Jedného sledujúceho americký index S&P 500 a druhého zameraného na globálny index MSCI World. Hoci oba nástroje ponúkajú široké rozloženie rizika a dlhodobý rast, líšia sa svojou štruktúrou a správaním v rôznych fázach ekonomiky.
S&P 500 – najväčšie firmy z amerického trhu a úloha technologických lídrov
ETF kopírujúce index S&P 500 sleduje vývoj päťsto najväčších amerických spoločností, ktoré spolu tvoria významnú časť svetových akciových trhov. Spojené štáty dlhodobo fungujú ako motor globálnej ekonomiky a líder v oblasti inovácií. To sa prirodzene premieta aj do výkonnosti amerických akciových trhov. V posledných rokoch sa na vrchole indexu nachádzajú predovšetkým technologickí giganti, ktorých trhová kapitalizácia je obrovská. Tí majú mimoriadne silný vplyv na vývoj celého indexu.
Koncentrácia tohto indexu má svoje výhody aj nevýhody. Na jednej strane investor získava možnosť podieľať sa na rýchlom raste technologického sektora, ktorý často patrí medzi najvýkonnejšie segmenty globálne. Vďaka tomu môže S&P 500 v obdobiach prosperity dosahovať výrazne nadpriemerné výnosy, najmä ak sa technologickým lídrom darí uvádzať nové produkty alebo expandovať na nové trhy. Na druhej strane však táto koncentrácia znamená vyššiu citlivosť na prípadné spomalenie americkej ekonomiky či regulačné zásahy namierené proti technologickým firmám. Investori tak musia počítať s vyššou volatilitou, a teda aj s rýchlejšími a výraznejšími zmenami hodnoty svojho portfólia.
Napriek tomu možno S&P 500 považovať za značne diverzifikovaný index, pretože obsahuje spoločnosti z celého radu sektorov, od zdravotníctva cez financie až po priemysel a energetiku. Vplyv niekoľkých dominantných firiem na čele indexu však zostáva významným faktorom určujúcim jeho vývoj.
MSCI World – širšia geografická diverzifikácia
Ďalej tu máme index MSCI World, ktorý zahŕňa spoločnosti z rozvinutých ekonomík celého sveta. Aj tu síce Spojené štáty tvoria približne dve tretiny z celkového zastúpenia, index je však doplnený aj o firmy z Európy, Japonska, Kanady alebo Austrálie. Táto geografická diverzifikácia pomáha znižovať riziko spojené s vývojom iba jednej ekonomiky alebo jedného sektora.
Výhodou tohto prístupu je stabilnejší dlhodobý vývoj. Zatiaľ čo S&P 500 môže byť výrazne ovplyvnený výkonnosťou niekoľkých málo firiem, MSCI World dokáže rozložiť riziko medzi desiatky rôznych ekonomík a sektorov. To môže byť zaujímavé najmä pre investorov, ktorí hľadajú konzervatívnejšie riešenie a uprednostňujú vyváženejšiu dynamiku portfólia. Tento globálny index na druhej strane zvyčajne rastie pomalším tempom než S&P 500.
Modelová situácia: pravidelné investovanie
Modelový investor nakupuje každé tri mesiace za 100 USD vybraný fond ETF, pravidelne a bez ohľadu na aktuálnu trhovú situáciu. Za posledných päť rokov (od 1. októbra 2020 do 1. októbra 2025) uskutoční dvadsať nákupov, spolu teda investuje celkovo 2 000 USD (asi 2 000 EUR).
Tento prístup, označovaný ako dolárové priemerovanie (DCA), eliminuje potrebu sledovať trh a rozhodovať sa, kedy je ideálny čas na nákup. Investor tak automaticky nakupuje v obdobiach rastu aj poklesu, čím priemeruje svoju nákupnú cenu. V praxi to znamená, že pri poklese trhu za rovnakú sumu kúpi viac jednotiek fondu.
Ak tento prístup použijeme pri investovaní do ETF sledujúceho index MSCI World, orientačné zhodnotenie pravidelnej investície vychádza približne na 86 % za posledných päť rokov, takže z pôvodných 2 000 USD by hodnota investície vzrástla asi na 3 720 USD. Pri dynamickejšom indexe S&P 500 by rovnaká pravidelná investícia viedla k ešte vyššej orientačnej hodnote, napríklad 3 800 USD, vďaka jeho vyššej výkonnosti v danom období.
Je však nutné zdôrazniť, že vyšší výnos býva vykúpený vyššou volatilitou, a tým aj väčšími cenovými výkyvmi (pri S&P 500). Investor, ktorý uprednostňuje pokojnejší priebeh a menšie kolísanie, teda môže oceniť globálnu diverzifikáciu MSCI World, zatiaľ čo dynamicky orientovaný investor môže naopak vyhľadávať výkonnejší, hoci rizikovejší S&P 500.
Jednorazová investícia
Ak by ste jednorazovo investovali do MSCI World 2 000 USD, za uvedené obdobie 5 rokov by ste zarobili 1 950 USD, v prípade indexu S&P 500 by zárobok dosiahol 2 200 USD.
Porovnanie: jednorazové vs. pravidelné investície
Ak porovnáme pravidelné nákupy s jednorazovým vkladom vo výške 2 000 USD (asi 2 000 EUR) na začiatku investičného obdobia (1. októbra 2020), v období silného rastu trhu je zvyčajne výhodnejšie investovať všetko naraz. Kapitál tak môže pracovať dlhší čas a naplno sa podieľať na raste trhov.
V prípade fondu MSCI World by jednorazová investícia 2 000 USD mohla v našom modelovom príklade dosiahnuť hodnotu 3 950 USD (zhodnotenie 97,5 %), čím by prekonala pravidelné nákupy (3 720 USD).
V prípade S&P 500 by bol rozdiel ešte výraznejší: jednorazový vklad by mohol dosiahnuť až 4 200 USD, čo znamená, že keby ste pred piatimi rokmi kúpili S&P 500 jednorazovo, zarobili by ste podstatne viac, než keď ste to robili postupne.
Ak sa vám však nepodarí nákup správne načasovať, výsledok môže byť opačný, teda viac sa oplatí postupný nákup. Správne načasovať nákup je často ťažké, pravidelné nákupy dosahujú stabilnejšie výnosy.
Porovnanie dvoch uvedených stratégií v prehľadnej tabuľke
Ide o obdobie od 1. októbra 2020 do 1. októbra 2025.
| Stratégia | Index (ETF) | Ako sme investovali? | Vklad | Konečná hodnota | Zisk v USD |
|---|---|---|---|---|---|
| Pravidelná (DCA) | MSCI World | 100 USD každé 3 mesiace | 2 000 USD | 3 720 USD | + 1 720 USD |
| Jednorazová | MSCI World | 2 000 USD ihneď na začiatku | 2 000 USD | 3 950 USD | + 1 950 USD |
| Pravidelná (DCA) | S&P 500 | 100 USD každé 3 mesiace | 2 000 USD | 3 800 USD | + 1 800 USD |
| Jednorazová | S&P 500 | 2 000 USD ihneď na začiatku | 2 000 USD | 4 200 USD | + 2 200 USD |
Poznámka k poplatkom
Doplňme ešte dôležitú poznámku k poplatkom. Treba mať na pamäti, že pri každom nákupe ETF alebo akcií je potrebné započítať províziu za nákup (poplatok brokerovi).
Vzhľadom na to, že každý broker má inú štruktúru poplatkov (fixnú, percentuálnu alebo nákupy zadarmo), tieto provízie v našich modelových príkladoch nie sú uvedené, no pri častých pravidelných nákupoch môžu celkový výnos významne ovplyvniť.
Záverečné zhrnutie
MSCI World ponúka širokú geografickú diverzifikáciu, nižšiu volatilitu a vyváženejší rast. S&P 500 môže ponúknuť vyšší výnos, ale zároveň predstavuje potenciálne vyššie riziko a citlivosť na vývoj americkej ekonomiky a technologického sektora.
Pravidelné investovanie je vhodné pre investorov, ktorí uprednostňujú postupné budovanie portfólia a chcú minimalizovať vplyv načasovania trhu. Jednorazový vklad môže byť výhodnejší pri silno rastúcom trhu, keď kapitál pracuje okamžite v plnej výške.
Rovnaké princípy platia aj pri investovaní do jednotlivých akcií. V takom prípade si však investor vyberá firmy sám a nesie plnú zodpovednosť za svoje rozhodnutia, čo so sebou prináša vyššie riziko, najmä pre menšiu diverzifikáciu. ETF toto riziko výrazne znižujú, pretože už samy osebe obsahujú široké rozloženie investícií.
Investovanie je osobnou záležitosťou každého z nás. Vždy ho ovplyvňujú individuálne ciele, tolerancia k riziku, dĺžka investičného horizontu a celková finančná situácia každého investora.
Tento článok slúži ako porovnanie rôznych prístupov a ukazuje, ako môžu odlišné stratégie ovplyvniť dlhodobý výsledok, ale nepredstavuje investičné odporúčanie ani investičné poradenstvo.