Investování bývá označováno jako jeden z nejlepších způsobů, jak zhodnotit své peníze a dlouhodobě budovat bohatství. Přesto však mnoho investorů, zejména těch začínajících, zapomíná zohlednit náklady, které se s investováním pojí. Tyto náklady, ať už viditelné na první pohled, nebo naopak skryté, mohou mít zásadní vliv na celkový výnos vašich investic, zejména dlouhodobě. Tento článek se zaměřuje na různé druhy poplatků, které vás při investování mohou potkat. Ukážeme vám, jak tyto náklady správně spočítat a pochopit jejich dopad.
Typické poplatky u brokerů
Brokeři mají různé typy poplatků, s nimiž je nutné při obchodování počítat.
Nejčastěji se setkáte se spreadem, což je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou aktiva. Spread je základní náklad, který “platíte”, ačkoli nepřímo, za obchodování. Jeho výše se může lišit podle instrumentu, likvidity, trhu nebo brokera, u kterého obchodujete.
Dalším typickým nákladem je komise, kterou si účtují někteří brokeři, zejména ti, kteří nabízejí přímý přístup na trh, jako například ECN či STP brokeři. Komise (poplatek) se obvykle odvíjí od objemu obchodu, typicky se uvádní fixní poplatek za 1 lot. Tento druh poplatku je běžný například u forexového obchodování nebo obchodování akcií.
Poplatek za směnu cizích měn (forex)
Jedním z méně viditelných, avšak neméně důležitých nákladů je poplatek za směnu. Tento poplatek může být účtován různými způsoby, a proto je důležité pochopit, jak přesně funguje.
Pokud si například založíte obchodní účet v amerických dolarech, zaplatíte poplatek za směnu při prvním převodu z českých korun na dolary. Poté už obchodujete v měně, ve které máte účet, a žádné další náklady na směnu nevznikají.
Nebo pokud máte účet vedený u brokera v CZK, ale akcie nakupujete za EUR / USD, bude třeba mít stále dostatečný zůstatek v cizí měně. Nebo směnit před každým jednotlivým obchodem, pokud si na účet posíláte peníze průběžně např. po výplatě. To může výrazně navýšit vaše celkové náklady, zejména pokud často obchodujete.
Praktickým příkladem může být situace, kdy chcete postupně koupit americké akcie v hodnotě 10 000 USD a směna proběhne při každém nákupu i prodeji. Při směnném kurzu s přirážkou brokerovi vás takový obchod může stát stovky dolarů navíc (např. 100 USD pokud by šlo o 1 procento), což se na dlouhodobém horizontu může celkově nasčítat.
Swapové poplatky
Dalšími náklady, které stojí za pozornost, jsou poplatky za držení pozice přes noc, známé jako swap. Tyto poplatky se týkají zejména obchodování CFD a představují náklad spojený s financováním pozice.
Swap je většinou závislý na aktuálních úrokových sazbách a typu instrumentu. Čím déle pozici držíte, tím vyšší mohou být tyto náklady. Proto se swap často stává zásadním faktorem při krátkodobých spekulacích a je potřeba ho zohlednit ve své strategii.
Ostatní poplatky – neaktivita, vklady a výběry
Nezanedbatelnou část nákladů tvoří také poplatky za vklady a výběry. I když mnoho brokerů nabízí bezplatné vklady, některé platformy si účtují poplatek za výběr, zejména pokud vybíráte nižší částky nebo nevyužíváte určité preferované platební metody.
Podobně existují poplatky za neaktivitu, které si někteří brokeři účtují, pokud po určitou dobu neprovedete žádný obchod. Typicky je ale podmínkou tohoto poplatku skutečnost, že máte na účtu vložené prostředky (české koruny, eura apod.), ale zatím nevlastníte žádné akcie, komodity nebo CFD (respektive nemáte aktuálně otevřené žádné pozice). Tyto poplatky mohou být fixní a pravidelné, například měsíční nebo roční, a postupně snižovat hodnotu vašeho účtu.
Poplatky podle typu investice – srovnání bank a moderních brokerů
Pokud jde o investice do akcií, ETF nebo podílových fondů, náklady se mohou značně lišit podle zvoleného brokera. Bankovní platformy, jako jsou Fio broker nebo ČSOB, obvykle nabízejí jednoduché a bezpečné prostředí, ale jejich poplatky mohou být vyšší než u specializovaných online brokerů, jako jsou XTB nebo eToro.
Například eToro si neúčtuje žádné poplatky za nákup nebo držení akcií, u brokera XTB je limit do objemu 100 000 EUR měsíčně (kdy se nic neplatí za prodej / nákup), což z nich činí atraktivní volbu pro dlouhodobé investory. Na druhou stranu, u tradičních bank bývají poplatky za správu účtu nebo obchodování bohužel standardem, pro obchodníky tak nemusí být obchodování přes klasické bankovní brokery vůbec výhodné, jak si ve srovnání ukážeme.
Pojďme na konkrétní příklad poplatkové politiky standardních bank vs. moderních brokerů.
ČSOB nabízí investování prostřednictvím partnerské platformy Patria. Poplatkově je na tom tenro broker následovně. Pokud byste kupovali US akcie, tak za každý obchod při běžném objemu (do 300 000 Kč) zaplatíte poplatek ve výši 14,90 USD (cca 350 Kč). A to bez ohledu na cenu konkrétní akcie.
Například pokud byste kupovali akcie firmy Ford, které se na konci roku 2024 obchodují za cenu okolo 11 USD (cca 260 Kč), tak dalších necelých 15 USD zaplatíte na poplatcích. Broker tak objektivně není vhodný pro malé transakce, protože byste přepláceli na poplatcích.
Nadto se například zde u Patria platí 1,5 % za převod měn, například pokud k brokerovi pošlete české koruny, ale potřebujete US dolary na nákup amerických akcií. Kromě toho brokeři jako je Patria mívají obvykle relativně vysoký spread, rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou akcie nebo jiného aktiva. Na tomto rozdílu pak brokeři reálně vydělávají.
Dále se podívejme na Fio banku, která nabízí služby přes svoji platformu eBroker. Nabízí tam v zásadě standardní služby. Poplatek za prodej / koupi US akcií je necelých 8 USD (přesně 7,95 USD), tedy asi 190 Kč, a to do pozice o velikosti do 100 kusů akcií. To odpovídá “běžnému” nákupu nebo prodeji.
Na druhou stranu u XTB platí, že u nákupu nebo prodeje reálných akcií (včetně US) neplatíte zcela žádné provize ani poplatky, a to až do výše obratu 100 000 EUR měsíčně. Tuto “metu” přes 2,5 milionu korun za měsíc překoná statisticky jen relativně málo uživatelů, spíše profesionálních obchodníků.
Obdobně je tomu u eToro, kde je dokonce nákup a prodej reálných akcií zcela bez poplatku. Pokud by se pozorný čtenář ptal, na čem snad broker vydělává, tak jsou to obvykle spready (rozdíl nákupní / prodejní ceny titulů), poplatky za specifické služby nebo nákupy / prodeje přes CFD, poplatky za neaktivitu uživatelů apod.
Co se týče spreadů, eToro nabízí skvělé podmínky u nejlikvidnějších titulů. Například u velkých technologických společností, jako je Apple, může být spread minimální – často v řádu několika centů na akcii. Na druhou stranu, u méně obchodovaných titulů nebo při vysoké volatilitě trhů se spread může rozšiřovat, a být v řádu desítek centů nebo maximálně dolarů, ale to ne zcela často. Důležitý je poměr spreadu k obchodované částce, protože pár centů na akcii, co stojí např. 2USD je realtivně vysoká částka, ve srovnání pár centů u akcie co stojí např. 500 USD. V každém případě jde o normální spread, který je přítomen na všech platformách tohoto typu.
Praktické příklady jak poplatky ovlivní vaše investice
Abyste lépe pochopili, jak se poplatky mohou projevit na výnosu, uveďme konkrétní příklad. Investor se rozhodne vložit 100 000 Kč a nakoupit ETF s ročním poplatkem za správu 0,2 %. Po deseti letech by tento poplatek znamenal náklad 2 000 Kč, zatímco zhodnocení portfolia může činit, v některých vybraných případech standardně výkonného portfolia, v rozmezí 50 až 70 %.
Naopak u CFD obchodování se stejným vkladem, ale s náklady na swap ve výši 0,05 % denně, by při držení pozice jeden rok poplatky dosáhly mnohem vyšších částek. Tento rozdíl ukazuje, jak důležité je brát poplatky v úvahu při plánování investiční strategie.
Spočítejme si jeden jednoduchý příklad swapu. Při vkladu 100 000 Kč a denním swapovém poplatku 0,05 % by za 1 rok držení pozice náklady dosáhly 20 016 Kč. Tento příklad ukazuje, jak výrazně mohou poplatky narůst při dlouhodobém CFD obchodování. Oproti tomu pokud bychom drželi “pouze” tuto pozici ne v CFD, ale v reálných akciích, pak by poplatek za držení akcie nebyl žádný. Respektive pokud bychom se u nízkonákladových brokerů vešli do možnosti nákupu nebo prodeje bez poplatku, žádný navazující poplatek by tam již nebyl.
Závěrem
V článku jsme vás seznámili se všemi typy poplatků, se kterými se můžete při investování setkat. Díky tomu si budete schopni vše předem spočítat a vybrat si brokera, který vám nabídne co možná nejlepší podmínky, co se poplatků týče.
Pokud hledáte brokera s nízkými náklady a jasně nastavenými podmínkami, zaměřte se na platformy, jako jsou eToro nebo XTB. Tyto platformy jsou ideální jak pro začátečníky, tak pro zkušenější investory a vynikají atraktivními podmínkami, zejména při obchodování s akciemi a ETF včetně těch amerických.