ECN a STP brokeri zaisťujú priamy prístup na trh, zatiaľ čo MM brokeri vytvárajú trh interne, čo môže mať vplyv na podmienky obchodovania. Tento článok sa zameriava na hlavné rozdiely medzi týmito typmi brokerov. Popíšeme si to, ako môžu ovplyvniť okrem iného to, koľko svojmu brokerovi odvediete na poplatkoch, keď obchodujete.
MM = Market Maker broker
Market Maker (MM) brokeri tvoria trh pre svojich klientov a fungujú ako ich protistrana. To znamená, že obchody nie sú odosielané na medzibankový trh, ale sú spracovávané interne, daným brokerom.
Tento model prináša veľké výhody v podobe nízkych vstupných nákladov, rýchleho prevedenia obchodov a stabilných spreadov. Na druhej strane však môže dochádzať ku konfliktu záujmov brokera a klienta. Je však pravda, že ide skôr o teoretický problém. V skutočnosti brokeri svoje postavenie nemôžu zneužívať. Bol by to pre nich po legislatívnej stránke veľký problém a hrozili by im za to od regulára postihy.
Market Maker broker je obľúbenou voľbou pre mnoho drobných aj začínajúcich investorov vďaka tomu, že broker poskytuje vysokú likviditu a okamžitú realizáciu obchodov. Tento model funguje tak, že maklér vytvára vlastný trh pre svojich klientov. Alebo to znamená, že investori nemusia čakať na nájdenie protistrany pre svoje obchody. Výsledkom sú rýchle transakcie a stabilné obchodné prostredie, ktoré je ideálne pre aktívnych obchodníkov alebo tých, ktorí chcú využívať výhody krátkodobých pohybov na trhu.
Výhody Market Maker brokerov zahŕňajú aj prístup k širokej škále finančných nástrojov, nízke počiatočné vklady a často aj pevné spready, ktoré zaisťujú predvídateľné náklady na obchodovanie.
Ak by ste počuli pojem DD (Dealing Desk) broker, tak to je to isté ako MM broker, iba ide o iné označenie (iný pojem). Sú to brokeri, ktorí spracovávajú obchody svojich klientov cez vlastný „dealing desk“ alebo vlastný interný systém. Termíny DD a MM broker sa tak používajú zameniteľne.
ECN broker
ECN (Electronic Communication Network) broker je špecifický typ brokera, ktorý slúži ako prostredník medzi obchodníkmi a poskytovateľmi likvidity, ako sú banky, hedgeové fondy a ďalší obchodníci.
Hlavným rysom ECN brokerov je transparentnosť a priamy prístup na medzibankový trh. Na rozdiel od tradičných brokerov nefungujú ako protistrana k obchodom svojich klientov. To znamená, že ECN broker nemá vlastne záujem na stratách obchodníkov. Namiesto toho spája rôznych účastníkov trhu a umožňuje im obchodovať priamo medzi sebou za najvýhodnejšie dostupné ceny.
Vďaka tomu ponúkajú ECN brokeri relatívne nízke spready (rozdiely medzi nákupnou a predajnou cenou konkrétneho titulu) a rýchle spracovanie čiže exekúcie obchodov, čo je ideálne pre aktívnych obchodníkov, ako sú tzv. “skalperi” alebo day traderi.
Hlavnou výhodou ECN brokerov je transparentné obchodné prostredie, kde obchodníci vidia skutočné trhové ceny a vhod prídu aj nízke spready. Navyše ECN brokeri často umožňujú obchodovanie aj počas volatilných období alebo pri významných ekonomických udalostiach, čo zvyšuje flexibilitu obchodovania.
Medzi nevýhody patrí obvykle vyšší vstupný kapitál a poplatky za sprostredkovanie obchodov, ktoré môžu byť účtované formou fixnej komisie. Ďalším potenciálnym obmedzením je zložitejšie rozhranie alebo potreba hlbšie pochopenie trhu, čo môže byť náročné pre začínajúcich obchodníkov. Napriek tomu pre pokročilých traderov, ktorí hľadajú rýchlosť, spoľahlivosť a prístup k najlepším dostupným cenám, môže byť ECN broker dobrou voľbou.
V konečnom súčte nákladov (spread + komisia) je tento typ brokera podobný market maker brokerovi, niekedy sú poplatky vyššie a niekedy nižšie, záleží, ktoré dva konkrétne brokery porovnávate. Poplatky teda nie sú dôvodom, prečo voliť ECN brokera.
STP = Straight Through Processing broker
STP brokeri (Straight Through Processing) odovzdávajú objednávky svojich klientov priamo poskytovateľom likvidity, ktorí otvoria alebo uzavrú obchod za aktuálnu trhovú cenu.
Tento model zaisťuje transparentné procesy a prístup k medzibankovej likvidite. Na druhú stranu, nevýhodou oproti napr. ECN brokerom bývajú mierne vyššie spready, pretože likviditní poskytovatelia si pripočítavajú svoje marže. Klienti tiež nemajú priamy prístup na trh, čo môže znamenať menšiu kontrolu nad obchodnými podmienkami.
Čo je lepšie pre začiatočníkov
Pre začiatočníkov býva vhodnejšie zvoliť MM brokera (čiže DD brokera), pretože ponúka mnohokrát výhodné podmienky pre uskutočnenie obchodov, nižšie náklady a je ľahko dostupný.
Skúsení obchodníci a profesionáli často uprednostňujú STP alebo ECN brokerov vďaka prístupu na medzibankový trh a výhodnejším podmienkam obchodovania.
Dávajte si ale pozor, pretože celkové náklady na jednotlivý obchod môžu niekedy byť u STP a ECN brokerov podobné, alebo dokonca vyššie ako u MM brokerov. Rozhodujúce sú konkrétne poplatky a podmienky vami zvoleného brokera. Nedá sa teda jednoznačne určiť, kde sú náklady nižšie alebo vyššie – všetko závisí od konkrétnej voľby a preferencií obchodníka.
Odporúčame vám sa pozrieť na podrobné a názorné porovnanie brokerov.