Sú to akcie firiem, ktoré svojim akcionárom rozdeľujú veľkú časť svojich ziskov. Jedným z hlavných parametrov pre výber titulu môže byť jeho vyčíslený výnos. Výnosová miera môže v čase kolísať, preto je vhodné sledovať výšku dividendy v dlhšom časovom horizonte, aspoň 5 až 10 rokov spätne. Je tiež potrebné počítať s tým, že vyplácanie určitej výšky dividendy nezaručuje budúci výnos. Investor by mal preto sledovať aj ďalšie parametre, napríklad vykazované účtovné hodnoty firmy alebo situáciu na trhu, kde spoločnosť pôsobí.
Výnos jednoducho vypočítame ako pomer ročnej dividendy voči cene akcie. Uvádza sa typicky percentuálne. Napríklad ak bude cena jedného kusu akcie 100 eur a ročná dividenda 5 eur, výnos je päťpercentný.
Všeobecne sa pri akciách odporúča titul držať najmenej 5 až 10 rokov z dôvodu možného kolísania ceny. S vývojom ceny titulu môže kolísať aj jeho výnos. O spoločnostiach, ktorých dividenda posledných 25 rokov rástla, sa hovorí ako o „dividendových aristokratoch“.
Medzi hlavné výhody dividendového investovania patrí stály príjem, takzvaný pasívny príjem. Európske tituly bývajú vyplácané najčastejšie raz ročne, americké akcie pravidelne štyrikrát ročne. Objavujú sa aj varianty výplaty polročne. S tým súvisí možnosť reinvestovania získanej dividendy. Oproti iným stratégiám tak nemusíte aktívne obchodovať a napriek tomu sa predpokladá, že akcie budú dlhodobo rásť.
Slovenský investor má tu jeden praktický problém. Bratislavská burza je malá a dividendových titulov, ktoré by sa dali bežne nakúpiť, je na nej minimum. Väčšina slovenských investorov preto siaha po zahraničných akciách. Najbližšie sú české tituly z pražskej burzy, tie ale najskôr uvedieme s jednou dôležitou výhradou.
České dividendové akcie na pražskej burze
Pozor na jednu vec. Nasledujúce tituly sa obchodujú na pražskej burze a všetky sumy sú v českých korunách, nie v eurách. Ak ich budete nakupovať cez slovenského alebo medzinárodného brokera, počítajte s prepočtom meny a s tým, že pohyb kurzu koruny voči euru vám výnos zmení oboma smermi.
České akcie poskytujú každoročný slušný výnos, ktorý sa zvyčajne pohybuje medzi 3 a 8 percentami. Nasledujúce výnosy sú uvedené ako čisté, teda už po 15percentnej zrážkovej dani, ceny akcií sú k 31. 5. 2026. Aktuálnu výšku dividendy si vždy overte na stránkach danej spoločnosti.
| Akcia | Cena akcie | Čistá dividenda | Čistý výnos |
|---|---|---|---|
| Komerční banka (KB) | 989 Kč | 95,60 Kč | 8,22 % |
| Moneta (MONET) | 186 Kč | 11,50 Kč (2x ročne) | 5,27 % |
| Philip Morris ČR (TABK) | 19 800 Kč | 1 100 Kč | 4,72 % |
| Kofola | 525 Kč | 21 Kč | 3,40 % |
| ČEZ | 1 256 Kč | 42 Kč | 2,84 % |
Najštedrejším titulom na pražskej burze je v posledných rokoch Komerční banka. Bankový sektor všeobecne patrí k tomu najzaujímavejšiemu, čo tam dividendový investor nájde. Moneta je zaujímavá tým, že dividendu vypláca dvakrát ročne, čo rozkladá príjem do roka.
ČEZ patrí k najvýznamnejším českým spoločnostiam a je z časti štátny. Jeho dividenda býva citlivá na dianie na trhu s energetikou, výnos preto môže v čase výrazne kolísať. Okrem spomínaných titulov pravidelne vypláca dividendu aj telekomunikačná spoločnosť O2. Konkrétnu výšku odporúčame overiť priamo u firmy, pretože sa rok od roka mení.
Americké dividendové akcie
Americké akcie rozdelíme do jednotlivých sektorov podľa ich zamerania. Pri zahraničných tituloch sa výnosy menia priebežne, aktuálne hodnoty preto nájdete u svojho brokera alebo na stránkach spoločnosti.
Priemysel
3M (MMM) je konglomerát, pod ktorý spadá veľa divízií výroby. Ponúka napríklad ochranné pomôcky pre pracovníkov alebo elektrické materiály a spotrebný tovar. Patrí k stabilným dividendovým titulom s dlhou históriou výplat.
Zdravotná starostlivosť
National Health Investors Inc. (NHI) sa vo svojom podnikaní zameriava na oblasť sociálnych služieb a domovov pre seniorov. Primárne spravuje nehnuteľnosti, ktoré nakupuje a predáva, poskytuje k nim hypotéky a financovanie. Ide podľa môjho názoru o jednu z najzaujímavejších dividendových akcií v USA, pretože jej výnos býva výrazne nad úrovňou väčšiny bežných titulov.
Potravinársky priemysel
PepsiCo (PEP) je jedným z najznámejších výrobcov nealkoholických nápojov a pochutín na svete. Patrí k obľúbeným dividendovým titulom, pri aktualizácii článku v júli 2026 sa jeho výnos pohyboval okolo 4,3 %.
Financie
JPMorgan Chase & Co. (JPM) patrí medzi najväčšie banky na svete a dividendu vypláca dlhodobo a spoľahlivo. Bankový sektor pritom pri dividendách prešiel v minulosti obdobiami, keď výplaty dočasne obmedzoval. To je dobré mať na pamäti.
Technológie
- IBM (IBM) je známe ako technologická a poradenská spoločnosť s celosvetovou pôsobnosťou. Na americké pomery patrí k titulom s nadpriemerným dividendovým výnosom. Oproti iným technologickým gigantom, ako je Apple (AAPL) alebo Alphabet / Google (GOOGL), ide o pomerne vysoký pomer voči cene akcie.
- Ďalším titulom v tejto kategórii je AT&T (T), telekomunikačný gigant. Dlhodobo patrí medzi tituly s vyšším dividendovým výnosom, aktuálnu výšku si ale overte priamo u spoločnosti.
Zábavný priemysel
Hasbro (HAS) poznajú často rodičia malých detí, pretože ide o jedného z najväčších výrobcov hračiek v USA. Dividendu vypláca pravidelne štvrťročne.
Farmaceutický priemysel
AbbVie (ABBV) patrí medzi veľké farmaceutické spoločnosti, založená bola až v roku 2013. Radí sa k obľúbeným dividendovým titulom vo svojom odbore.
Zdanenie dividend
Dividenda nie je čistý príjem, ktorý by vám prišiel na účet celý. Vstupujú do nej dve roviny. Prvou je zrážková daň v krajine, kde má sídlo spoločnosť vyplácajúca dividendu. Druhou je zdanenie v krajine, kde ste daňovým rezidentom.
Pri amerických akciách zráža daň už samotný emitent, respektíve váš broker. Slovensko má so Spojenými štátmi uzavretú zmluvu o zamedzení dvojitého zdanenia, vďaka ktorej sa sadzba zrážky pri riadne vyplnenom formulári W-8BEN znižuje. Broker vás na jeho vyplnenie zvyčajne sám vyzve pri otvorení účtu. Ak formulár nevyplníte, zrazí sa vám podstatne viac.
Pri českých tituloch z pražskej burzy platí obdobná logika, daň sa odvádza v Česku a v Slovenskej republike sa potom rieši zápočet. Dávajte si pozor aj na to, kde má domicil váš broker. Ak sídli napríklad na Cypre alebo v inej krajine, vaše dividendy môžu prejsť ešte ďalším zdanením. Broker by vás na to mal upozorniť.
Sadzba dane z dividend sa na Slovensku v posledných rokoch niekoľkokrát menila, preto tu neuvádzame konkrétne číslo. Overte si výšku platnú pre zdaňovacie obdobie, ktoré vás zaujíma.
Tento článok je iba informatívnym prehľadom k dátumu aktualizácie, nejde o daňové poradenstvo. Daňové pravidlá sa menia a ich výklad sa môže líšiť prípad od prípadu. Než podáte daňové priznanie alebo urobíte väčší obchod, overte si svoju konkrétnu situáciu u daňového poradcu alebo priamo na daňovom úrade.