Existuje niekoľko spôsobov, ako investovať do kávy, ktorej cena sa pohybuje okolo historických maxím. Poďme si predstaviť hlavné investičné možnosti a ich špecifiká.
CFD kontrakty na kávu
Najpriamejšou cestou je obchodovanie kávy ako komodity prostredníctvom CFD kontraktov. Táto možnosť je dostupná u väčšiny brokerov vrátane eToro alebo XTB. CFD ponúka vysokú likviditu a možnosť profitovať aj z krátkodobých cenových pohybov. Je však potrebné mať na pamäti, že CFD sú komplexné nástroje s pákovým efektom, ktoré nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí. Sú vhodné predovšetkým pre krátkodobé špekulácie.
ETF zamerané na kávu
Na globálnom trhu existujú špecializované ETF zamerané na kávu, ako napríklad iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) alebo iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ). Tieto fondy sú ďalší spôsob ako investovať do kávy bez nutnosti obchodovať priamo komoditu. Pre slovenského investora je však táto možnosť prakticky nedostupná – bežne používaní slovenskí i európski brokeri tieto špecializované ETF vo svojej ponuke nemajú a získať k nim prístup je pre bežného investora komplikované.
Akcie kávových spoločností
Pre väčšinu dlhodobých investorov predstavujú akcie kávových spoločností atraktívny spôsob investovania do kávového sektora. Pri investícii do akcií získavate podiel v spoločnostiach, ktoré majú etablované značky, prepracované obchodné modely a pravidelné výnosy. Okrem samotnej ceny kávy tak môžete ťažiť aj z pridanej hodnoty, ktorú tieto spoločnosti vytvárajú – či už ide o inovácie produktov, expanzie na nové trhy alebo efektívne riadenie. Mnoho týchto spoločností tiež pravidelne vypláca dividendy, čo môže predstavovať zaujímavý pasívny príjem.
V nasledujúcom prehľade sa zameriame práve na akciové investície do spoločností, ktoré významne ťažia z kávového biznisu. Predstavíme si ako špecializované kávové reťazce, tak aj väčšie konglomeráty, kde káva tvorí významnú časť ich podnikania.
Investičný sprievodca kávovým sektorom
Reťazce kaviarní
Starbucks (SBUX)
Starbucks nie je len kaviareň – je to globálny fenomén, ktorý zmenil spôsob, akým celý svet pije kávu. Od svojho založenia v roku 1971 v Seattle’s Pike Place Market sa spoločnosť rozrástla na viac ako 35 000 pobočiek v 80+ krajinách. Starbucks vytvoril koncept „tretieho miesta“ medzi domovom a prácou, kde si ľudia môžu vychutnať prémiovú kávu v príjemnom prostredí.
Spoločnosť sa okrem tradičných kaviarní zameriava aj na predaj balenej kávy, príslušenstva a v posledných rokoch výrazne investuje do digitálnych technológií. Ich mobilná aplikácia a vernostný program patria k najúspešnejším v maloobchodnom sektore – viac ako 50 % ich objednávok v USA pochádza z mobilnej aplikácie. V Číne, kde každý týždeň otvárajú novú pobočku, experimentujú s luxusnými Starbucks Reserve predajňami a vzdelávaním zákazníkov o kávovej kultúre.
Prečo kúpiť:
- Pozícia globálneho lídra s mimoriadne silnou značkou im umožňuje účtovať prémiové ceny a udržiavať vysoké marže.
- Úspešná expanzia v Číne predstavuje obrovský potenciál rastu, pričom tamojší trh je iba na začiatku svojej „kávovej revolúcie“.
- Inovatívny prístup k digitálnym technológiám a vernostnému programu vytvára stabilné príjmy a silnú väzbu so zákazníkmi.
- Pravidelne rastúca dividenda a stabilný program spätného odkupu akcií robí z firmy atraktívnu voľbu pre dlhodobých investorov.
Riziká:
- Saturovaný trh v USA môže obmedzovať ďalší rast na domácom trhu, kde niektoré oblasti už vykazujú známky kanibalizácie medzi pobočkami.
- Rastúce náklady na pracovnú silu, najmä v USA, vytvárajú tlak na ziskové marže.
- Volatilita cien kávy ako suroviny môže významne ovplyvniť ziskovosť, hoci spoločnosť používa zaisťovacie stratégie.
Dutch Bros (BROS)
Dutch Bros je fascinujúci príbeh amerického sna, ktorý začal v roku 1992 ako malý stánok s kávou v Grants Pass v Oregone. Dnes predstavuje jednu z najrýchlejšie rastúcich sietí kaviarní v USA, ktorá sa zameriava predovšetkým na drive-thru formát. Spoločnosť je známa svojím neformálnym prístupom, energickou atmosférou a silnou firemnou kultúrou, ktorá rezonuje najmä s mladšou generáciou zákazníkov.
Dutch Bros sa odlišuje od tradičných kaviarní svojím dôrazom na studenú kávu, energetické nápoje a personalizované nápojové kreácie. Ich unikátny obchodný model kombinuje efektivitu drive-thru s priateľským prístupom k zákazníkom, kde baristi (známi ako „broistas“) vytvárajú osobné vzťahy so zákazníkmi.
Prečo kúpiť:
- Agresívny plán expanzie s cieľom dosiahnuť 4000 lokácií do roku 2028 predstavuje významný potenciál pre rast.
- Unikátna firemná kultúra a silná väzba na mladšiu generáciu vytvára lojálnu zákaznícku základňu.
- Vysoká efektivita drive-thru modelu umožňuje rýchlejšiu obsluhu a nižšie náklady na nehnuteľnosti.
- Silné same-store sales rasty ukazujú na úspešnosť konceptu aj na existujúcich lokáciách.
Riziká:
- Relatívne vysoké ocenenie akcií môže viesť k vyššej volatilite.
- Obmedzené skúsenosti manažmentu s riadením veľkej siete pobočiek môžu predstavovať riziko pri rýchlej expanzii.
- Silná konkurencia zo strany zavedených reťazcov môže ohroziť rastové plány.
- Závislosť na americkom trhu a absencia medzinárodnej diverzifikácie.
Westrock Coffee Company (WEST)
Westrock Coffee Company predstavuje unikátny prístup ku kávovému biznisu, ktorý sa zameriava na vertikálne integrovaný model „od zrna k šálke“. Spoločnosť bola založená v roku 2009 s víziou vytvorenia transparentného a udržateľného dodávateľského reťazca v kávovom priemysle.
Westrock spolupracuje priamo s viac ako 500 000 farmármi v 35 krajinách a poskytuje nielen férové ceny za kávu, ale aj vzdelávanie a podporu pre zlepšenie kvality produkcie. Ich biznis model zahŕňa spracovanie, praženie a distribúciu kávy pre širokú škálu zákazníkov od maloobchodných reťazcov až po reštaurácie a kancelárske priestory.
Prečo kúpiť:
- Unikátny vertikálne integrovaný model poskytuje lepšiu kontrolu nad kvalitou a nákladmi.
- Rastúci dopyt po udržateľne sourcovanej káve podporuje ich obchodný model.
- Diverzifikovaná zákaznícka základňa znižuje závislosť na jednotlivých odberateľoch.
- Silná pozícia v segmente ready-to-drink kávy, ktorý rýchlo rastie.
Riziká:
- Menšia veľkosť spoločnosti obmedzuje schopnosť konkurovať väčším hráčom.
- Vysoká závislosť na cenách kávy ako komodity.
- Nižšia likvidita akcií môže viesť k vyššej volatilite.
- Náročnosť riadenia komplexného dodávateľského reťazca.
Výrobcovia kávovarov a príslušenstva
DeLonghi (DLG.MI)
DeLonghi je talianska spoločnosť s bohatou históriou siahajúcou do roku 1902. Hoci začínali ako výrobca priemyselných vykurovacích telies, dnes sú predovšetkým známi svojimi špičkovými kávovarmi pre domáce použitie. Spoločnosť sa stala synonymom pre kvalitné talianske espresso pripravené v pohodlí domova.
V posledných rokoch DeLonghi významne rozšírilo svoje portfólio akvizíciami značiek ako Braun (domáce spotrebiče) a Kenwood (kuchynské spotrebiče). Ich hlavnou konkurenčnou výhodou zostáva silná pozícia v segmente automatických kávovarov, kde sú považovaní za jedného z technologických lídrov.
Prečo kúpiť:
- Dominantná pozícia v rastúcom segmente automatických kávovarov pre domácnosť.
- Silná značka spojená s talianskou kávovou kultúrou a kvalitou.
- Rastúci trend domácej prípravy kávy podporuje ich core biznis.
- Geografická diverzifikácia príjmov naprieč Európou, Amerikou a Áziou.
Riziká:
- Silná závislosť na európskom trhu v čase ekonomickej neistoty.
- Rastúca konkurencia od ázijských výrobcov v nižšom cenovom segmente.
- Cyklická povaha spotrebného tovaru môže ovplyvniť predaje počas recesie.
- Potreba kontinuálnych investícií do výskumu a vývoja pre udržanie konkurencieschopnosti.
Keurig Dr Pepper (KDP)
Keurig Dr Pepper vznikol v roku 2018 zlúčením výrobcu kávovarov Keurig Green Mountain a nápojovej spoločnosti Dr Pepper Snapple. Spoločnosť revolučne zmenila spôsob, akým si Američania pripravujú kávu doma a v kancelárii, vďaka svojmu systému K-Cup kapsúl.
Ich obchodný model je postavený na tzv. „žiletkovej stratégii“ – predávajú kávovary za relatívne nízke ceny a zarábajú na opakovanom predaji kapsúl. KDP má tiež exkluzívne licenčné dohody s mnohými populárnymi kávovými značkami, čo im umožňuje ponúkať širokú škálu obľúbených káv vo formáte K-Cup.
Prečo kúpiť:
- Predvídateľný príjem z predaja kapsúl vytvára stabilné cash flow.
- Silné partnerstvo s veľkými kávovými značkami rozširuje ich ponuku.
- Diverzifikované portfólio zahŕňajúce aj nealkoholické nápoje znižuje riziko.
- Atraktívny dividendový výnos s potenciálom rastu.
Riziká:
- Rastúci environmentálny tlak na jednorazové kávové kapsuly.
- Vysoká závislosť na severoamerickom trhu.
- Zvyšujúca sa konkurencia v segmente kapsulových systémov.
- Potenciálne zmeny spotrebiteľských preferencií smerom k tradičnejším metódam prípravy kávy.
Diverzifikovaní giganti
Nestlé (NESN.SW)
Nestlé je najväčšou potravinárskou spoločnosťou na svete s históriou siahajúcou do roku 1866. V kávovom segmente dominuje vďaka značkám Nescafé, ktorá je najpredávanejšou instantnou kávou na svete, a Nespresso, ktoré definovalo prémiový segment kapsulovanej kávy. Spoločnosť tiež vlastní značky ako Dolce Gusto a Starbucks pre domácu prípravu.
Nestlé investuje významne do inovácií v kávovom segmente, vrátane vývoja nových produktov a udržateľných riešení. Ich systém recyklácie kapsúl Nespresso je považovaný za štandard v oblasti environmentálnej zodpovednosti v kávovom priemysle.
Prečo kúpiť:
- Extrémne stabilná spoločnosť s dlhou históriou pravidelných dividend.
- Silné globálne značky v kávovom segmente s dominantnou trhovou pozíciou.
- Významné investície do výskumu a vývoja zaisťujú kontinuálne inovácie.
- Diverzifikované portfólio produktov poskytuje ochranu pred výkyvmi v jednotlivých segmentoch.
Riziká:
- Veľkosť spoločnosti obmedzuje potenciál rýchleho rastu.
- Káva predstavuje iba časť celkového biznisu.
- Konkurencia od špecializovaných kávových spoločností v prémiových segmentoch.
- Environmentálny tlak na používanie plastov a jednorazových obalov.
Restaurant Brands International (QSR)
Restaurant Brands International je jednou z najväčších svetových spoločností v oblasti rýchleho občerstvenia. V kávovom segmente je významná predovšetkým vďaka vlastníctvu reťazca Tim Hortons, ktorý je dominantnou silou na kanadskom trhu a expanduje globálne. Tim Hortons je známy nielen svojou kávou, ale aj kombináciou kávy a pečiva, ktorá vytvára unikátnu pozíciu na trhu.
Spoločnosť využíva franšízový model, ktorý umožňuje rýchlu expanziu s minimálnymi kapitálovými výdavkami. Tim Hortons sa v posledných rokoch snaží modernizovať svoju ponuku a digitálnu prítomnosť, aby lepšie konkuroval Starbucks a ďalším reťazcom.
Prečo kúpiť:
- Silná pozícia Tim Hortons v Kanade poskytuje stabilné príjmy.
- Franšízový model generuje predvídateľné príjmy s vysokými maržami.
- Potenciál medzinárodnej expanzie, najmä v Ázii.
- Atraktívny dividendový výnos s históriou pravidelného rastu.
Riziká:
- Vysoká závislosť na kanadskom trhu.
- Konkurenčný tlak od zavedených značiek pri medzinárodnej expanzii.
- Nutnosť významných investícií do modernizácie konceptu.
- Závislosť na úspechu franšízantov môže ovplyvniť rast a reputáciu značky.
Investičná stratégia, pár tipov než začnete
Pre konzervatívnych investorov
Ak hľadáte stabilnú investíciu s nižším rizikom, zamerajte sa na zavedené spoločnosti s dlhou históriou a silnou trhovou pozíciou. Nestlé (NESN.SW) a Starbucks (SBUX) predstavujú ideálnu voľbu vďaka svojej veľkosti, stabilným dividendám a predvídateľným príjmom. Tieto spoločnosti síce nemusia ponúknuť dramatický rast, ale poskytujú solídny základ pre dlhodobé investície.
Pre rastových investorov
Investori hľadajúci vyšší potenciál rastu by mali zvážiť Dutch Bros (BROS) alebo Westrock Coffee Company (WEST). Tieto spoločnosti síce nesú vyššie riziko, ale ich inovatívne prístupy a agresívne rastové stratégie môžu priniesť nadpriemerné výnosy. Je však dôležité počítať s vyššou volatilitou a byť pripravený na dlhší investičný horizont.
Pre dividendových investorov
Keurig Dr Pepper (KDP) a Restaurant Brands International (QSR) ponúkajú atraktívne dividendové výnosy s potenciálom rastu. Ich stabilné obchodné modely a predvídateľné cash flow poskytujú dobrú základňu pre pravidelný dividendový príjem.
Diverzifikačná stratégia
Pre optimálnu expozíciu voči kávovému sektoru zvážte kombináciu rôznych typov spoločností. Napríklad portfólio obsahujúce Starbucks (maloobchod), KDP (výroba a kapsule) a Nestlé (globálna diverzifikácia) môže poskytnúť dobre vyvážený mix rastu, stability a dividendového príjmu.