a helyzet nyitott ki egy lehetőséget. Míg a nagy amerikai fegyvergyártók továbbra is dominálják a globális piacot, az európai gyártóknál a hazai kereslet, a politikai támogatás és a kapacitásbővítés együtt az átlagosnál gyorsabb bővülést hozott. Ez nem néhány hónapos divat, hanem az európai biztonsági szerkezet átalakulása. Azt viszont senki nem tudja megmondani, hogy ez az átalakulás meddig és milyen ütemben tart.

Miért most érdemes befektetni a védelmi szektorba?

Európa hosszú ideig alulfinanszírozta a védelmet. Bár a NATO-ban évek óta létezett a GDP 2 százalékának védelemre fordítására vonatkozó cél, a legtöbb európai ország sokáig nem teljesítette ezt. A fordulat 2024-re jött el, amikor a tagok többsége elérte vagy megközelítette ezt a szintet. Egy évvel később, a 2025-ös hágai csúcson a szövetség ennél lényegesen magasabb, hosszú távra szóló kiadási vállalást fogadott el.

Ehhez hozzájárul a katonai felszerelések elöregedése is. Sok európai állam még mindig a hidegháború korából származó technikát használja, ami modernizálást igényel. Az ukrajnai háború ráadásul feltárta az európai hadseregek lőszerhiányát, egy olyan problémát, amely azonnali és nagy volumenű beruházásokat követel.

A helyzetet tovább élezte a Trump-adminisztráció 2025-ös hivatalba lépése. Az amerikai elnök egyértelműen jelezte, hogy Európának nagyobb felelősséget kell vállalnia saját védelméért, és kevésbé támaszkodnia az amerikai biztonsági garanciákra. Ezek a tényezők együtt hoztak létre egy strukturális keresleti hullámot a védelmi szektorban. Hogy ez hány évig tart, arra konkrét számot nem adunk. A megrendelésállományok több évre előre le vannak kötve, a politikai ciklusok viszont rövidebbek ennél.

Befektetési lehetőségek a védelmi szektorban

Európai fegyvergyártó vállalatok

1. Rheinmetall (RHM.DE) – Németország

Ha drámai növekedési történetet keres a védelmi szektorban, a Rheinmetall pontosan az. A német vállalat árfolyama az ukrajnai háború kitörése óta a többszörösére emelkedett, ezzel a geopolitikai fordulat egyik legnagyobb tőzsdei nyertese lett.

Kulcsfontosságú piacok: Németország, más európai NATO-országok, Ausztrália, USA, Ázsia

A Rheinmetall Európa domináns lőszer- és páncélozottjármű-gyártója, vagyis pontosan azoké a termékeké, amelyekre az európai államoknak a legsürgősebben szükségük van. A vállalat bevétele 2024-ben nagyjából egyharmadával nőtt, ami a védelmi szektorban kivételes tempó volt. A menedzsment akkoriban 2025-re is hasonló nagyságrendű bővülést vetített előre. Ezeket a régi előrejelzéseket nem írjuk felül újakkal, mert a cég céljai és a piaci várakozások azóta többször változtak.

A növekedés kiváltó oka a német döntés volt, hogy a háború kitörése után drasztikusan növelik a védelmi kiadásokat, beleértve egy 100 milliárd eurós különalap létrehozását. Hazai bajnokként a Rheinmetall kiváltságos hozzáféréssel rendelkezik ezekhez az erőforrásokhoz. Az amerikai versenytársakkal szemben gyorsabb termelésbővítési képességet is bizonyított, ami kritikus előny akkor, amikor a lőszer iránti kereslet akut.

Erősségek:

• Domináns európai lőszer- és páncélozottjármű-gyártó vezető piaci pozícióval.
• A 2024-es bevételnövekedés messze meghaladta az iparági átlagot.
• Közvetlen haszonélvezője a németországi döntésnek a védelmi kiadások drasztikus növeléséről és a különalap létrehozásáról.
• Képesség a termelés gyors bővítésére az amerikai versenytársakkal szemben az akut hiány idején.
• Széles nemzetközi terjeszkedési stratégia, beleértve az új gyártási kapacitásokat az USA-ban, Kelet-Európában és Ázsiában.

Kockázatok:

• A szektorátlag fölé emelkedett értékeltség nyomást gyakorol a további kiugró növekedés fenntartására.
• A legsürgetőbb igények kielégítése után lehetséges növekedési lassulás.
• Függőség a németországi politikai döntésektől, amelyek kormányonként változhatnak.
• Erős verseny a járműszegmensben a bevált globális gyártóktól.
• Kapacitásbeli szűk keresztmetszetek a gyors terjeszkedés során és a határidők be nem tartásának kockázata.

2. BAE Systems (BA.L) – Nagy-Britannia

A BAE Systems Európa legnagyobb fegyvergyártó vállalata, diverzifikált termékportfólióval. Az ukrajnai háború kitörése óta a részvények erőteljesen emelkedtek, bár kevésbé látványosan, mint néhány kontinentális versenytársnál. Az értékeltsége ennek megfelelően mérsékeltebb maradt a szektor legfelkapottabb neveinél.

Kulcsfontosságú piacok: USA, Nagy-Britannia, Szaúd-Arábia, Ausztrália, más európai országok

A BAE erőssége a rendkívül széles termékportfólió, amely magában foglalja a repülést, a haditengerészetet, a szárazföldi erőket és az elektronikus rendszereket. A vállalat különösen erős az elektronikus rendszerek és a kiberbiztonság területén, amelyek a modern hadviselés növekvő szegmensei. A bevétel bővülése az elmúlt években két számjegyű volt, ami egészséges középutat jelentett a Lockheed lassú tempója és a Rheinmetall robbanásszerű növekedése között.

A BAE jelentős komponensszállítóként profitál az F-35 programban való részvételéből is, ami stabil bevételi forrás a legfontosabb nyugati katonai programból. A vállalatnak mind a brit, mind az amerikai fegyveres erőkkel erős kapcsolatai vannak, ami diverzifikálja a bevételi forrásokat.

Erősségek:

• Európa legnagyobb fegyvergyártó vállalata rendkívül diverzifikált termékportfólióval.
• Erős pozíció az elektronikus rendszerek és a kiberbiztonság területén, a modern hadviselés kulcsfontosságú területein.
• Két számjegyű, de nem szélsőséges bevételnövekedés, ami jó egyensúlyt jelent a kockázat és a hozam között.
• Részvétel az F-35 programban jelentős komponensszállítóként, hosszú távú bevételeket biztosítva.
• Erős kapcsolatok mind a brit, mind az amerikai fegyveres erőkkel, diverzifikálva a bevételi forrásokat.

Kockázatok:

• A komplex ellátási lánc késéseket okozhat és növelheti a projektek költségeit.
• A szigorú brit exportszabályozás korlátozza egyes jövedelmező szerződések megkötését.
• A kontinentális versenytársaknál visszafogottabb növekedés alacsonyabb értékeltséghez vezethet.
• A Brexit utáni szabályozási eltérések továbbra is befolyásolnak egyes beszállítói kapcsolatokat és nemzetközi együttműködéseket.
• Erős verseny minden szegmensben a specializált szereplőktől és nagy konglomerátumoktól.

3. Colt CZ Group (korábban Česká zbrojovka) – Cseh Köztársaság

Fontos tudni, hogy a cég neve megváltozott. A korábbi Česká zbrojovka Group ma Colt CZ Group SE néven fut, tehát a régebbi cikkekben szereplő elnevezés már nem aktuális.

A kisebb, de dinamikusan növekvő vállalatot kereső befektetők számára a Colt CZ érdekes lehetőség a védelmi szektorban. A prágai tőzsdén jegyzett cég kapitalizációja töredéke az európai óriásokénak, ami azonban előny is lehet a növekedési potenciál szempontjából. Az ukrajnai háború kitörése óta a részvények szolid, bár nem látványos emelkedést mutattak.

Kulcsfontosságú piacok: USA, más EU-országok, Cseh Köztársaság, Ázsia, Közel-Kelet

Az ikonikus amerikai Colt márka 2021-es felvásárlása jelentősen megerősítette a vállalat pozícióját, különösen a kulcsfontosságú amerikai piacon. Innen ered a mai cégnév is. A csoport ennek köszönhetően erős pozícióval rendelkezik termékeinek mind civil, mind katonai felhasználásában. A bevétel 2024-ben nagyjából a felével bővült, amivel a tőzsdén jegyzett fegyvergyártók legjobban növekvői közé került. Ebben a felvásárlások is szerepet játszottak, nemcsak a szerves bővülés.

Kisebb vállalatként a Colt CZ-nek van tere további akvizíciókra, amelyek gyorsíthatják a növekedést. A kézi lőfegyverekre való specializálódás előnyt jelenthet akkor, amikor sok hadsereg modernizálja a gyalogság alapfelszerelését.

Erősségek:

• Az ikonikus amerikai Colt márka tulajdonlása jelentősen erősíti a pozícióját a globális piacon.
• Erős pozíció az amerikai piacon, a világ legnagyobb fegyverpiacán, civil és katonai célokra egyaránt.
• A 2024-es bevételnövekedés messze meghaladta az iparági átlagot.
• A vállalat kisebb mérete nagyobb rugalmasságot és további akvizíciók lehetőségét biztosítja.
• Hosszú hagyomány és jó termékhírnév, különösen a kézi lőfegyverek területén.

Kockázatok:

• A szektor óriásaihoz képest kisebb tőkeerő korlátozza a legnagyobb szerződésekért való versenyképességet.
• A kézi lőfegyverekre való összpontosítás általában kisebb szerződéseket jelent a nehéz katonai technikához képest.
• A civil piacon a fegyverszabályozás szigorításának kockázata, ez a szegmens a bevételek jelentős részét adja.
• A felvásárlásokat követően magasabb eladósodottság, ami korlátozza a pénzügyi rugalmasságot.
• Erős verseny a kézi lőfegyverek piacán a bevált amerikai és európai gyártóktól.

4. Thales Group (HO.PA) – Franciaország

A Thales Group francia technológiai vezető, jelentős jelenléttel a védelmi szektorban. Az ukrajnai háború kitörése óta a részvények többszöröződtek, ami tükrözi a fejlett technológiák növekvő szerepét a modern hadviselésben. Az értékeltsége a szektor magasabb sávjában mozog, amit a piac a technológiai fölényével és a növekedési kilátásaival indokol.

Kulcsfontosságú piacok: más EU-országok, Franciaország, Közel-Kelet, Ázsia-csendes-óceáni térség, USA

A Thales a csúcstechnológiájú védelmi rendszerek vezetője, a radaroktól és kommunikációs technológiáktól kezdve a műholdas rendszerekig. A vállalat kivételesen erős pozícióval rendelkezik a kiberbiztonsági szektorban, amely egyre fontosabb részévé válik a nemzeti védelemnek. A mesterséges intelligenciába és az autonóm rendszerekbe történő beruházások a jövőbeli védelmi technológiák egyik meghatározó szereplőjévé teszik.

A hagyományos fegyvergyártókkal ellentétben a Thales sikeresen diverzifikált a tisztán katonai alkalmazásokon túl olyan területekre, mint a repülőgépipar, a közlekedési infrastruktúra és a digitális identitás, ami csökkenti a katonai költségvetésektől való függést. Ez nagyobb bevételi stabilitást ad és további növekedési utakat nyit.

Erősségek:

• Vezető szerep a csúcstechnológiájú védelmi rendszerek terén, jelentős technológiai előnnyel.
• Rendkívül erős pozíció a kiberbiztonsági szektorban és az elektronikus hadviselésben.
• Jelentős beruházások a mesterséges intelligenciába és az autonóm rendszerekbe.
• Sikeres diverzifikáció a tisztán katonai alkalmazásokon túl, csökkentve a védelmi költségvetésektől való függést.
• Stratégiai partnerségek kulcsfontosságú szereplőkkel a védelmi szektorban.

Kockázatok:

• A magas értékeltség jelentős korrekció kockázatát hordozza, ha a növekedési várakozások csalódást okoznak.
• Technológiai vezetőként a vállalat célpontja a kifinomult kibertámadásoknak.
• A fejlett technológiák integrálása a meglévő rendszerekbe bonyolult lehet, és projektkéséseket okozhat.
• Növekvő verseny a specializált technológiai vállalatoktól egyes szegmensekben.
• Függőség a francia kormánytól mint kulcsfontosságú ügyféltől és az export támogatójától.

5. Leonardo (LDO.MI) – Olaszország

A Leonardo olasz óriás, figyelemreméltóan diverzifikált védelmi termékportfólióval. Az ukrajnai háború kitörése óta a részvények több száz százalékkal emelkedtek, ami a szektor legjobb teljesítményei közé emeli őket. Az értékeltsége ennek ellenére a mérsékeltebbek közé tartozik az európai mezőnyben.

Kulcsfontosságú piacok: más EU-országok, USA, Olaszország, Nagy-Britannia, Közel-Kelet

A vállalat a világ egyik legnagyobb helikoptergyártójaként tűnik ki, ami komoly előny akkor, amikor sok hadsereg modernizálja légi kapacitásait. A Leonardo erős a légi rendszerekben mind katonai, mind polgári célokra, ezzel diverzifikálva bevételi forrásait. A széles portfólió magában foglalja az elektronikus rendszereket, a tengeri technikát és az űrtechnológiákat.

A Leonardo bevétele 2024-ben szolid, két számjegyű ütemben nőtt, ami a termékei iránti erős keresletet tükrözte. A vállalat különösen erős a Földközi-tenger térségében, valamint az ázsiai és közel-keleti piacokon, ahol sikeresen versenyez az amerikai és európai riválisokkal.

Erősségek:

• A világ egyik legnagyobb helikoptergyártója domináns pozícióval ebben a szegmensben.
• Széles termékportfólió, amely magában foglalja a légi rendszereket, elektronikát, tengeri technikát és űrtechnológiákat.
• Stabil, két számjegyű bevételnövekedés 2024-ben.
• Erős pozíció a Földközi-tenger térségében és a növekvő ázsiai és közel-keleti piacokon.
• A szektor egészéhez mérten visszafogottabb értékeltség.

Kockázatok:

• Gyengébb jelenlét az amerikai piacon néhány versenytárshoz képest, korlátozva a legnagyobb költségvetéshez való hozzáférést.
• A projektek hatékonyságával és a költségvetés túllépésével kapcsolatos történelmi problémák befolyásolhatják a nyereségességet.
• Erős függőség az európai megrendelésektől a védelmi szektor folyamatban lévő konszolidációjának időszakában.
• Az olasz állam jelentős befolyásával komplex tulajdonosi szerkezet korlátozhatja a stratégiai rugalmasságot.
• Politikai korlátozások miatti nehézségek bizonyos régiókba történő exportnál.

6. Saab (SAAB-B.ST) – Svédország

A svéd Saab kisebb, de technológiailag fejlett szereplő a védelmi szektorban. Az ukrajnai háború kitörése óta a részvények több száz százalékkal emelkedtek, ami a skandináv biztonsági helyzet átalakulását és Svédország 2024-es NATO-csatlakozását tükrözi. Az értékeltsége a szektor magasabb sávjában van.

Kulcsfontosságú piacok: Svédország, más észak-európai országok, más EU-országok, Ázsia, Brazília

A Saab elsősorban a Gripen vadászgépek gyártójaként ismert, amelyek megfizethetőbb alternatívát jelentenek az amerikai F-35-tel szemben. Ez különösen vonzó a korlátozott költségvetéssel rendelkező országoknak, amelyeknek mégis modern légi képességekre van szükségük. Svédország NATO-tagsága új lehetőségeket nyitott a Saab előtt, mivel rendszerei ezzel a szövetségen belüli beszerzésekben is könnyebben helyet kapnak.

A vállalat bevétele 2024-ben jelentősen nőtt, és a menedzsment akkori kommunikációja szerint 2025-re is további kétszámjegyű bővülésre számítottak. Ezeket a régi célszámokat nem cseréljük le újakra. A Saab különösen a radarrendszerekben mutat technológiai kiválóságot, ami a modern védelem kritikus eleme. A légi rendszereken kívül erős a tengeri rendszerekben, a légvédelemben és a pilóta nélküli technológiákban.

Erősségek:

• A Gripen vadászgépek gyártója, amelyek megfizethetőbb alternatívát jelentenek az amerikai F-35-tel szemben.
• Svédország NATO-csatlakozása bővítette az értékesítési lehetőségeket és megkönnyíti a szövetségi rendszerekkel való integrációt.
• Erőteljes bevételnövekedés 2024-ben, ami a termékei iránti növekvő keresletet tükrözte.
• Technológiai kiválóság a radarrendszerekben és más kulcsfontosságú védelmi technológiákban.
• Erős pozíció a tengeri rendszerekben, a légvédelemben és a növekvő pilóta nélküli technológiák szegmensében.

Kockázatok:

• Korlátozott gyártási kapacitások a nagyobb versenytársakhoz képest korlátozhatják a növekvő kereslet kihasználását.
• Erős verseny az amerikai gyártóktól, akik kormányuk politikai támogatását élvezik az export során.
• Viszonylag nagy függőség a svéd kormánytól mint kulcsfontosságú ügyféltől, ami koncentrációs kockázatot jelent.
• A magas értékeltség nyomást gyakorol az erős növekedés fenntartására.
• Az Oroszországhoz való közelségből eredő geopolitikai kockázat befolyásolhatja a beruházási és terjeszkedési döntéseket.

Fegyvergyártó vállalatok Európán kívül

1. Lockheed Martin (LMT) – USA

A Lockheed Martin a védelmi ipar csúcsát képviseli, a világ legnagyobb fegyvergyártójaként. Az ukrajnai háború kitörése óta a részvények jóval szerényebben emelkedtek, mint az európai neveknél, ami tükrözi a vállalat már a háború előtt is magas bázisát. Értékeltsége az európai szektortársaknál általában alacsonyabb.

A vállalat olyan fegyverrendszereket gyárt, amelyek a modern hadseregek gerincét alkotják. Az F-35 vadászgép a történelem legdrágább fegyverprogramja, és sok nyugati ország légierejének jövőjét jelenti. A HIMARS és a Javelin rendszerek bizonyították hatékonyságukat az ukrajnai harcokban, ami a kereslet meredek növekedéséhez vezetett.

A Lockheed nagy előnye a több évre előre lekötött, hatalmas megrendelésállomány, ami stabil bevételeket biztosít. A vállalat magas haszonkulccsal és stabil cash flow-val is kitűnik, ami lehetővé teszi a bőkezű osztalékpolitikát és a részvény-visszavásárlásokat.

Erősségek:

• A világ legnagyobb fegyvergyártó óriása domináns piaci pozícióval.
• Az olyan kulcsfontosságú rendszerek gyártója, mint az F-35, a HIMARS és a Javelin, bizonyított harci hatékonysággal.
• Több évre előre lekötött, rendkívül erős megrendelésállomány.
• Magas haszonkulcs és stabil cash flow, amely vonzó osztalékpolitikát támogat.
• Diverzifikált portfólió, amely magában foglalja a repülést, rakétarendszereket, űrtechnológiákat és kiberbiztonságot.

Kockázatok:

• Az európai szektortársaknál jóval lassabb bevételnövekedés a gyártás összetettsége és a kapacitásbővítés korlátai miatt.
• Az amerikai költségvetési viták befolyásolhatják a kulcsfontosságú programokat.
• A rendszerek, különösen az F-35 magas ára korlátozhatja az értékesítést a szűkebb költségvetésű országoknak.
• A hagyományos hadviselés átalakulása a drónok és az olcsó, tömegesen bevethető fegyverek térnyerésével.
• Függőség az USA politikai döntéseitől és nemzetközi kapcsolataitól, amelyek gyorsan változhatnak.

A védelmi iparra összpontosító ETF alapok

A befektetők számára, akik szélesebb kitettséget részesítenek előnyben az egyes részvények kiválasztása helyett, az XTB több ETF alapot kínál, amelyek a védelmi iparra összpontosítanak. Ezek az eszközök egyetlen vásárlással diverzifikált kitettséget biztosítanak az egész szektorra, így csökkentik annak kockázatát, hogy rosszul választ céget.

Az alábbi alapoknál a legnagyobb pozíciókat soroljuk fel, konkrét súlyszázalékok nélkül. A súlyok az indexkövetés és az árfolyammozgások miatt folyamatosan változnak, ugyanez igaz a költséghányadra is. Vásárlás előtt mindig nézze meg a kiemelt információkat tartalmazó dokumentumot, a KID-et.

ASWC.DE – Future of Defense ETF

Ez a német tőzsdén forgalmazott felhalmozó ETF az EQM Future of Defense Indexet követi, amely a védelmi iparban működő vállalatokat fogja össze, beleértve a kiberbiztonsági szereplőket is. Az európai védelmi ETF-ek egyik legnagyobbika.

Legnagyobb pozíciók:

• Rheinmetall
• BAE Systems
• Thales
• Leonardo
• Saab

Az alap költséghányada a szektor ETF-jeinek szokásos sávjában van, és a 2022-es indulása óta a benne lévő európai nevek szárnyalásának köszönhetően kiemelkedő hozamot ért el. A múltbeli hozam persze semmit nem garantál a jövőre nézve, és ennél az alapnál a koncentráció is jelentős. Az európai fegyvergyártók erős képviselete miatt ez a termék adja a legközvetlenebb kitettséget az európai újrafegyverkezésre.

DFEN.DE – Defense ETF

Ez az alap a MarketVector Global Defense Industry Index teljesítményét követi, és olyan vállalatokra összpontosít, amelyek jelentős katonai vagy védelmi bevételekkel rendelkeznek. Az ASWC.DE-hez képest kissé eltérő az összetétele, nagyobb hangsúlyt kapnak a technológiai cégek és a globális diverzifikáció.

Legnagyobb pozíciók:

• Thales
• Leonardo
• Palantir Technologies
• BAE Systems
• Lockheed Martin

Az alap 2023-as indulása óta szintén erős hozamot produkált. Olyan nevekkel, mint a Palantir, ez az ETF kitettséget ad a védelmi szektor adatelemzési és mesterséges intelligencia oldalára is. Ez egyben azt is jelenti, hogy a technológiai szektor hangulatingadozásai jobban átgyűrűznek az árfolyamába.

ITA.US – U.S. Aerospace & Defense ETF

Azoknak a befektetőknek, akik inkább az amerikai, mint az európai védelmi iparra akarnak fogadni, az XTB hozzáférést biztosít az amerikai ITA ETF alaphoz is, amely az amerikai légi és védelmi vállalatok teljesítményét követi. Ez a szektor egyik legrégebbi és leglikvidebb alapja.

Legnagyobb pozíciók:

• RTX Corporation
• Lockheed Martin
• General Dynamics
• Northrop Grumman
• Boeing

Ennek az alapnak a költséghányada a legalacsonyabb a három közül. A hozama az elmúlt években elmaradt az európai társaiétól, ami az amerikai védelmi vállalatok stabilabb, kevésbé kilengő jellegét tükrözi. Aki nem a hirtelen felívelést, hanem a kiszámíthatóbb menetet keresi, annak ez a profil akár jobban is állhat.

Saját „ETF” létrehozása

A kész ETF alapok vásárlásának érdekes alternatívája a saját fegyvergyártó részvényportfólió összeállítása az XTB platformon elérhető töredékrészvényekkel. Ez a megközelítés lehetővé teszi:

• Az egyes vállalatok súlyának rugalmas beállítását saját preferenciák szerint.
• Az ETF alapok kezelési díjainak elkerülését.
• A védelmi ipar konkrét szegmenseire való összpontosítást (például csak lőszer, csak repülés).
• Az európai és amerikai vállalatok kombinálását olyan arányban, amely legjobban illik a befektetési stratégiához.

A töredékrészvények vásárlási lehetőségének köszönhetően viszonylag kis tőkével, akár néhány száz eurótól is összerakható egy diverzifikált portfólió. Cserébe viszont Önnek kell figyelnie az újrasúlyozásra, a devizanemekre és az osztalékok kezelésére. Ez több munka, mint amennyinek elsőre tűnik.

Hogyan közelítsük meg a védelmi szektorba történő befektetéseket?

Azoknak, akik kifejezetten az európai védelmi fellendülésre szeretnének fogadni, azok a kontinentális vállalatok érdekesek, amelyek a regionális újrafegyverkezésből profitálnak. A Rheinmetall agresszívebb növekedési fogadás, míg a BAE Systems vagy a Leonardo kiegyensúlyozottabb kockázat-hozam arányt kínál mérsékeltebb értékeltséggel. A Saab az északi átrendeződés és a svéd NATO-tagság miatt lehet érdekes.

Az Európán kívüli diverzifikációt előnyben részesítőknek a Lockheed Martin marad a szilárd, konzervatív választás erős osztalékpolitikával. A Colt CZ Group pedig egyedi, kis kapitalizációjú lehetőség, amely ötvözi a közép-európai gyártói hátteret az amerikai piacra való jelentős kitettséggel.

Tekintettel a szektor egészében megemelkedett értékeltségre, célszerű a fokozatos vásárlás az egyszeri, nagy tőkeallokáció helyett. Ez csökkenti annak kockázatát, hogy éppen a csúcson lép be. A védelmi szektor türelmet és hosszú távú szemléletet is igényel. A megnövekedett védelmi kiadások erős szerkezeti hátszelet adnak, de az elmúlt évek meredek emelkedése után a nagyobb visszaesések is a képhez tartoznak. Egy szektor, amely néhány év alatt sokszorozódott, ritkán viselkedik szelíden.

Szintén érdekelheti: