TOP akcje i ETF spółek zbrojeniowych – inwestycje w przemysł zbrojeniowy/obronny

Europejskie zbrojenia jako okazja inwestycyjna

Europejski przemysł obronny stoi u progu bezprecedensowej ery wzrostu. Kombinacja nacisków geopolitycznych, rosnącego napięcia z Rosją i zmieniająca się dynamika stosunków transatlantyckich tworzą idealne warunki dla rozwoju europejskich spółek zbrojeniowych. Wraz z rosnącymi napięciami handlowymi między USA a Europą, nowymi amerykańskimi cłami i powtarzającymi się żądaniami europejskiej samowystarczalności obronnej, zarysowuje się wyraźny trend: Europa będzie zmuszona coraz bardziej polegać na własnych zdolnościach zbrojeniowych.

Administracja Trumpa wyraźnie daje do zrozumienia, że Europa nie może już bezwarunkowo liczyć na amerykański parasol bezpieczeństwa, nie płacąc za niego odpowiednio. Wprowadzane cła, żądania zwiększenia budżetów obronnych i zmienna polityka zagraniczna USA tworzą rosnący niepokój w europejskich stolicach i wzmacniają argumenty na rzecz strategicznej autonomii. Ten rozwój sprzyja europejskim spółkom zbrojeniowym, które mogą stać się głównymi beneficjentami nowej ery kontynentalnego zbrojenia.

Ponadto, niedawne doświadczenia z zakłóceniami łańcuchów dostaw podczas pandemii i wojny na Ukrainie pokazały wrażliwość zależności od odległych dostawców. Dla towarów strategicznych, takich jak systemy uzbrojenia, amunicja i technologie obronne, lokalizacja produkcji staje się nie tylko priorytetem ekonomicznym, ale i bezpieczeństwa. Europejscy przywódcy polityczni coraz częściej podkreślają potrzebę budowania „europejskiej technologicznej i przemysłowej bazy obronnej” – co w praktyce oznacza preferowanie europejskich producentów przed amerykańskimi alternatywami.

Dla inwestorów sytuacja ta otwiera wyjątkową okazję. Podczas gdy duże amerykańskie firmy zbrojeniowe prawdopodobnie nadal będą dominować na globalnym rynku, europejscy producenci mogą w nadchodzących latach doświadczyć ponadprzeciętnego wzrostu dzięki zwiększonemu popytowi krajowemu, wsparciu politycznemu i rozszerzaniu mocy produkcyjnych. Nie jest to trend krótkoterminowy, ale długoterminowa strukturalna zmiana europejskiej architektury bezpieczeństwa, która może trwać dziesięciolecia.

Dlaczego teraz jest czas na inwestowanie w sektor obronny?

Obecna sytuacja geopolityczna stanowi dla sektora obronnego idealną burzę czynników. Europa długo borykała się z niedofinansowaniem obrony. Chociaż cel 2% PKB na obronę istnieje w NATO od lat, większość krajów europejskich długo go nie spełniała. Dopiero w 2024 roku większość członków przekroczyła tę granicę lub się do niej zbliżyła, co stanowi dramatyczny wzrost dostępnych środków na modernizację armii.

Przyczynia się do tego również starzenie się sprzętu wojskowego. Wiele państw europejskich używa technologii z czasów zimnej wojny, która koniecznie wymaga modernizacji. Konflikt na Ukrainie ujawnił również alarmujący brak zapasów amunicji w europejskich armiach – problem, który wymaga natychmiastowych i masowych inwestycji.

Sytuację dodatkowo wzmacnia objęcie władzy przez administrację Trumpa. Nowy amerykański prezydent wyraźnie sygnalizuje, że Europa musi przejąć większą odpowiedzialność za własną obronę i mniej polegać na amerykańskich gwarancjach bezpieczeństwa. Ta kombinacja czynników tworzy długoterminowy strukturalny trend wzrostowy w sektorze obronnym, który może trwać co najmniej 5-10 lat.

Możliwości inwestycyjne w sektorze obronnym

Europejskie spółki zbrojeniowe

1. Rheinmetall (RHM.DE) – Niemcy

Jeśli szukasz dramatycznej historii wzrostu w sektorze obronnym, Rheinmetall jest dokładnie tym, czego szukasz. Ta niemiecka spółka o kapitalizacji rynkowej 57 miliardów USD doświadczyła fenomenalnego wzrostu o ponad 1158% od początku konfliktu na Ukrainie, co czyni ją jednym z największych zwycięzców obecnej sytuacji geopolitycznej.

Kluczowe rynki: Niemcy (45% sprzedaży), inne europejskie kraje NATO (25%), Australia (10%), USA (8%), Azja (7%)

Rheinmetall jest dominującym europejskim producentem amunicji i pojazdów opancerzonych – dokładnie tych produktów, których państwa europejskie pilnie potrzebują w kontekście obecnych zagrożeń. Spółka wykazuje wyjątkowy wzrost przychodów (36% w 2024 roku, z prognozą 30% w 2025), co jest wyjątkowym tempem w sektorze obronnym.

Kluczowym katalizatorem wzrostu Rheinmetall była niemiecka decyzja o drastycznym zwiększeniu wydatków na obronę po rozpoczęciu konfliktu na Ukrainie, w tym utworzenie specjalnego funduszu w wysokości 100 miliardów euro. Jako krajowy czempion, Rheinmetall ma uprzywilejowany dostęp do tych środków. W porównaniu z amerykańskimi konkurentami wykazał również zdolność do szybszego skalowania produkcji, co jest krytyczną przewagą w czasie, gdy popyt na amunicję i sprzęt wojskowy jest pilny.

Mocne strony:

• Dominujący europejski producent amunicji i pojazdów opancerzonych z wiodącą pozycją na rynku.
• Wyjątkowy wzrost przychodów (36% w 2024 roku, prognoza 30% w 2025) znacznie przekraczający średnią branżową.
• Bezpośredni beneficjent niemieckiej decyzji o drastycznym zwiększeniu wydatków na obronę i utworzeniu specjalnego funduszu.
• Zdolność do szybkiego skalowania produkcji w porównaniu z amerykańskimi konkurentami w czasie ostrego niedoboru.
• Szeroka międzynarodowa strategia ekspansji, w tym nowe moce produkcyjne w USA, Europie Wschodniej i Azji.

Ryzyka:

• Ekstremalnie wysoka wycena (P/E 54) tworząca presję na dostarczenie wyjątkowego wzrostu także w przyszłości.
• Możliwe spowolnienie wzrostu po nasyceniu rynku i zaspokojeniu najpilniejszych potrzeb.
• Zależność od decyzji politycznych w Niemczech, które mogą się zmienić wraz z następnym rządem.
• Silna konkurencja w segmencie pojazdów ze strony uznanych globalnych producentów.
• Potencjalne problemy z mocami produkcyjnymi przy szybkiej ekspansji i ryzyko niedotrzymania terminów.

2. BAE Systems (BA.L) – Wielka Brytania

BAE Systems, o kapitalizacji rynkowej 63 miliardów USD, stanowi największą europejską firmę zbrojeniową z zdywersyfikowanym portfelem produktów. Od początku konfliktu na Ukrainie akcje wzrosły o 174%, co jest solidnym wzrostem, ale mniej dramatycznym niż u niektórych kontynentalnych konkurentów. Z wskaźnikiem P/E wynoszącym 24, BAE oferuje rozsądną wycenę w stosunku do swojego profilu wzrostowego.

Kluczowe rynki: Wielka Brytania (30% sprzedaży), USA (43%), Arabia Saudyjska (12%), Australia (6%), inne kraje europejskie (5%)

Mocną stroną BAE jest wyjątkowo szeroki portfel produktów obejmujący lotnictwo, marynarkę wojenną, siły lądowe i systemy elektroniczne. Firma ma silną pozycję zwłaszcza w systemach elektronicznych i cyberbezpieczeństwie, które są rosnącymi segmentami we współczesnej wojnie. Wzrost przychodów wynosi 14-16%, co stanowi zdrowy kompromis między powolnym tempem Lockheeda a wybuchowym wzrostem Rheinmetall.

BAE korzysta również z uczestnictwa w programie F-35 jako znaczący dostawca komponentów, co daje jej stabilny strumień przychodów z najważniejszego zachodniego programu wojskowego. Firma ma silne powiązania zarówno z brytyjskimi, jak i amerykańskimi siłami zbrojnymi, co dywersyfikuje jej źródła przychodów.

Mocne strony:

• Największa europejska firma zbrojeniowa z wyjątkowo zdywersyfikowanym portfelem produktów.
• Silna pozycja w systemach elektronicznych i cyberbezpieczeństwie, kluczowych obszarach nowoczesnego prowadzenia wojny.
• Stabilny wzrost przychodów (14-16%) stanowiący dobry kompromis między ryzykiem a zwrotem.
• Uczestnictwo w programie F-35 jako znaczący dostawca komponentów zapewniający długoterminowe przychody.
• Silne powiązania zarówno z brytyjskimi, jak i amerykańskimi siłami zbrojnymi dywersyfikujące źródła przychodów.

Ryzyka:

• Złożony łańcuch dostaw może powodować opóźnienia i zwiększać koszty projektów.
• Ścisłe regulacje eksportowe w Wielkiej Brytanii ograniczają zdolność do zawierania niektórych lukratywnych kontraktów.
• Mniej agresywny wzrost niż u niektórych kontynentalnych konkurentów może prowadzić do niższej aprecjacji.
• Niepewność związana z Brexitem wciąż wpływa na niektóre relacje z dostawcami i współpracę międzynarodową.
• Silna konkurencja we wszystkich segmentach ze strony wyspecjalizowanych graczy i dużych konglomeratów.

3. Česká Zbrojovka (Colt CZ Group SE) – Republika Czeska

Dla inwestorów poszukujących mniejszej, ale dynamicznie rozwijającej się firmy w sektorze obronnym, Česká Zbrojovka stanowi interesującą okazję. Z kapitalizacją rynkową 1,7 miliarda USD jest to mały gracz w porównaniu z gigantycznymi konkurentami, co może być zaletą pod względem potencjału wzrostu. Od początku konfliktu na Ukrainie akcje wzrosły o 65%, co jest solidnym, ale nie spektakularnym wzrostem. Z wskaźnikiem P/E wynoszącym 25, wycena jest odpowiednia w stosunku do perspektyw wzrostu.

Kluczowe rynki: USA (50% sprzedaży), Republika Czeska (10%), inne kraje UE (15%), Azja (10%), Bliski Wschód (8%)

Nabycie ikonicznej amerykańskiej marki Colt w 2021 roku dramatycznie wzmocniło pozycję firmy, szczególnie na kluczowym rynku amerykańskim. Dzięki temu Česká Zbrojovka ma silną pozycję zarówno na rynku cywilnym, jak i wojskowym. Firma wykazała imponujący wzrost przychodów o 44% w 2024 roku, co plasuje ją wśród najszybciej rozwijających się publicznie notowanych firm zbrojeniowych.

Jako mniejsza firma, Česká Zbrojovka ma potencjał do dalszych akwizycji, które mogłyby przyspieszyć jej wzrost. Specjalizacja w ręcznej broni palnej może być zaletą w czasie, gdy wiele armii modernizuje swoje podstawowe wyposażenie dla piechoty.

Mocne strony:

• Własność ikonicznej amerykańskiej marki Colt znacznie wzmacniająca pozycję na globalnym rynku.
• Silna pozycja na rynku amerykańskim, największym światowym rynku broni do celów cywilnych i wojskowych.
• Imponujący wzrost przychodów (44% w 2024 roku) znacznie przekraczający średnią branżową.
• Mniejszy rozmiar firmy pozwalający na większą elastyczność i potencjał do dalszych akwizycji.
• Długa tradycja i doskonała reputacja produktów, szczególnie w obszarze ręcznej broni palnej.

Ryzyka:

• Mniejsza siła kapitałowa w porównaniu z gigantami sektora ograniczająca zdolność do ubiegania się o największe kontrakty.
• Koncentracja na ręcznej broni palnej oznacza zwykle mniejsze kontrakty w porównaniu z ciężkim sprzętem wojskowym.
• Ryzyko zaostrzenia regulacji dotyczących broni na rynku cywilnym, który stanowi znaczną część przychodów.
• Stosunkowo wysokie zadłużenie po przejęciu Colta ograniczające elastyczność finansową w krótkim okresie.
• Silna konkurencja na rynku ręcznej broni palnej ze strony uznanych amerykańskich i europejskich producentów.

4. Thales Group (HO.PA) – Francja

Thales Group o kapitalizacji rynkowej 52,5 miliarda USD to francuski lider technologiczny ze znaczącą obecnością w sektorze obronnym. Od początku konfliktu na Ukrainie akcje wzrosły o imponujące 200%, co odzwierciedla rosnące znaczenie zaawansowanych technologii we współczesnej wojnie. Z wskaźnikiem P/E wynoszącym 46, firma ma stosunkowo wysoką wycenę, która jednak odzwierciedla jej przewagę technologiczną i potencjał wzrostu.

Kluczowe rynki: Francja (25% sprzedaży), inne kraje UE (30%), Bliski Wschód (18%), USA (10%), Azja-Pacyfik (12%)

Thales wyróżnia się jako lider w dziedzinie zaawansowanych technologicznie systemów obronnych, od radarów i technologii komunikacyjnych po systemy satelitarne. Firma ma wyjątkowo silną pozycję w rosnącym sektorze cyberbezpieczeństwa, który staje się coraz ważniejszym elementem obrony narodowej. Znaczące inwestycje w sztuczną inteligencję i systemy autonomiczne stawiają Thales w pozycji pioniera w dziedzinie przyszłych technologii obronnych.

W przeciwieństwie do tradycyjnych producentów broni, Thales z powodzeniem zdywersyfikował działalność poza czysto wojskowe zastosowania do obszarów takich jak przemysł lotniczy, infrastruktura transportowa i tożsamość cyfrowa, co zmniejsza zależność od budżetów wojskowych. Ta dywersyfikacja zapewnia większą stabilność przychodów i otwiera dodatkowe możliwości wzrostu.

Mocne strony:

• Lider w dziedzinie zaawansowanych technologicznie systemów obronnych z wyraźną przewagą technologiczną nad konkurencją.
• Wyjątkowo silna pozycja w rosnącym sektorze cyberbezpieczeństwa i walki elektronicznej.
• Znaczące inwestycje w sztuczną inteligencję i systemy autonomiczne zapewniające przyszłą konkurencyjność.
• Udana dywersyfikacja poza czysto wojskowe zastosowania zmniejszająca zależność od budżetów obronnych.
• Strategiczne partnerstwa z kluczowymi graczami w sektorze obronnym rozszerzające zasięg i możliwości.

Ryzyka:

• Wysoka wycena (P/E 46) stwarza ryzyko znaczniejszej korekty w przypadku rozczarowania oczekiwaniami wzrostowymi.
• Jako lider technologiczny firma jest potencjalnym celem wyrafinowanych ataków cybernetycznych.
• Złożona integracja zaawansowanych technologii z istniejącymi systemami może powodować opóźnienia projektów.
• Rosnąca konkurencja ze strony wyspecjalizowanych firm technologicznych w niektórych segmentach.
• Zależność od francuskiego rządu jako kluczowego klienta i wspierającego eksport.

5. Leonardo (LDO.MI) – Włochy

Leonardo, o kapitalizacji rynkowej 27,2 miliarda USD, to włoski gigant z niezwykle zdywersyfikowanym portfelem produktów obronnych. Od początku konfliktu na Ukrainie akcje odnotowały imponujący wzrost o 609%, co czyni je jednymi z najbardziej udanych w sektorze. Z wskaźnikiem P/E wynoszącym 23, Leonardo oferuje atrakcyjną wycenę w stosunku do swojego profilu wzrostowego.

Kluczowe rynki: Włochy (18% sprzedaży), inne kraje UE (30%), Wielka Brytania (13%), USA (20%), Bliski Wschód (12%)

Firma wyróżnia się jako jeden z największych producentów helikopterów na świecie, co jest kluczową zaletą w czasie, gdy wiele armii modernizuje swoje zdolności lotnicze. Leonardo ma silną pozycję w systemach lotniczych zarówno do celów wojskowych, jak i cywilnych, co dywersyfikuje jego źródła przychodów. Jego szeroki portfel obejmuje systemy elektroniczne, sprzęt morski i technologie kosmiczne.

Leonardo wykazał stabilny wzrost przychodów na poziomie 16% w 2024 roku, co jest solidnym tempem odzwierciedlającym rosnący popyt na jego produkty. Firma ma szczególnie silną pozycję w basenie Morza Śródziemnego oraz na rosnących rynkach w Azji i na Bliskim Wschodzie, gdzie z powodzeniem konkuruje z amerykańskimi i europejskimi konkurentami.

Mocne strony:

• Jeden z największych producentów helikopterów na świecie z dominującą pozycją w tym segmencie.
• Szeroki portfel produktów obejmujący systemy lotnicze, elektronikę, technologię morską i technologie kosmiczne.
• Stabilny wzrost przychodów (16% w 2024 roku) odzwierciedlający rosnący popyt na produkty firmy.
• Silna pozycja w basenie Morza Śródziemnego i na rosnących rynkach w Azji i na Bliskim Wschodzie.
• Atrakcyjna wycena (P/E 23) w stosunku do profilu wzrostowego firmy.

Ryzyka:

• Słabsza obecność na rynku amerykańskim w porównaniu z niektórymi konkurentami ograniczająca dostęp do największego budżetu.
• Historyczne problemy z efektywnością projektów i przekraczaniem budżetów mogą wpływać na rentowność.
• Silna zależność od europejskich zamówień w czasie trwającej konsolidacji sektora obronnego.
• Złożona struktura własnościowa z znaczącym wpływem włoskiego rządu może ograniczać elastyczność strategiczną.
• Potencjalne komplikacje przy eksporcie do niektórych regionów ze względu na ograniczenia polityczne.

6. Saab (SAAB-B.ST) – Szwecja

Szwedzki Saab o kapitalizacji rynkowej 21,1 miliarda USD to mniejszy, ale technologicznie zaawansowany gracz w sektorze obronnym. Od początku konfliktu na Ukrainie akcje wzrosły o oszałamiające 639%, co odzwierciedla dramatyczną zmianę sytuacji bezpieczeństwa w Skandynawii i wstąpienie Szwecji do NATO. Z wskaźnikiem P/E wynoszącym 47, firma ma stosunkowo wysoką wycenę, która może być jednak uzasadniona w świetle perspektyw wzrostu.

Kluczowe rynki: Szwecja (30% sprzedaży), inne kraje północnej Europy (25%), inne kraje UE (20%), Brazylia (8%), Azja (10%)

Saab jest znany przede wszystkim jako producent myśliwców Gripen, które stanowią bardziej przystępną cenowo alternatywę dla amerykańskiego F-35. Ta pozycja może być szczególnie atrakcyjna dla krajów z ograniczonymi budżetami, które nadal potrzebują nowoczesnych zdolności powietrznych. Wstąpienie Szwecji do NATO otwiera przed Saabem nowe możliwości, ponieważ ich systemy otrzymały teraz „pieczęć zatwierdzenia NATO”, co ułatwia sprzedaż do krajów członkowskich.

Firma wykazała wysoki wzrost przychodów 24% w 2024 roku z prognozą 16% na rok 2025, co odzwierciedla rosnący popyt na ich produkty. Saab wyróżnia się doskonałością technologiczną, szczególnie w systemach radarowych, co jest krytycznym komponentem nowoczesnej obrony. Oprócz systemów lotniczych Saab ma silną pozycję w systemach morskich, obronie przeciwlotniczej i technologiach bezzałogowych.

Mocne strony:

• Producent myśliwców Gripen, które stanowią bardziej przystępną cenowo alternatywę dla amerykańskiego F-35.
• Wstąpienie Szwecji do NATO dramatycznie rozszerza możliwości sprzedaży i ułatwia integrację z systemami sojuszniczymi.
• Wysoki wzrost przychodów (24% w 2024 roku) odzwierciedlający rosnący popyt na produkty firmy.
• Doskonałość technologiczna w systemach radarowych i innych kluczowych technologiach obronnych.
• Silna pozycja w systemach morskich, obronie przeciwlotniczej i rosnącym segmencie technologii bezzałogowych.

Ryzyka:

• Ograniczone moce produkcyjne w porównaniu z większymi konkurentami mogą ograniczać zdolność do wykorzystania rosnącego popytu.
• Silna konkurencja ze strony amerykańskich producentów z politycznym wsparciem swojego rządu przy eksporcie.
• Stosunkowo wysoka zależność od szwedzkiego rządu jako kluczowego klienta stanowi ryzyko koncentracji.
• Wysoka wycena (P/E 47) tworzy presję na dostarczenie silnego wzrostu w najbliższych latach.
• Ryzyko geopolityczne wynikające z bliskości Rosji może wpływać na decyzje o inwestycjach i ekspansji.

Spółki zbrojeniowe spoza Europy

1. Lockheed Martin (LMT) – USA

Lockheed Martin stanowi absolutny szczyt przemysłu obronnego z kapitalizacją rynkową 112 miliardów USD. Od początku konfliktu na Ukrainie akcje wzrosły o stosunkowo skromne 32%, co odzwierciedla już i tak wysoką wycenę spółki przed konfliktem. Ze wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) około 18, Lockheed oferuje rozsądną wycenę w stosunku do swojej dominującej pozycji na rynku.

Firma może pochwalić się portfelem kluczowych systemów uzbrojenia, które stanowią kręgosłup nowoczesnych armii. Myśliwiec F-35 jest najdroższym programem zbrojeniowym w historii i stanowi przyszłość lotnictwa wielu zachodnich krajów. Systemy HIMARS i Javelin udowodniły swoją skuteczność w konflikcie na Ukrainie, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu popytu.

Ogromną zaletą Lockheeda jest ekstremalnie silny backlog zamówień o wartości 176 miliardów USD, co zapewnia stabilne przychody na lata do przodu. Firma wyróżnia się również wysokimi marżami i stabilnym przepływem gotówki, co umożliwia hojną politykę dywidendową i programy odkupu akcji.

Mocne strony:

• Największy gigant zbrojeniowy na świecie z dominującą pozycją na rynku.
• Producent kluczowych systemów, takich jak F-35, HIMARS i systemy Javelin o udowodnionej skuteczności bojowej.
• Ekstremalnie silny backlog zamówień o wartości 176 miliardów USD zapewniający długoterminową stabilność przychodów.
• Wysoka marża i stabilny przepływ gotówki wspierający atrakcyjną politykę dywidendową.
• Zdywersyfikowany portfel obejmujący lotnictwo, systemy rakietowe, technologie kosmiczne i cyberbezpieczeństwo.

Ryzyka:

• Powolny wzrost przychodów (ok. 5% rocznie) ze względu na złożoność produkcji i ograniczone możliwości szybkiego skalowania produkcji.
• Potencjalne cięcia w budżecie USA za administracji Trumpa mogą wpłynąć na kluczowe programy.
• Wysoka cena systemów, szczególnie F-35, może ograniczyć sprzedaż do krajów z ograniczonymi budżetami.
• Możliwa disrupcja tradycyjnego prowadzenia wojny wraz z rosnącym znaczeniem dronów i broni asymetrycznej.
• Zależność od decyzji politycznych i stosunków międzynarodowych USA, które mogą szybko się zmieniać.

Fundusze ETF koncentrujące się na przemyśle obronnym

Dla inwestorów, którzy preferują szeroką ekspozycję na sektor zamiast wybierania poszczególnych akcji, XTB oferuje kilka funduszy ETF koncentrujących się na przemyśle obronnym. Te instrumenty inwestycyjne umożliwiają uzyskanie zdywersyfikowanej ekspozycji na cały sektor poprzez pojedynczy zakup, minimalizując w ten sposób ryzyko złego wyboru konkretnej spółki.

ASWC.DE – Future of Defense ETF

Ten akumulacyjny fundusz ETF notowany na niemieckiej giełdzie śledzi indeks EQM Future of Defense Index, który obejmuje spółki działające w przemyśle obronnym, w tym w obszarze cyberbezpieczeństwa. Z całkowitą wartością aktywów przekraczającą 350 milionów EUR, jest to jeden z największych europejskich funduszy ETF w tym sektorze.

Największe pozycje:

• Rheinmetall (7,8%)
• BAE Systems (6,07%)
• Thales (6,06%)
• Leonardo (5,2%)
• Saab (4,9%)

ETF ma niską roczną opłatę 0,6% i od momentu utworzenia w 2022 roku przyniósł inwestorom zysk przekraczający 120%. Dzięki silnej reprezentacji europejskich spółek zbrojeniowych fundusz ten oferuje bezpośrednią ekspozycję na trend europejskiego zbrojenia.

DFEN.DE – Defense ETF

Ten fundusz śledzi wyniki indeksu MarketVector Global Defense Industry i koncentruje się na spółkach z znaczącymi przychodami wojskowymi lub obronnymi. W przeciwieństwie do ASWC.DE, ten ETF ma nieco inny skład z większym naciskiem na firmy technologiczne i globalną dywersyfikację.

Największe pozycje:

• Thales (12%)
• Leonardo (10,3%)
• Palantir Technologies (7,3%)
• BAE Systems (6,8%)
• Lockheed Martin (5,9%)

Z roczną opłatą 0,55% fundusz ten jest nieco tańszy niż ASWC.DE. Od momentu powstania w 2023 roku przyniósł inwestorom zysk około 85%. Dzięki włączeniu spółek takich jak Palantir, ETF ten oferuje również ekspozycję na rosnący obszar analizy danych i sztucznej inteligencji w sektorze obronnym.

ITA.US – U.S. Aerospace & Defense ETF

Dla inwestorów, którzy chcą postawić raczej na amerykański niż europejski przemysł obronny, XTB oferuje również dostęp do amerykańskiego funduszu ETF ITA, który śledzi wyniki amerykańskich spółek lotniczych i obronnych. Ten fundusz jest jednym z najstarszych i najbardziej płynnych w sektorze obronnym.

Największe pozycje:

• RTX Corporation (16,2%)
• Lockheed Martin (16,0%)
• General Dynamics (12,8%)
• Northrop Grumman (9,6%)
• Boeing (7,3%)

Z roczną opłatą 0,42% fundusz ten jest najtańszym z oferowanych obronnych ETF-ów. W ciągu ostatnich 5 lat przyniósł inwestorom skumulowany zwrot około 48%, co jest wprawdzie mniej niż w przypadku europejskich odpowiedników, ale jednocześnie odzwierciedla bardziej stabilny i mniej zmienny charakter amerykańskich spółek obronnych.

Tworzenie własnego „ETF”

Interesującą alternatywą dla zakupu gotowych funduszy ETF jest stworzenie własnego portfela akcji zbrojeniowych za pomocą akcji frakcyjnych oferowanych na platformie XTB. Takie podejście umożliwia inwestorom:

• Elastyczne dostosowywanie wag poszczególnych spółek według własnych preferencji.
• Unikanie opłat za zarządzanie funduszami ETF.
• Celowanie w konkretne segmenty przemysłu obronnego (np. tylko amunicja, tylko lotnictwo).
• Łączenie europejskich i amerykańskich spółek w proporcjach, które najlepiej odpowiadają ich strategii inwestycyjnej.

Dzięki możliwości zakupu praw frakcyjnych (wcześniej akcji frakcyjnych) inwestorzy mogą tworzyć zdywersyfikowane portfele nawet z relatywnie małym kapitałem, zaczynając już od kilkuset euro.

Jak podejść do inwestycji w sektor obronny?

Dla inwestorów, którzy chcą wykorzystać specyficznie europejski boom obronny, z pewnością interesujące są europejskie spółki, które będą korzystać z regionalnego zbrojenia. Rheinmetall stanowi bardziej agresywny zakład na wzrost, podczas gdy BAE Systems lub Leonardo oferują bardziej zrównoważony stosunek ryzyka do zysku z rozsądniejszą wyceną. Saab jest interesującym wyborem, szczególnie ze względu na zmiany w północnej Europie i przystąpienie Szwecji do NATO.

Dla inwestorów preferujących dywersyfikację poza Europę, Lockheed Martin pozostaje solidnym konserwatywnym wyborem z atrakcyjną wyceną i silną polityką dywidendową. Česká Zbrojovka stanowi natomiast unikalną okazję typu „small-cap”, łączącą europejskie know-how ze znaczącą ekspozycją na rynek amerykański.

Biorąc pod uwagę wysokie wyceny w całym sektorze, wskazane jest stosowanie stopniowego zakupu (dollar-cost averaging) zamiast jednorazowej alokacji kapitału, co zmniejsza ryzyko wejścia na szczyt. Inwestowanie w sektor obronny wymaga również cierpliwości i długoterminowego horyzontu. Choć napięcia geopolityczne i zwiększone wydatki na obronę stanowią silny trend strukturalny, który powinien trwać przez wiele lat, należy liczyć się ze zmiennością i ewentualnymi korektami po gwałtownym wzroście z ostatnich lat.

Mogłoby cię zainteresować: