Az egyik az amerikai S&P 500 indexet követi, a másik pedig a globális MSCI World indexre összpontosít. Bár mindkét eszköz széles körű kockázatmegosztást és hosszú távú növekedést kínál, szerkezetükben és a gazdaság különböző szakaszaiban mutatott viselkedésükben eltérnek egymástól.
S&P 500 – az amerikai piac legnagyobb vállalatai és a technológiai vezetők szerepe
Az S&P 500 indexet követő ETF az ötszáz legnagyobb amerikai vállalat teljesítményét követi, amelyek együtt a globális részvénypiacok jelentős részét adják. Az Egyesült Államok hosszú távon a világgazdaság motorjaként és az innováció vezetőjeként működik. Ez természetesen az amerikai részvénypiacok teljesítményében is megjelenik. Az elmúlt években az index élén elsősorban technológiai óriásvállalatok álltak, amelyek piaci kapitalizációja hatalmas. Ezek rendkívül erős hatást gyakorolnak az egész index alakulására.
Az index koncentrációjának vannak előnyei és hátrányai is. Egyrészt a befektető lehetőséget kap arra, hogy részesedjen a technológiai szektor gyors növekedéséből, amely gyakran a világ legjobban teljesítő szegmensei közé tartozik. Ennek köszönhetően az S&P 500 a fellendülés időszakaiban jelentősen átlag feletti hozamokat érhet el, különösen akkor, ha a technológiai vezető vállalatok sikeresen vezetnek be új termékeket, vagy új piacokra terjeszkednek. Másrészt ez a koncentráció nagyobb érzékenységet jelent az amerikai gazdaság esetleges lassulására, illetve a technológiai cégeket célzó szabályozói beavatkozásokra. A befektetőknek ezért nagyobb volatilitással, vagyis portfóliójuk értékének gyorsabb és erőteljesebb változásaival kell számolniuk.
Ennek ellenére az S&P 500 jelentősen diverzifikált indexnek tekinthető, mivel számos ágazat vállalatait tartalmazza, az egészségügytől a pénzügyeken át az iparig és az energetikáig. Az index élén álló néhány meghatározó vállalat hatása azonban továbbra is fontos tényező az index alakulásában.
MSCI World – szélesebb földrajzi diverzifikáció
Emellett ott van az MSCI World index, amely a világ fejlett gazdaságainak vállalatait foglalja magában. Bár itt is az Egyesült Államok adja a teljes súly nagyjából kétharmadát, az indexet európai, japán, kanadai és ausztrál vállalatok is kiegészítik. Ez a földrajzi diverzifikáció segít csökkenteni azt a kockázatot, amely kizárólag egyetlen gazdaság vagy egyetlen szektor alakulásához kapcsolódna.
Ennek a megközelítésnek az előnye a stabilabb hosszú távú teljesítmény. Míg az S&P 500-at néhány vállalat teljesítménye jelentősen befolyásolhatja, az MSCI World több tucat különböző gazdaság és szektor között képes megosztani a kockázatot. Ez különösen azoknak a befektetőknek lehet vonzó, akik konzervatívabb megoldást keresnek, és a portfólió kiegyensúlyozottabb dinamikáját részesítik előnyben. Ez a globális index ugyanakkor általában lassabb ütemben növekszik, mint az S&P 500.
Modellhelyzet: rendszeres befektetés
A modellbefektető háromhavonta 100 USD értékben vásárolja meg a kiválasztott ETF-et, rendszeresen és az aktuális piaci helyzettől függetlenül. Az elmúlt öt évben, 2020. október 1-jétől 2025. október 1-jéig, húsz vásárlást hajt végre, így összesen 2 000 USD-t fektet be, ami körülbelül 770 000 Ft.
Ez a megközelítés, amelyet dollárköltség-átlagolásnak neveznek (DCA), megszünteti annak szükségességét, hogy a befektető folyamatosan figyelje a piacot, és eldöntse, mikor ideális vásárolni. Így automatikusan vásárol emelkedő és csökkenő időszakokban is, amivel átlagolja a vételi árát. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy piaci visszaesés esetén ugyanazért az összegért több alapegységet vásárol.
Ha ezt a megközelítést az MSCI World indexet követő ETF-be történő befektetésre alkalmazzuk, a rendszeres befektetés tájékoztató jellegű hozama az elmúlt öt évben körülbelül 86%, vagyis az eredeti 2 000 USD értéke nagyjából 3 720 USD-re nőne. A dinamikusabb S&P 500 index esetében ugyanez a rendszeres befektetés még magasabb, például 3 800 USD körüli tájékoztató értéket eredményezne, az adott időszakban elért magasabb teljesítményének köszönhetően.
Fontos azonban hangsúlyozni, hogy a magasabb hozamot gyakran nagyobb volatilitás és ezzel együtt jelentősebb árfolyamingadozás kíséri az S&P 500 esetében. Az a befektető tehát, aki nyugodtabb lefutást és kisebb ingadozást részesít előnyben, értékelheti az MSCI World globális diverzifikációját, míg a dinamikusabb szemléletű befektető a nagyobb teljesítményű, de kockázatosabb S&P 500-at keresheti.
Egyszeri befektetés
Ha Ön egyszeri alkalommal 2 000 USD-t fektetett volna be az MSCI World indexbe, akkor az említett 5 éves időszak alatt 1 950 USD nyereséget ért volna el, az S&P 500 index esetében pedig a nyereség 2 200 USD lett volna.
Összehasonlítás: egyszeri és rendszeres befektetés
Ha összehasonlítjuk a rendszeres vásárlásokat a 2 000 USD, azaz körülbelül 770 000 Ft összegű egyszeri befizetéssel a befektetési időszak elején, 2020. október 1-jén, akkor erősen emelkedő piacon általában előnyösebb mindent egyszerre befektetni. Így a tőke hosszabb ideig dolgozhat, és teljes mértékben részt vehet a piacok emelkedésében.
Az MSCI World alap esetében a 2 000 USD egyszeri befektetés modellpéldánkban 3 950 USD értéket érhetett volna el, ami 97,5%-os hozamot jelent, ezzel pedig felülmúlta volna a rendszeres vásárlásokat (3 720 USD).
Az S&P 500 esetében a különbség még kifejezettebb lenne: az egyszeri befizetés akár 4 200 USD-t is elérhetett volna, ami azt jelenti, hogy ha öt évvel ezelőtt egyszerre vásárolt volna S&P 500-at, lényegesen többet keresett volna, mint fokozatos befektetéssel.
Ha azonban nem sikerül megfelelően időzíteni a vásárlást, az eredmény fordított is lehet, vagyis jobban megérheti a fokozatos vásárlás. A megfelelő időzítés gyakran nehéz, a rendszeres vásárlások pedig stabilabb hozamokat eredményeznek.
A két bemutatott stratégia összehasonlítása áttekinthető táblázatban
Az időszak 2020. október 1-jétől 2025. október 1-jéig tart.
| Stratégia | Index (ETF) | Hogyan fektettünk be? | Befizetés | Végső érték | Nyereség USD-ben |
|---|---|---|---|---|---|
| Rendszeres (DCA) | MSCI World | 100 USD 3 havonta | 2 000 USD | 3 720 USD | + 1 720 USD |
| Egyszeri | MSCI World | 2 000 USD azonnal az elején | 2 000 USD | 3 950 USD | + 1 950 USD |
| Rendszeres (DCA) | S&P 500 | 100 USD 3 havonta | 2 000 USD | 3 800 USD | + 1 800 USD |
| Egyszeri | S&P 500 | 2 000 USD azonnal az elején | 2 000 USD | 4 200 USD | + 2 200 USD |
Megjegyzés a díjakhoz
Tegyünk hozzá még egy fontos megjegyzést a díjakhoz. Fontos szem előtt tartani, hogy minden ETF- vagy részvényvásárlásnál számolni kell a vételi jutalékkal, vagyis a bróker díjával.
Mivel minden bróker eltérő díjstruktúrát alkalmaz, amely lehet fix, százalékos alapú vagy akár díjmentes vásárlás is, ezeket a jutalékokat modellpéldáink nem tartalmazzák, de gyakori rendszeres vásárlások esetén jelentősen befolyásolhatják a teljes hozamot.
Záró összefoglaló
Az MSCI World széles földrajzi diverzifikációt, alacsonyabb volatilitást és kiegyensúlyozottabb növekedést kínál. Az S&P 500 magasabb hozamot kínálhat, de potenciálisan nagyobb kockázatot is jelent, és érzékenyebb az amerikai gazdaság, valamint a technológiai szektor alakulására.
A rendszeres befektetés azoknak a befektetőknek megfelelő, akik a portfólió fokozatos felépítését részesítik előnyben, és minimalizálni szeretnék a piaci időzítés hatását. Az egyszeri befizetés erősen emelkedő piacon lehet előnyösebb, amikor a tőke azonnal teljes összegben dolgozik.
Ugyanezek az elvek érvényesek az egyedi részvényekbe történő befektetésnél is. Ebben az esetben azonban a befektető maga választja ki a vállalatokat, és teljes felelősséget visel a döntéseiért, ami magasabb kockázattal jár, különösen a kisebb diverzifikáció miatt. Az ETF-ek jelentősen csökkentik ezt a kockázatot, mivel már önmagukban is széles körű befektetési megosztást tartalmaznak.
A befektetés mindannyiunk személyes ügye. Mindig befolyásolják az egyéni célok, a kockázattűrés, a befektetési időtáv hossza és az adott befektető teljes pénzügyi helyzete.
Ez a cikk a különböző megközelítések összehasonlítására szolgál, és bemutatja, hogyan befolyásolhatják az eltérő stratégiák a hosszú távú eredményt, de nem minősül befektetési ajánlásnak vagy befektetési tanácsadásnak.