Istnieje kilka sposobów inwestowania w kawę, której cena osiąga historyczne maksima. Przedstawmy główne możliwości inwestycyjne i ich specyfikę.
Kontrakty CFD na kawę
Najbardziej bezpośrednią drogą jest handel kawą jako towarem poprzez kontrakty CFD. Ta opcja jest dostępna u większości brokerów, w tym eToro lub XTB. CFD oferują wysoką płynność i możliwość zysków nawet z krótkoterminowych ruchów cenowych. Należy jednak pamiętać, że CFD są złożonymi instrumentami z efektem dźwigni, które niosą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy. Są odpowiednie głównie do krótkoterminowych spekulacji.
ETF-y skoncentrowane na kawie
Na rynku globalnym istnieją wyspecjalizowane ETF-y skoncentrowane na kawie, takie jak iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) lub iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ). Fundusze te są kolejnym sposobem inwestowania w kawę bez konieczności bezpośredniego handlu towarem. Jednak dla polskiego inwestora ta opcja jest praktycznie niedostępna – popularni polscy i europejscy brokerzy nie mają tych wyspecjalizowanych ETF-ów w swojej ofercie, a uzyskanie do nich dostępu jest dla przeciętnego inwestora skomplikowane.
Akcje spółek kawowych
Dla większości inwestorów długoterminowych akcje spółek kawowych stanowią atrakcyjny sposób inwestowania w sektor kawowy. Inwestując w akcje, otrzymujesz udział w spółkach, które mają ugruntowane marki, dopracowane modele biznesowe i regularne przychody. Oprócz samej ceny kawy możesz czerpać korzyści z wartości dodanej, jaką tworzą te firmy – czy to poprzez innowacje produktowe, ekspansję na nowe rynki czy efektywne zarządzanie. Wiele z tych firm regularnie wypłaca też dywidendy, co może stanowić interesujący dochód pasywny.
W poniższym przeglądzie skupimy się właśnie na inwestycjach w akcje spółek, które znacząco korzystają z biznesu kawowego. Przedstawimy zarówno wyspecjalizowane sieci kawowe, jak i większe konglomeraty, gdzie kawa stanowi istotną część ich działalności.
Przewodnik inwestycyjny po sektorze kawowym
Sieci kawiarni
Starbucks (SBUX)
Starbucks to nie tylko kawiarnia – to globalny fenomen, który zmienił sposób, w jaki cały świat pije kawę. Od założenia w 1971 roku w Seattle’s Pike Place Market firma rozrosła się do ponad 35 000 lokali w ponad 80 krajach. Starbucks stworzył koncepcję „trzeciego miejsca” między domem a pracą, gdzie ludzie mogą delektować się kawą premium w przyjemnym otoczeniu.
Firma, oprócz tradycyjnych kawiarni, koncentruje się na sprzedaży kawy pakowanej, akcesoriów, a w ostatnich latach znacząco inwestuje w technologie cyfrowe. Ich aplikacja mobilna i program lojalnościowy należą do najbardziej udanych w sektorze detalicznym – ponad 50% ich zamówień w USA pochodzi z aplikacji mobilnej. W Chinach, gdzie co tydzień otwierają nową lokalizację, eksperymentują z luksusowymi sklepami Starbucks Reserve i edukacją klientów w zakresie kultury kawy.
Dlaczego warto kupić:
- Pozycja globalnego lidera z wyjątkowo silną marką pozwala im naliczać ceny premium i utrzymywać wysokie marże.
- Udana ekspansja w Chinach przedstawia ogromny potencjał wzrostu, przy czym tamtejszy rynek jest dopiero na początku swojej „kawowej rewolucji”.
- Innowacyjne podejście do technologii cyfrowych i programu lojalnościowego tworzy stabilne przychody i silną więź z klientami.
- Regularnie rosnąca dywidenda i stabilny program odkupu akcji czyni z firmy atrakcyjny wybór dla inwestorów długoterminowych.
Ryzyka:
- Nasycony rynek w USA może ograniczać dalszy wzrost na rynku krajowym, gdzie niektóre obszary już wykazują oznaki kanibalizacji między lokalizacjami.
- Rosnące koszty siły roboczej, szczególnie w USA, tworzą presję na marże zysków.
- Zmienność cen kawy jako surowca może znacząco wpłynąć na rentowność, mimo że firma stosuje strategie zabezpieczające.
Dutch Bros (BROS)
Dutch Bros to fascynująca historia amerykańskiego snu, która rozpoczęła się w 1992 roku jako mały stoisko z kawą w Grants Pass w Oregonie. Dziś jest jedną z najszybciej rozwijających się sieci kawiarni w USA, koncentrującą się głównie na formacie drive-thru. Firma jest znana z nieformalnego podejścia, energicznej atmosfery i silnej kultury korporacyjnej, która rezonuje szczególnie z młodszym pokoleniem klientów.
Dutch Bros wyróżnia się od tradycyjnych kawiarni swoim naciskiem na kawę mrożoną, napoje energetyczne i spersonalizowane kreacje napojów. Ich unikalny model biznesowy łączy efektywność drive-thru z przyjaznym podejściem do klientów, gdzie bariści (znani jako „broistas”) tworzą osobiste relacje z klientami.
Dlaczego warto kupić:
- Agresywny plan ekspansji z celem osiągnięcia 4000 lokalizacji do 2028 roku przedstawia znaczący potencjał wzrostu.
- Unikalna kultura korporacyjna i silna więź z młodszym pokoleniem tworzy lojalną bazę klientów.
- Wysoka efektywność modelu drive-thru umożliwia szybszą obsługę i niższe koszty nieruchomości.
- Silne wzrosty sprzedaży w istniejących lokalizacjach pokazują skuteczność koncepcji.
Ryzyka:
- Stosunkowo wysokie wyceny akcji mogą prowadzić do większej zmienności.
- Ograniczone doświadczenie zarządu w zarządzaniu dużą siecią lokali może stanowić ryzyko przy szybkiej ekspansji.
- Silna konkurencja ze strony ugruntowanych sieci może zagrozić planom wzrostu.
- Zależność od rynku amerykańskiego i brak międzynarodowej dywersyfikacji.
Westrock Coffee Company (WEST)
Westrock Coffee Company przedstawia unikalne podejście do biznesu kawowego, koncentrując się na wertykalnie zintegrowanym modelu „od ziarna do filiżanki”. Firma została założona w 2009 roku z wizją stworzenia przejrzystego i zrównoważonego łańcucha dostaw w przemyśle kawowym.
Westrock współpracuje bezpośrednio z ponad 500 000 rolników w 35 krajach i zapewnia nie tylko uczciwe ceny za kawę, ale także edukację i wsparcie w celu poprawy jakości produkcji. Ich model biznesowy obejmuje przetwarzanie, palenie i dystrybucję kawy dla szerokiej gamy klientów od sieci detalicznych po restauracje i przestrzenie biurowe.
Dlaczego warto kupić:
- Unikalny wertykalnie zintegrowany model zapewnia lepszą kontrolę nad jakością i kosztami.
- Rosnący popyt na zrównoważenie pozyskiwaną kawę wspiera ich model biznesowy.
- Zróżnicowana baza klientów zmniejsza zależność od pojedynczych odbiorców.
- Silna pozycja w segmencie kawy ready-to-drink, który szybko rośnie.
Ryzyka:
- Mniejszy rozmiar firmy ogranicza zdolność do konkurowania z większymi graczami.
- Wysoka zależność od cen kawy jako towaru.
- Niższa płynność akcji może prowadzić do większej zmienności.
- Złożoność zarządzania kompleksowym łańcuchem dostaw.
Producenci ekspresów do kawy i akcesoriów
DeLonghi (DLG.MI)
DeLonghi to włoska firma z bogatą historią sięgającą 1902 roku. Chociaż zaczynali jako producent przemysłowych elementów grzewczych, dziś są znani głównie z wysokiej jakości ekspresów do kawy do użytku domowego. Firma stała się synonimem włoskiego espresso przyrządzanego w zaciszu domowym.
W ostatnich latach DeLonghi znacząco rozszerzyło swoje portfolio poprzez przejęcia marek takich jak Braun (sprzęt AGD) i Kenwood (sprzęt kuchenny). Ich główną przewagą konkurencyjną pozostaje silna pozycja w segmencie automatycznych ekspresów do kawy, gdzie są uważani za jednego z liderów technologicznych.
Dlaczego warto kupić:
- Dominująca pozycja w rosnącym segmencie automatycznych ekspresów do kawy dla gospodarstw domowych.
- Silna marka kojarzona z włoską kulturą kawy i jakością.
- Rosnący trend domowego parzenia kawy wspiera ich podstawowy biznes.
- Geograficzna dywersyfikacja przychodów w Europie, Ameryce i Azji.
Ryzyka:
- Silna zależność od rynku europejskiego w czasie niepewności gospodarczej.
- Rosnąca konkurencja ze strony azjatyckich producentów w niższym segmencie cenowym.
- Cykliczny charakter dóbr konsumpcyjnych może wpłynąć na sprzedaż podczas recesji.
- Potrzeba ciągłych inwestycji w badania i rozwój dla utrzymania konkurencyjności.
Keurig Dr Pepper (KDP)
Keurig Dr Pepper powstał w 2018 roku z połączenia producenta ekspresów do kawy Keurig Green Mountain i firmy napojowej Dr Pepper Snapple. Firma rewolucyjnie zmieniła sposób, w jaki Amerykanie przygotowują kawę w domu i biurze, dzięki swojemu systemowi kapsułek K-Cup.
Ich model biznesowy opiera się na tzw. „strategii żyletkowej” – sprzedają ekspresy po stosunkowo niskich cenach i zarabiają na powtarzalnej sprzedaży kapsułek. KDP ma również ekskluzywne umowy licencyjne z wieloma popularnymi markami kawy, co pozwala im oferować szeroki wybór popularnych kaw w formacie K-Cup.
Dlaczego warto kupić:
- Przewidywalny przychód ze sprzedaży kapsułek generuje stabilne przepływy pieniężne.
- Silne partnerstwo z dużymi markami kawy poszerza ich ofertę.
- Zdywersyfikowane portfolio obejmujące również napoje bezalkoholowe zmniejsza ryzyko.
- Atrakcyjna stopa dywidendy z potencjałem wzrostu.
Ryzyka:
- Rosnąca presja środowiskowa na jednorazowe kapsułki do kawy.
- Wysoka zależność od rynku północnoamerykańskiego.
- Zwiększająca się konkurencja w segmencie systemów kapsułkowych.
- Potencjalne zmiany preferencji konsumentów w kierunku bardziej tradycyjnych metod parzenia kawy.
Zdywersyfikowani giganci
Nestlé (NESN.SW)
Nestlé jest największą firmą spożywczą na świecie z historią sięgającą 1866 roku. W segmencie kawowym dominuje dzięki markom Nescafé, która jest najlepiej sprzedającą się kawą rozpuszczalną na świecie, oraz Nespresso, która zdefiniowała premium segment kawy w kapsułkach. Firma posiada również marki takie jak Dolce Gusto i Starbucks do przygotowywania kawy w domu.
Nestlé znacząco inwestuje w innowacje w segmencie kawowym, w tym rozwój nowych produktów i zrównoważonych rozwiązań. Ich system recyklingu kapsułek Nespresso jest uznawany za standard w zakresie odpowiedzialności środowiskowej w przemyśle kawowym.
Dlaczego warto kupić:
- Niezwykle stabilna firma z długą historią regularnych dywidend.
- Silne globalne marki w segmencie kawowym z dominującą pozycją rynkową.
- Znaczące inwestycje w badania i rozwój zapewniają ciągłe innowacje.
- Zdywersyfikowane portfolio produktów zapewnia ochronę przed wahaniami w poszczególnych segmentach.
Ryzyka:
- Wielkość firmy ogranicza potencjał szybkiego wzrostu.
- Kawa stanowi tylko część całego biznesu.
- Konkurencja ze strony wyspecjalizowanych firm kawowych w segmentach premium.
- Presja środowiskowa na wykorzystanie plastiku i opakowań jednorazowych.
Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International jest jedną z największych firm na świecie w branży fast food. W segmencie kawowym jest znacząca głównie dzięki posiadaniu sieci Tim Hortons, która jest dominującą siłą na rynku kanadyjskim i ekspanduje globalnie. Tim Hortons jest znany nie tylko ze swojej kawy, ale także z połączenia kawy i wypieków, co tworzy unikalną pozycję na rynku.
Firma wykorzystuje model franczyzowy, który umożliwia szybką ekspansję przy minimalnych nakładach kapitałowych. Tim Hortons w ostatnich latach stara się modernizować swoją ofertę i obecność cyfrową, aby lepiej konkurować ze Starbucks i innymi sieciami.
Dlaczego warto kupić:
- Silna pozycja Tim Hortons w Kanadzie zapewnia stabilne przychody.
- Model franczyzowy generuje przewidywalne przychody z wysokimi marżami.
- Potencjał ekspansji międzynarodowej, szczególnie w Azji.
- Atrakcyjna stopa dywidendy z historią regularnego wzrostu.
Ryzyka:
- Wysoka zależność od rynku kanadyjskiego.
- Presja konkurencyjna ze strony ugruntowanych marek podczas ekspansji międzynarodowej.
- Konieczność znaczących inwestycji w modernizację konceptu.
- Zależność od sukcesu franczyzobiorców może wpłynąć na wzrost i reputację marki.
Strategia inwestycyjna, kilka wskazówek przed rozpoczęciem
Dla inwestorów konserwatywnych
Jeśli szukasz stabilnej inwestycji o niższym ryzyku, skup się na ugruntowanych firmach z długą historią i silną pozycją rynkową. Nestlé (NESN.SW) i Starbucks (SBUX) stanowią idealny wybór ze względu na swoją wielkość, stabilne dywidendy i przewidywalne przychody. Firmy te mogą nie oferować dramatycznego wzrostu, ale zapewniają solidną podstawę dla inwestycji długoterminowych.
Dla inwestorów wzrostowych
Inwestorzy poszukujący wyższego potencjału wzrostu powinni rozważyć Dutch Bros (BROS) lub Westrock Coffee Company (WEST). Firmy te niosą wprawdzie wyższe ryzyko, ale ich innowacyjne podejście i agresywne strategie wzrostu mogą przynieść ponadprzeciętne zwroty. Ważne jest jednak, aby liczyć się z wyższą zmiennością i być przygotowanym na dłuższy horyzont inwestycyjny.
Dla inwestorów dywidendowych
Keurig Dr Pepper (KDP) i Restaurant Brands International (QSR) oferują atrakcyjne stopy dywidendy z potencjałem wzrostu. Ich stabilne modele biznesowe i przewidywalne przepływy pieniężne zapewniają dobrą podstawę dla regularnego dochodu z dywidend.
Strategia dywersyfikacji
Dla optymalnej ekspozycji na sektor kawowy rozważ kombinację różnych typów firm. Na przykład portfolio zawierające Starbucks (handel detaliczny), KDP (produkcja i kapsułki) i Nestlé (dywersyfikacja globalna) może zapewnić dobrze zbalansowany mix wzrostu, stabilności i dochodu z dywidend.