Obligacje – rodzaje, wady & zalety

Co to jest obligacja

Obligacja to papier wartościowy, który ma prawo do określonej kwoty wypłaconej przez emitenta wierzycielowi, którym jest właściciel obligacji. Wraz z tą kwotą wypłacane są z góry określone odsetki. Z punktu widzenia emitenta, tj. wystawcy obligacji, jest to zastrzyk kapitałowy. Kapitał ten zostanie pozyskany dzięki inwestorom (wierzycielom), którzy kupią obligację.

Rodzaje obligacji

Obligacje są podzielone na kilka kategorii. Rozróżniamy je ze względu na okresu do wykupu, według oprocentowania lub emitenta (tego kto je wystawia).

Ze względu na okres wykupu

Jednym z pierwszych kryteriów jest okres do wykupu. Według niej dzielimy obligacje na krótko-, średnio- i długoterminowe. Można powiedzieć, że okres do wykupu pokazuje ryzyko związane z obligacją. Im dłuższy termin wykupu obligacji, tym większe ryzyko z tym związane.

Obligacje krótkoterminowe są zwykle płatne w ciągu jednego roku. W tym okresie firma (a nawet państwo) emitująca obligację zazwyczaj nie powinna zbankrutować. Emitent prawdopodobnie spłaci swoje zobowiązanie. Obligacja średnioterminowa jest przeznaczona na okres od jednego roku do dziesięciu lat. W tym przypadku mogą wystąpić potencjalne problemy finansowe. W szczególności będą to nowo tworzone projekty, w których nie jest jasne, jaka jest ich „żywotność”.

Trzeci typ to obligacje długoterminowe o terminie wykupu powyżej dziesięciu lat. Są one wydawane głównie przez kraje, które nie powinny zbankrutować. Alternatywnie, mogą być wydawane przez firmy, które już mają siedzibę a ich właściciele są darzeni dużym zaufaniem. Obligacje długoterminowe zapewniają najwyższy zysk.

Według oprocentowania

Oprócz podziału według okresu, w którym udzielana jest obligacja, rozróżniamy obligacje według rodzaju oprocentowania. Wyróżniamy oprocentowanie stałe, oprocentowanie referencyjne lub obligacje o zerowym oprocentowaniu, które zostały zakupione w niższej wartości niż to, co ostatecznie zostanie wypłacone.

Pierwszy i najczęstszy typ to oprocentowanie stałe. Jest ono wstępnie uzgodnione pomiędzy emitentem a wierzycielem, który nabywa obligacje. Zaletą jest wyraźny zysk, zwykle podawany jako procent całkowitej kwoty, którą otrzymuje inwestor. Z drugiej strony inflacja może być wadą. Wysoka inflacja odbiera zyski, które są ustalone na pewną wartość procentową danej wartości obligacji.

Oprocentowanie stopy referencyjnej jest powiązane, na przykład, z LIBOR (London Inter Bank Offered Rate), tak więc, ogólnie rzecz biorąc, stopy, po której banki między sobą pożyczają pieniądze na rynku międzybankowym.

Innym rodzajem inwestycji są obligacje o zerowym oprocentowaniu. Aby zarabiać pieniądze, inwestor musi kupić konkretną obligację po cenie niższej niż cena nominalna. W ten sposób otrzyma określoną kwotę w terminie wykupu, ale początkowo płaci za nią mniej. Jednak z tą obligacją nie wiążą się żadne dalsze odsetki.

Według rodzaju emitenta

Wreszcie, dzielimy obligacje według ich emitenta. Zasadniczo możliwe jest rozróżnienie między obligacjami rządowymi i korporacyjnymi.

Obligacje rządowe są ogólnie uważane za inwestycję wolną od ryzyka. Jest bardzo mało prawdopodobne, że kraj, któremu zasadniczo pożyczasz pieniądze za pomocą obligacji, zbankrutuje w najbliższym czasie. Odpowiada temu również wielkość zysku. Obecnie obligacje skarbowe są na granicy dodatnich zwrotów. W ostatnich latach, nawet jeśli kupiłeś krótkoterminowe obligacje w Czechach, otrzymałeś ujemne odsetki.

Z drugiej strony obligacje korporacyjne emitowane przez spółki prywatne są znacznie lepsze pod względem zwrotu. W ten sposób firmy finansują swój rozwój lub poszczególne podprojekty. Oprocentowanie niektórych obligacji może wynosić nawet 8% lub więcej. Należy jednak zawsze pamiętać, że prywatnym firmom grozi krach. Inwestor ryzykuje, że nigdy nie odzyska swojej inwestycji. Są to jednak przypadki ekstremalne i w większości przypadków inwestycja przebiegnie zgodnie z planem.

Korzyści z inwestowania w obligacje

Obligacje są ogólnie uważane za konserwatywną inwestycję. Dotyczy to szczególnie obligacji rządowych. Niższe ryzyko jest jednak zazwyczaj wykupione niższym możliwym zwrotem z inwestycji. Wyższego zysku inwestor doczeka się w przypadku obligacji korporacyjnych, co jednak wiąże się z większym ryzykiem.

Zaletą jest z pewnością przejrzystość tej inwestycji. Jeśli umieścisz kapitał w jasno określonej obligacji (pod względem kwoty depozytu i rentowności), nic Cię nie zaskoczy. W przeciwieństwie do innych form inwestowania, takich jak akcje, negatywne wahania gospodarki jako całości nie są tak zauważalne dla inwestora.

Wady inwestycji w obligacje

Szczególnie niedawno na rynku obligacji pojawiło się wiele prywatnych firm, które obiecują wysokie zyski w nadchodzących latach przy zakupie obligacji korporacyjnych. Ten rodzaj inwestycji w obligacje może być ryzykowny.

Przed zainwestowaniem kapitału w daną firmę zawsze należy ją sprawdzić. Wadą obligacji wysokodochodowych jest oczywiście ich ryzykowność. Miało to zastosowanie również wcześniej, w czasie kryzysu gospodarczego do obligacji niektórych państw, takich jak Gracja. Dziś sytuacja w zakresie obligacji skarbowych wydaje się względnie stabilna. Niemniej jednak zawsze konieczne jest kontrolowanie, czyją obligację nabywa się jako inwestor oraz jakie są związane z tym ryzyko i zwrot.

Mogłoby cię zainteresować: