Unul urmărește indicele american S&P 500, iar celălalt este orientat către indicele global MSCI World. Deși ambele instrumente oferă o distribuire largă a riscului și creștere pe termen lung, ele diferă prin structură și prin comportamentul în diferite faze ale economiei.
S&P 500 – cele mai mari companii de pe piața americană și rolul liderilor tehnologici
ETF care copiază indicele S&P 500 urmărește evoluția celor mai mari cinci sute de companii americane, care împreună reprezintă o parte importantă a piețelor bursiere globale. Statele Unite funcționează de mult timp ca motor al economiei mondiale și ca lider în domeniul inovației. Acest lucru se reflectă în mod natural și în performanța piețelor bursiere americane. În ultimii ani, în partea superioară a indicelui se află mai ales giganții tehnologici, ale căror capitalizări bursiere sunt uriașe. Aceștia au o influență extrem de puternică asupra evoluției întregului indice.
Concentrarea acestui indice are atât avantaje, cât și dezavantaje. Pe de o parte, investitorul obține posibilitatea de a participa la creșterea rapidă a sectorului tehnologic, care se numără adesea printre segmentele cu cele mai bune performanțe la nivel global. Datorită acestui lucru, S&P 500 poate obține în perioadele de prosperitate randamente semnificativ peste medie, mai ales atunci când liderii tehnologici reușesc să lanseze produse noi sau să se extindă pe piețe noi. Pe de altă parte, această concentrare înseamnă o sensibilitate mai mare la o eventuală încetinire a economiei SUA sau la intervenții de reglementare îndreptate împotriva companiilor tehnologice. Investitorii trebuie astfel să ia în calcul o volatilitate mai ridicată și, prin urmare, schimbări mai rapide și mai pronunțate ale valorii portofoliului lor.
Totuși, S&P 500 poate fi considerat un indice puternic diversificat, deoarece include companii din numeroase sectoare, de la sănătate și finanțe până la industrie și energie. Influența câtorva companii dominante aflate în fruntea indicelui rămâne însă un factor important care îi determină evoluția.
MSCI World – diversificare geografică mai largă
Mai avem aici indicele MSCI World, care include companii din economii dezvoltate din întreaga lume. Și în acest caz, Statele Unite reprezintă aproximativ două treimi din ponderea totală, însă indicele este completat și cu firme din Europa, Japonia, Canada sau Australia. Această diversificare geografică ajută la reducerea riscului asociat evoluției unei singure economii sau a unui singur sector.
Avantajul acestei abordări este o evoluție pe termen lung mai stabilă. În timp ce S&P 500 poate fi influențat semnificativ de performanța unui număr redus de companii, MSCI World poate distribui riscul între zeci de economii și sectoare diferite. Acest lucru poate fi atractiv mai ales pentru investitorii care caută o soluție mai conservatoare și preferă o dinamică mai echilibrată a portofoliului. Pe de altă parte, acest indice global crește de obicei într-un ritm mai lent decât S&P 500.
Situație-model: investiții periodice
Investitorul din exemplu cumpără la fiecare trei luni, de 100 USD, fondul ETF ales, în mod regulat și indiferent de situația curentă a pieței. În ultimii cinci ani, de la 1 octombrie 2020 până la 1 octombrie 2025, efectuează douăzeci de achiziții, investind în total 2 000 USD, aproximativ 9 700 RON.
Această abordare, numită medierea costului în dolari (DCA), elimină nevoia de a urmări piața și de a decide când este momentul ideal pentru cumpărare. Investitorul cumpără astfel automat atât în perioade de creștere, cât și în perioade de scădere, ceea ce îi mediază prețul de achiziție. În practică, aceasta înseamnă că, atunci când piața scade, cumpără mai multe unități ale fondului pentru aceeași sumă.
Dacă folosim această abordare pentru investiția într-un ETF care urmărește indicele MSCI World, aprecierea orientativă a investiției periodice ajunge la aproximativ 86 % în ultimii cinci ani, astfel că valoarea investiției inițiale de 2 000 USD ar crește la aproximativ 3 720 USD. În cazul indicelui mai dinamic S&P 500, aceeași investiție periodică ar duce la o valoare orientativă și mai mare, de exemplu 3 800 USD, datorită performanței sale mai ridicate în perioada respectivă.
Trebuie subliniat însă că un randament mai mare este de obicei însoțit de o volatilitate mai ridicată și, prin urmare, de fluctuații de preț mai mari, în cazul S&P 500. Investitorul care preferă o evoluție mai liniștită și variații mai reduse poate aprecia diversificarea globală a MSCI World, în timp ce un investitor orientat mai dinamic poate căuta, dimpotrivă, S&P 500, mai performant, dar și mai riscant.
Investiție unică
Dacă ați fi investit o singură dată 2 000 USD în MSCI World, în perioada menționată de 5 ani ați fi câștigat 1 950 USD, iar în cazul indicelui S&P 500 câștigul ar fi fost de 2 200 USD.
Comparație: investiții unice versus investiții periodice
Dacă comparăm cumpărările periodice cu o depunere unică de 2 000 USD, aproximativ 9 700 RON, la începutul perioadei de investiție, 1 octombrie 2020, într-o perioadă de creștere puternică a pieței este de obicei mai avantajos să investiți totul dintr-o dată. Capitalul poate astfel să lucreze mai mult timp și să participe pe deplin la creșterea piețelor.
În cazul fondului MSCI World, o investiție unică de 2 000 USD ar putea ajunge, în exemplul nostru, la o valoare de 3 950 USD, o apreciere de 97,5 %, depășind astfel cumpărările periodice, de 3 720 USD.
În cazul S&P 500, diferența ar fi și mai pronunțată: depunerea unică ar putea ajunge până la 4 200 USD, ceea ce înseamnă că, dacă ați fi cumpărat S&P 500 dintr-o dată acum cinci ani, ați fi câștigat considerabil mai mult decât dacă ați fi investit treptat.
Dacă însă nu reușiți să temporizați corect achiziția, rezultatul poate fi opus, adică achizițiile treptate se pot dovedi mai avantajoase. Deseori este dificil să alegeți corect momentul cumpărării, iar achizițiile periodice obțin randamente mai stabile.
Compararea celor două strategii menționate într-un tabel clar
Este vorba despre perioada de la 1 octombrie 2020 până la 1 octombrie 2025.
| Strategie | Indice (ETF) | Cum am investit? | Depunere | Valoare finală | Profit în USD |
|---|---|---|---|---|---|
| Periodic (DCA) | MSCI World | 100 USD la fiecare 3 luni | 2 000 USD | 3 720 USD | + 1 720 USD |
| Unic | MSCI World | 2 000 USD imediat la început | 2 000 USD | 3 950 USD | + 1 950 USD |
| Periodic (DCA) | S&P 500 | 100 USD la fiecare 3 luni | 2 000 USD | 3 800 USD | + 1 800 USD |
| Unic | S&P 500 | 2 000 USD imediat la început | 2 000 USD | 4 200 USD | + 2 200 USD |
Notă privind comisioanele
Să adăugăm și o observație importantă privind comisioanele. Trebuie avut în vedere că, la fiecare cumpărare de ETF-uri sau acțiuni, este necesar să includeți comisionul de achiziție, adică taxa brokerului.
Având în vedere că fiecare broker are o structură diferită a comisioanelor, fixe, procentuale sau achiziții gratuite, aceste comisioane nu sunt incluse în exemplele noastre model, însă în cazul cumpărărilor periodice frecvente pot influența semnificativ randamentul total.
Rezumat final
MSCI World oferă o diversificare geografică largă, volatilitate mai redusă și o creștere mai echilibrată. S&P 500 poate oferi un randament mai ridicat, dar presupune și un risc potențial mai mare și o sensibilitate mai ridicată la evoluția economiei americane și a sectorului tehnologic.
Investițiile periodice sunt potrivite pentru investitorii care preferă construirea treptată a portofoliului și doresc să reducă la minimum influența alegerii momentului de intrare pe piață. O depunere unică poate fi mai avantajoasă într-o piață aflată în creștere puternică, atunci când capitalul lucrează imediat la întreaga valoare.
Aceleași principii se aplică și la investițiile în acțiuni individuale. În acest caz însă, investitorul își alege singur companiile și poartă întreaga responsabilitate pentru deciziile sale, ceea ce aduce un risc mai ridicat, mai ales din cauza diversificării mai reduse. ETF-urile reduc semnificativ acest risc, deoarece includ deja prin natura lor o distribuire largă a investițiilor.
Investițiile sunt o chestiune personală pentru fiecare dintre noi. Ele sunt întotdeauna influențate de obiectivele individuale, toleranța la risc, durata orizontului investițional și situația financiară generală a fiecărui investitor.
Acest articol servește drept comparație între diferite abordări și arată cum pot strategiile diferite să influențeze rezultatul pe termen lung, dar nu reprezintă o recomandare de investiții și nici consultanță în investiții.