Cena vykurovacieho oleja a jej predpokladaný vývoj

Aktuálna cena vykurovacieho oleja

Čo je vykurovací olej a aké má použitie

Vykurovací olej sa vyrába z ropy. Získavaný je destiláciou a následnou rafináciou. Ide o horľavinu používanú v kotloch a peciach ako palivo. Čo sa zloženia týka, vykurovací olej je podobný nafte po fyzikálnej aj chemickej stránke. V niektorých domácnostiach je vykurovací olej používaný na vykurovanie. Je obľúbený napríklad v Spojených štátoch amerických, zatiaľ čo u nás prevažujú iné formy palív, ako je drevo alebo uhlie. Po benzíne a nafte ide o tretí najrozšírenejší ropný produkt na svete.

Existujú tri druhy vykurovacieho oleja: extra ľahký (TOEL), ľahký (LTO) a ťažký (TTO). Rozlišuje sa podľa hustoty pri 20 stupňoch Celzia. TOEL má hustotu 860 kg/m3, LTO 920 kg/m3 a TTO 990 kg/m3. Ďalej môžeme vykurovací olej rozdeliť na jednotlivé druhy podľa obsahu síry alebo podľa jeho viskozity.

Produkcia vykurovacieho oleja vo svete

Vykurovací olej je rafinérsky produkt, konkrétne stredný destilát, ktorý vzniká spracovaním ropy. Z toho dôvodu sa jeho samostatná svetová produkcia bežne nesleduje.

Objem je pevne naviazaný na to, koľko ropy rafinérie spracujú a ako nastavia výrobu jednotlivých destilátov. Zjednodušene povedané, čím viac sa vo svete rafinuje ropa, tým viac sa vyrobí aj vykurovacieho oleja.

Historický vývoj ceny

Cena vykurovacieho oleja bola v posledných dvadsiatich rokoch „ako na hojdačke“. Z historického pohľadu vstúpil vykurovací olej do tzv. rally v roku 2000. Vtedy bola jeho cena 0,75 USD a v nasledujúcich 8 rokoch vyrástla až na hodnotu 4 USD/galón. Vznikol tak nový cenový vrchol. Potom vykurovací olej razantne zlacnil a jeho cena sa zastavila na úrovniach mierne nad 1 americkým dolárom.

Medzi rokmi 2011 a 2014 stál vykurovací olej stabilne okolo 3 amerických dolárov. Následne svoje dve „dná“ mal vykurovací olej v roku 2016 na cene 0,97 USD a v marci 2020 na cene 0,61 USD/galón.

Potom prišiel prudký rast. V roku 2022 sa cena vyšplhala na rekordné špičky nad 5 USD za galón. Stála za tým vojna na Ukrajine a s ňou spojený nedostatok stredných destilátov na trhu.

V rokoch 2023 až 2025 sa cena upokojila do pásma zhruba 2,3 až 3,3 USD za galón. V júli 2026 potom prišiel ďalší skok k hranici 4,2 USD, ktorý vyvolal konflikt medzi USA a Iránom.

Výhľad ceny vykurovacieho oleja do budúcnosti

V čase aktualizácie článku v júli 2026 sa cena vykurovacieho oleja na newyorskej burze (NYMEX) pohybuje v pásme zhruba 4,00 až 4,20 USD za galón. Ide o najvyššiu úroveň od apríla.

Hlavným ťahúňom ceny je teraz geopolitická prémia spojená s konfliktom medzi USA a Iránom a s rizikom uzavretia Hormuzského prielivu. K tomu sa pridávajú nízke zásoby stredných destilátov, ktoré držia trh napätý. Zanedbateľný nie je ani sezónny dopyt, pretože v zime sa v USA vykurovacím olejom hojne kúri.

Ak sa napätie na Blízkom východe upokojí a zásoby sa doplnia, môže cena zamieriť späť do pokojnejšieho pásma z predchádzajúcich rokov. Rýchle pohyby oboma smermi sú pri tejto komodite bežné. Konkrétny cenový cieľ radšej neuvádzame, pretože pri takto rozkolísanej komodite by šlo o veštenie.

Ako obchodovať vykurovací olej

Vykurovací olej sa obchoduje v galónoch. Jeden galón zodpovedá približne 3,9 litra. S vykurovacím olejom sa obchoduje na komoditných burzách. K najznámejšej patrí americká burza New York Mercantile Exchange (NYMEX). Vykurovací olej tu nájdeme pod tickerom HO (podľa anglického „heating oil“). Retailoví investori ale s vykurovacím olejom príliš neobchodujú. Poukazuje na to skutočnosť, že iba minimum on-line brokerov ponúka na túto komoditu tzv. CFD (contract for difference), jedným z nich je broker Plus500 Na 80 % retailových účtov CFD dochádza k finančným stratám. Detailné informácie o brokerovi nájdete v recenzii.

Čo ovplyvňuje cenu vykurovacieho oleja

Cena vykurovacieho oleja je z veľkej časti ovplyvnená cenou ropy na svetových trhoch. Ropa je vstupná surovina na výrobu vykurovacieho oleja. Možno tak rozumne očakávať, že s rastúcimi cenami ropy porastie aj vykurovací olej.

Okrem ekonomického dôvodu je potrebné brať do úvahy aj geopolitickú situáciu. Strana ponuky vykurovacieho oleja je ovplyvnená stabilitou krajín, v ktorých sa táto vstupná surovina ťaží. Krajiny Stredného východu mávajú nestabilné vlády, čo môže viesť k výpadkom dodávok ropy, a teda aj k nárastu ceny ropy a vykurovacieho oleja. Práve napätie okolo Hormuzského prielivu je toho aktuálnym príkladom.

Na strane dopytu je dôležité spomenúť použitie vykurovacieho oleja, pretože v USA je táto komodita hojne využívaná na vykurovanie domácností. Pokiaľ bude v nasledujúcich rokoch tvrdšia zima, porastie retailová spotreba vykurovacieho oleja.

Ako moderne investovať do vykurovacieho oleja

Investovanie do energetického sektora ponúka veľa príležitostí. Jednou z nich je investícia do vykurovacieho oleja. Ide o zásadnú komoditu v chladných klimatických podmienkach. Ak hľadáte spôsob, ako použiť potenciál tejto časti komoditného trhu, tu je prehľad niektorých ETF a akcií, ktoré sa zameriavajú na nákup, spracovanie alebo distribúciu vykurovacieho oleja a súvisiacich produktov.

Phillips 66 (ticker PSX) je významná americká spoločnosť zameraná na rafináciu ropy a distribúciu ďalších rafinovaných produktov vrátane vykurovacieho oleja.

• Obchodný model spoločnosti: Phillips 66 sa zaoberá spracovaním ropy a výrobou rôznych ropných produktov vrátane vykurovacieho oleja, benzínu a ďalších palív.
• Trhová kapitalizácia: Spoločnosť má trhovú kapitalizáciu presahujúcu 50 miliárd USD, čo z nej robí jedného z hlavných hráčov v sektore.
• Dividendy: Spoločnosť ponúka stabilnú dividendu, v posledných rokoch ide o dividendu vo výške približne 3 % ročne.
• Rizikovosť: Akcie spoločnosti sú vystavené rizikám spojeným s rozkolísanými cenami ropy a regulačnými zmenami v energetike.
• Dostupné u brokera: eToro.

Invesco DB Oil Fund (DBO) je ETF, ktoré sa zameriava na investície do ropných komodít prostredníctvom futures kontraktov. Cieľom fondu je sledovať výkon indexu DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index Excess Return.

• Cieľ fondu: Fond sleduje výkonnosť indexu, ktorý sa zameriava na rôzne futures kontrakty na ropné produkty vrátane vykurovacieho oleja.
• Expozícia: Tento fond ponúka rozloženú expozíciu voči ropným produktom, čo pomáha znižovať riziko spojené s jedinou komoditou.
• Spravované aktíva: ETF spravuje aktíva v hodnote cez 400 miliónov USD, ide teda o relatívne veľký fond.
• Likvidita: Fond má relatívne vysokú likviditu, čo umožňuje jednoduché nákupy a predaje jeho akcií.
• Dividendy: ETF v súčasnosti dividendy nevypláca.
• Dostupné u brokera: eToro.

Valero Energy Corporation (ticker VLO) je významná americká spoločnosť, ktorá vlastní rafinérie, distribuuje palivá a špecializuje sa na výrobu širokého spektra produktov vrátane benzínu, nafty a petrochemikálií.

• Obchodný model: Valero sa špecializuje na rafináciu a distribúciu rôznych palív, čo zahŕňa aj vykurovací olej.
• Trhová kapitalizácia: Spoločnosť má trhovú kapitalizáciu približne 45 miliárd USD.
• Dividendy: Valero je známe svojou stabilnou dividendovou politikou. Dividendový výnos sa pohybuje okolo 3 % ročne.
• Rizikovosť: Akcie tejto spoločnosti môžu byť ovplyvnené zmenami v cenách ropy, reguláciami a zmenami dopytu po fosílnych palivách.
• Dostupné u brokerov: eToro a XTB.

Energy Select Sector SPDR Fund (ticker XLE) je široko rozložené ETF zamerané na energetický sektor. Zahŕňa spoločnosti, ktoré sa zaoberajú spracovaním a distribúciou ropných produktov vrátane vykurovacieho oleja.

• Cieľ fondu: ETF sa zameriava na spoločnosti zahrnuté v energetickom sektore indexu S&P 500.
• Expozícia: Fond zahŕňa niektoré z najväčších spoločností v sektore, čo zaisťuje relatívnu stabilitu.
• Spravované aktíva: ETF spravuje aktíva presahujúce 30 miliárd USD, ide o jeden z najväčších fondov v tomto sektore.
• Likvidita: Fond patrí medzi veľmi likvidné ETF.
• Kolísavosť: Hoci ETF ponúka rozloženie rizika, je stále vystavené výkyvom cien ropy.
• Dostupné u brokera: eToro.

Vykurovací olej sa vo fyzickej podobe kúpiť poriadne nedá. Práve preto sú ETF a akcie rafinérskych firiem najpraktickejšou cestou, ako sa k tejto komodite dostať.