TOP fegyveripari részvények és ETF-ek – befektetés a hadiipari/védelmi iparba

Az európai újrafegyverkezés mint befektetési lehetőség

Az európai védelmi ipar példa nélküli növekedési időszak küszöbén áll. A geopolitikai nyomás, az Oroszországgal szembeni növekvő feszültség és a transzatlanti kapcsolatok változó dinamikája tökéletes feltételeket teremt a hazai európai fegyvergyártó vállalatok fejlődéséhez. Az USA és Európa közötti növekvő kereskedelmi feszültséggel, az új amerikai vámokkal és az európai védelmi önállóságra vonatkozó ismétlődő követelésekkel egy egyértelmű trend rajzolódik ki: Európa egyre inkább kénytelen lesz saját fegyverkezési kapacitásaira támaszkodni.

A Trump-adminisztráció egyértelművé teszi, hogy Európa nem számíthat feltétel nélkül az amerikai biztonsági ernyőre anélkül, hogy ezért megfelelően fizetne. A bevezetett vámok, a védelmi költségvetések növelésének követelményei és az USA változékony külpolitikája növekvő idegességet kelt az európai fővárosokban, és erősíti a stratégiai autonómiára vonatkozó érveket. Ez a fejlemény az európai fegyvergyártó vállalatoknak kedvez, amelyek a kontinentális újrafegyverkezés új korszakának elsődleges kedvezményezettjeivé válhatnak.

Ráadásul a közelmúlt tapasztalatai a pandémia és az ukrajnai háború során az ellátási láncok megszakadásával megmutatták a távoli beszállítóktól való függőség sebezhetőségét. A stratégiai áruk, mint például a fegyverrendszerek, lőszerek és védelmi technológiák esetében a gyártás lokalizációja nemcsak gazdasági, hanem biztonsági prioritássá is válik. Az európai politikai vezetők egyre gyakrabban hangsúlyozzák az „európai védelmi technológiai és ipari bázis” kiépítésének szükségességét – ami a gyakorlatban azt jelenti, hogy az amerikai alternatívákkal szemben előnyben részesítik az európai gyártókat.

A befektetők számára ez a helyzet rendkívüli lehetőséget nyit. Míg a nagy amerikai fegyvergyártó vállalatok valószínűleg továbbra is dominálni fogják a globális piacot, az európai gyártók az elkövetkező években az átlagosnál nagyobb növekedést tapasztalhatnak a növekvő hazai keresletnek, a politikai támogatásnak és a gyártási kapacitások bővítésének köszönhetően. Ez nem rövid távú trend, hanem az európai biztonsági architektúra hosszú távú strukturális változása, amely évtizedekig tarthat.

Miért most érdemes befektetni a védelmi szektorba?

A jelenlegi geopolitikai helyzet tökéletes tényezők viharát jelenti a védelmi szektor számára. Európa hosszú ideje alulfinanszírozza a védelmet. Bár a NATO-ban évek óta létezik a GDP 2%-ának védelemre fordítására vonatkozó cél, a legtöbb európai ország hosszú időn keresztül nem teljesítette ezt. Csak 2024-ben lépte át vagy közelítette meg a legtöbb tag ezt a határt, ami a hadseregek modernizálására fordítható eszközök drámai növekedését jelenti.

Ehhez hozzájárul a katonai felszerelések elöregedése is. Sok európai állam a hidegháború korából származó technikát használ, amely feltétlenül modernizálást igényel. Az ukrajnai konfliktus ráadásul feltárta az európai hadseregek riasztó lőszerhiányát – egy olyan problémát, amely azonnali és masszív beruházásokat igényel.

A helyzetet tovább fokozza a Trump-adminisztráció hivatalba lépése. Az új amerikai elnök egyértelműen jelzi, hogy Európának nagyobb felelősséget kell vállalnia saját védelméért, és kevésbé támaszkodnia az amerikai biztonsági garanciákra. A tényezők ezen kombinációja hosszú távú strukturális növekedési trendet hoz létre a védelmi szektorban, amely legalább további 5-10 évig tarthat.

Befektetési lehetőségek a védelmi szektorban

Európai fegyvergyártó vállalatok

1. Rheinmetall (RHM.DE) – Németország

Ha drámai növekedési történetet keres a védelmi szektorban, a Rheinmetall pontosan az, amit keres. Ez a német vállalat 57 milliárd dolláros piaci kapitalizációval fenomenális, több mint 1158%-os növekedést ért el az ukrajnai konfliktus kezdete óta, ami a jelenlegi geopolitikai helyzet egyik legnagyobb nyertesévé teszi.

Kulcsfontosságú piacok: Németország (45% értékesítés), más európai NATO-országok (25%), Ausztrália (10%), USA (8%), Ázsia (7%)

A Rheinmetall Európa domináns lőszer- és páncélozott járműgyártója – pontosan azoknak a termékeknek, amelyekre az európai államoknak sürgősen szükségük van a jelenlegi fenyegetések összefüggésében. A vállalat rendkívüli bevételnövekedést mutat (36% 2024-ben, 30%-os előrejelzéssel 2025-re), ami kivételes tempó a védelmi szektorban.

A Rheinmetall növekedésének kulcsfontosságú katalizátora a német döntés volt, hogy az ukrajnai konfliktus kezdete után drasztikusan növelik a védelmi kiadásokat, beleértve egy 100 milliárd eurós speciális alap létrehozását. Hazai bajnokként a Rheinmetall kiváltságos hozzáféréssel rendelkezik ezekhez az erőforrásokhoz. Az amerikai versenytársakkal szemben gyorsabb termelésbővítési képességet is bizonyított, ami kritikus előny olyan időkben, amikor a lőszerek és katonai felszerelések iránti kereslet akut.

Erősségek:

• Domináns európai lőszer- és páncélozott járműgyártó vezető piaci pozícióval.
• Rendkívüli bevételnövekedés (36% 2024-ben, 30%-os előrejelzés 2025-re) messze meghaladja az iparági átlagot.
• Közvetlen haszonélvezője a németországi döntésnek a védelmi kiadások drasztikus növeléséről és a speciális alap létrehozásáról.
• Képesség a termelés gyors bővítésére az amerikai versenytársakkal szemben az akut hiány idején.
• Széles nemzetközi terjeszkedési stratégia, beleértve az új gyártási kapacitásokat az USA-ban, Kelet-Európában és Ázsiában.

Kockázatok:

• Rendkívül magas értékelés (P/E 54) nyomást gyakorol a jövőbeni rendkívüli növekedés fenntartására.
• A piac telítődése és a legsürgetőbb igények kielégítése után lehetséges növekedési lassulás.
• Függőség a németországi politikai döntésektől, amelyek változhatnak a következő kormánnyal.
• Erős verseny a járműszegmensben a bevált globális gyártóktól.
• Potenciális problémák a gyártási kapacitásokkal a gyors terjeszkedés során és a határidők be nem tartásának kockázata.

2. BAE Systems (BA.L) – Nagy-Britannia

A BAE Systems 63 milliárd dolláros piaci kapitalizációval Európa legnagyobb fegyvergyártó vállalata diverzifikált termékportfólióval. Az ukrajnai konfliktus kezdete óta a részvények 174%-kal emelkedtek, ami szilárd növekedés, de kevésbé drámai, mint néhány kontinentális versenytársnál. A 24-es P/E aránynyal a BAE ésszerű értékelést kínál növekedési profiljához képest.

Kulcsfontosságú piacok: Nagy-Britannia (30% értékesítés), USA (43%), Szaúd-Arábia (12%), Ausztrália (6%), más európai országok (5%)

A BAE erőssége a rendkívül széles termékportfólió, amely magában foglalja a repülést, a haditengerészetet, a szárazföldi erőket és az elektronikus rendszereket. A vállalat különösen erős pozícióval rendelkezik az elektronikus rendszerek és a kiberbiztonság területén, amelyek növekvő szegmensek a modern hadviselésben. A bevételnövekedés 14-16% között mozog, ami egészséges kompromisszumot jelent a Lockheed lassú tempója és a Rheinmetall robbanásszerű növekedése között.

A BAE jelentős komponensszállítóként profitál az F-35 programban való részvételből is, ami stabil bevételi forrást biztosít a legfontosabb nyugati katonai programból. A vállalatnak mind a brit, mind az amerikai fegyveres erőkkel erős kapcsolatai vannak, ami diverzifikálja a bevételi forrásokat.

Erősségek:

• Európa legnagyobb fegyvergyártó vállalata rendkívül diverzifikált termékportfólióval.
• Erős pozíció az elektronikus rendszerek és a kiberbiztonság területén, a modern hadviselés kulcsfontosságú területein.
• Stabil bevételnövekedés (14-16%), amely jó kompromisszumot jelent a kockázat és a hozam között.
• Részvétel az F-35 programban jelentős komponensszállítóként, hosszú távú bevételeket biztosítva.
• Erős kapcsolatok mind a brit, mind az amerikai fegyveres erőkkel, diverzifikálva a bevételi forrásokat.

Kockázatok:

• A komplex ellátási lánc késéseket okozhat és növelheti a projektek költségeit.
• A szigorú exportszabályozás Nagy-Britanniában korlátozza egyes jövedelmező szerződések megkötését.
• A kontinentális versenytársaknál kevésbé agresszív növekedés alacsonyabb értékeléshez vezethet.
• A Brexit-tel kapcsolatos bizonytalanság továbbra is befolyásolja egyes beszállítói kapcsolatokat és nemzetközi együttműködéseket.
• Erős verseny minden szegmensben a specializált szereplőktől és nagy konglomerátumoktól.

3. Česká Zbrojovka (Colt CZ Group SE) – Cseh Köztársaság

A kisebb, de dinamikusan növekvő vállalatot kereső befektetők számára a Česká Zbrojovka érdekes lehetőséget kínál a védelmi szektorban. Az 1,7 milliárd dolláros piaci kapitalizációval kis szereplőnek számít az óriási versenytársakhoz képest, ami azonban előny lehet a növekedési potenciál szempontjából. Az ukrajnai konfliktus kezdete óta a részvények 65%-kal emelkedtek, ami szilárd, bár nem spektakuláris növekedés. A 25-ös P/E aránnyal az értékelés megfelelő a növekedési kilátásokhoz képest.

Kulcsfontosságú piacok: USA (50% értékesítés), Cseh Köztársaság (10%), más EU-országok (15%), Ázsia (10%), Közel-Kelet (8%)

Az ikonikus amerikai Colt márka 2021-es felvásárlása drámaian megerősítette a vállalat pozícióját, különösen a kulcsfontosságú amerikai piacon. Ennek köszönhetően a Česká Zbrojovka erős pozícióval rendelkezik termékeinek mind civil, mind katonai felhasználásában. A vállalat impresszív, 44%-os bevételnövekedést mutatott 2024-ben, ami a nyilvánosan kereskedett fegyvergyártók között a leggyorsabban növekvők közé sorolja.

Kisebb vállalatként a Česká Zbrojovka potenciállal rendelkezik további akvizíciókra, amelyek felgyorsíthatják növekedését. A kézi lőfegyverekre való specializálódás előnyt jelenthet egy olyan időszakban, amikor sok hadsereg modernizálja a gyalogság alapfelszerelését.

Erősségek:

• Az ikonikus amerikai Colt márka tulajdonlása jelentősen erősíti pozícióját a globális piacon.
• Erős pozíció az amerikai piacon, a világ legnagyobb fegyverpiacán civil és katonai célokra egyaránt.
• Impresszív bevételnövekedés (44% 2024-ben) messze meghaladja az iparági átlagot.
• A vállalat kisebb mérete nagyobb rugalmasságot és további akvizíciók lehetőségét biztosítja.
• Hosszú hagyomány és kiváló termékrepután, különösen a kézi lőfegyverek területén.

Kockázatok:

• A szektor óriásaihoz képest kisebb tőkeerő korlátozza a legnagyobb szerződésekért való versenyképességet.
• A kézi lőfegyverekre való összpontosítás általában kisebb szerződéseket jelent a nehéz katonai technikához képest.
• A civil piacon a fegyverek szabályozásának szigorítási kockázata, amely a bevételek jelentős részét teszi ki.
• A Colt felvásárlását követően viszonylag magas eladósodottság, ami rövid távon korlátozza a pénzügyi rugalmasságot.
• Erős verseny a kézi lőfegyverek piacán a bevált amerikai és európai gyártóktól.

4. Thales Group (HO.PA) – Franciaország

A Thales Group 52,5 milliárd dolláros piaci kapitalizációval francia technológiai vezetőt képvisel jelentős jelenléttel a védelmi szektorban. Az ukrajnai konfliktus kezdete óta a részvények impozáns 200%-kal emelkedtek, ami tükrözi a fejlett technológiák növekvő jelentőségét a modern hadviselésben. A 46-os P/E aránnyal a vállalatnak viszonylag magas az értékelése, de ez tükrözi technológiai fölényét és növekedési potenciálját.

Kulcsfontosságú piacok: Franciaország (25% értékesítés), más EU-országok (30%), Közel-Kelet (18%), USA (10%), Ázsia-csendes-óceáni térség (12%)

A Thales kiválik mint a csúcstechnológiájú védelmi rendszerek vezetője, a radaroktól és kommunikációs technológiáktól kezdve a műholdas rendszerekig. A vállalat kivételesen erős pozícióval rendelkezik a növekvő kiberbiztonsági szektorban, amely egyre fontosabb részévé válik a nemzeti védelemnek. A mesterséges intelligenciába és az autonóm rendszerekbe történő jelentős beruházások a Thales-t a jövőbeli védelmi technológiák úttörőjévé teszik.

A hagyományos fegyvergyártókkal ellentétben a Thales sikeresen diverzifikált a tisztán katonai alkalmazásokon túl olyan területekre, mint a repülőgépipar, a közlekedési infrastruktúra és a digitális identitás, ami csökkenti a katonai költségvetésektől való függést. Ez a diverzifikáció nagyobb bevételi stabilitást biztosít és további növekedési lehetőségeket nyit meg.

Erősségek:

• Vezető szerep a csúcstechnológiájú védelmi rendszerek terén jelentős technológiai előnnyel a versenytársakkal szemben.
• Rendkívül erős pozíció a növekvő kiberbiztonsági szektorban és az elektronikus hadviselésben.
• Jelentős beruházások a mesterséges intelligenciába és az autonóm rendszerekbe, biztosítva a jövőbeni versenyképességet.
• Sikeres diverzifikáció a tisztán katonai alkalmazásokon túl, csökkentve a védelmi költségvetésektől való függést.
• Stratégiai partnerségek kulcsfontosságú szereplőkkel a védelmi szektorban, bővítve a hatókört és a képességeket.

Kockázatok:

• A magas értékelés (P/E 46) jelentős korrekció kockázatát hordozza a növekedési várakozások csalódása esetén.
• Technológiai vezetőként a vállalat potenciális célpontja a kifinomult kibertámadásoknak.
• A fejlett technológiák integrálása a meglévő rendszerekbe bonyolult lehet, és projektkéséseket okozhat.
• Növekvő verseny a specializált technológiai vállalatoktól egyes szegmensekben.
• Függőség a francia kormánytól mint kulcsfontosságú ügyféltől és az export támogatójától.

5. Leonardo (LDO.MI) – Olaszország

A Leonardo 27,2 milliárd dolláros piaci kapitalizációval egy olasz óriás, amely figyelemreméltóan diverzifikált védelmi termékportfólióval rendelkezik. Az ukrajnai konfliktus kezdete óta a részvények lenyűgöző 609%-os növekedést értek el, ami a szektor legsikeresebbjei közé emeli őket. A 23-as P/E aránnyal a Leonardo vonzó értékelést kínál növekedési profiljához képest.

Kulcsfontosságú piacok: Olaszország (18% értékesítés), más EU-országok (30%), Nagy-Britannia (13%), USA (20%), Közel-Kelet (12%)

A vállalat a világ egyik legnagyobb helikoptergyártójaként tűnik ki, ami kulcsfontosságú előny egy olyan időszakban, amikor sok hadsereg modernizálja légi kapacitásait. A Leonardo erős pozícióval rendelkezik a légi rendszerekben mind katonai, mind polgári célokra, ezzel diverzifikálva bevételi forrásait. A széles portfólió magában foglalja az elektronikus rendszereket, a tengeri technikát és az űrtechnológiákat.

A Leonardo stabil 16%-os bevételnövekedést mutatott 2024-ben, ami szilárd tempó és tükrözi a termékei iránti növekvő keresletet. A vállalat különösen erős pozícióval rendelkezik a Földközi-tenger térségében és a növekvő ázsiai és közel-keleti piacokon, ahol sikeresen versenyez az amerikai és európai konkurensekkel.

Erősségek:

• A világ egyik legnagyobb helikoptergyártója domináns pozícióval ebben a szegmensben.
• Széles termékportfólió, amely magában foglalja a légi rendszereket, elektronikát, tengeri technikát és űrtechnológiákat.
• Stabil bevételnövekedés (16% 2024-ben), tükrözve a vállalat termékei iránti növekvő keresletet.
• Erős pozíció a Földközi-tenger térségében és a növekvő ázsiai és közel-keleti piacokon.
• Vonzó értékelés (P/E 23) a vállalat növekedési profiljához képest.

Kockázatok:

• Gyengébb jelenlét az amerikai piacon néhány versenytárshoz képest, korlátozva a legnagyobb költségvetéshez való hozzáférést.
• A projektek hatékonyságával és a költségvetés túllépésével kapcsolatos történelmi problémák befolyásolhatják a nyereségességet.
• Erős függőség az európai megrendelésektől a védelmi szektor folyamatban lévő konszolidációjának időszakában.
• Az olasz kormány jelentős befolyásával komplex tulajdonosi struktúra korlátozhatja a stratégiai rugalmasságot.
• Potenciális komplikációk bizonyos régiókba történő exportnál a politikai korlátozások miatt.

6. Saab (SAAB-B.ST) – Svédország

A svéd Saab 21,1 milliárd dolláros piaci kapitalizációval kisebb, de technológiailag fejlett szereplő a védelmi szektorban. Az ukrajnai konfliktus kezdete óta a részvények elképesztő 639%-kal emelkedtek, ami tükrözi a biztonsági helyzet drámai változását Skandináviában és Svédország NATO-csatlakozását. A 47-es P/E aránnyal a vállalatnak viszonylag magas értékelése van, ami azonban indokolt lehet a növekedési kilátások fényében.

Kulcsfontosságú piacok: Svédország (30% értékesítés), más észak-európai országok (25%), más EU-országok (20%), Brazília (8%), Ázsia (10%)

A Saab elsősorban a Gripen vadászgépek gyártójaként ismert, amelyek megfizethető alternatívát jelentenek az amerikai F-35-tel szemben. Ez a pozíció különösen vonzó lehet a korlátozott költségvetéssel rendelkező országok számára, amelyeknek továbbra is szükségük van modern légi képességekre. Svédország NATO-csatlakozása új lehetőségeket nyit a Saab számára, mivel rendszerei most már „NATO jóváhagyási pecsétet” kaptak, ami megkönnyíti az eladást a tagországoknak.

A vállalat magas, 24%-os bevételnövekedést mutatott 2024-ben, 2025-re 16%-os előrejelzéssel, ami tükrözi a termékeik iránti növekvő keresletet. A Saab különösen a radarrendszerekben mutat technológiai kiválóságot, ami a modern védelem kritikus komponense. A légi rendszereken kívül a Saab erős pozícióval rendelkezik a tengeri rendszerekben, a légvédelemben és a pilóta nélküli technológiákban.

Erősségek:

• A Gripen vadászgépek gyártója, amelyek megfizethető alternatívát jelentenek az amerikai F-35-tel szemben.
• Svédország NATO-csatlakozása drámaian bővíti az értékesítési lehetőségeket és megkönnyíti a szövetségi rendszerekkel való integrációt.
• Magas bevételnövekedés (24% 2024-ben), ami tükrözi a vállalat termékei iránti növekvő keresletet.
• Technológiai kiválóság a radarrendszerekben és más kulcsfontosságú védelmi technológiákban.
• Erős pozíció a tengeri rendszerekben, a légvédelemben és a növekvő pilóta nélküli technológiák szegmensében.

Kockázatok:

• Korlátozott gyártási kapacitások a nagyobb versenytársakhoz képest korlátozhatják a növekvő kereslet kihasználásának képességét.
• Erős verseny az amerikai gyártóktól, akik kormányuk politikai támogatását élvezik az export során.
• Viszonylag nagy függőség a svéd kormánytól mint kulcsfontosságú ügyféltől, ami koncentrációs kockázatot jelent.
• A magas értékelés (P/E 47) nyomást gyakorol az erős növekedés fenntartására a következő években.
• Az Oroszországhoz való közelségből eredő geopolitikai kockázat befolyásolhatja a beruházási és terjeszkedési döntéseket.

Fegyvergyártó vállalatok Európán kívül

1. Lockheed Martin (LMT) – USA

A Lockheed Martin a védelmi ipar csúcsát képviseli 112 milliárd dolláros piaci kapitalizációval. Az ukrajnai konfliktus kezdete óta a részvények viszonylag szerény 32%-kal emelkedtek, ami tükrözi a vállalat már egyébként is magas értékelését a konfliktus előtt. A körülbelül 18-as ár/nyereség (P/E) aránnyal a Lockheed ésszerű értékelést kínál domináns piaci pozíciójához képest.

A vállalat olyan kulcsfontosságú fegyverrendszerek portfóliójával büszkélkedhet, amelyek a modern hadseregek gerincét alkotják. Az F-35 vadászgép a történelem legdrágább fegyverprogramja, és sok nyugati ország légierejének jövőjét jelenti. A HIMARS és Javelin rendszerek bizonyították hatékonyságukat az ukrajnai konfliktusban, ami a kereslet meredek növekedéséhez vezetett.

A Lockheed hatalmas előnye a rendkívül erős, 176 milliárd dolláros megrendelésállomány, ami évekre előre biztosítja a stabil bevételeket. A vállalat a magas haszonkulcsokkal és stabil cash flow-val is kitűnik, ami lehetővé teszi a bőkezű osztalékpolitikát és a részvény-visszavásárlásokat.

Erősségek:

• A világ legnagyobb fegyvergyártó óriása domináns piaci pozícióval.
• Az olyan kulcsfontosságú rendszerek gyártója, mint az F-35, a HIMARS és a Javelin rendszerek, amelyek bizonyított harci hatékonysággal rendelkeznek.
• Rendkívül erős, 176 milliárd dolláros megrendelésállomány, amely hosszú távú bevételi stabilitást biztosít.
• Magas haszonkulcs és stabil cash flow, amely vonzó osztalékpolitikát támogat.
• Diverzifikált portfólió, amely magában foglalja a repülést, rakétarendszereket, űrtechnológiákat és kiberbiztonságot.

Kockázatok:

• Lassú bevételnövekedés (kb. 5% évente) a gyártás összetettsége és a termelés gyors bővítésének korlátozott lehetőségei miatt.
• A Trump-adminisztráció esetleges költségvetési megszorításai befolyásolhatják a kulcsfontosságú programokat.
• A rendszerek, különösen az F-35 magas ára korlátozhatja az értékesítést a korlátozott költségvetésű országok számára.
• A hagyományos hadviselés lehetséges felforgatása a drónok és aszimmetrikus fegyverek növekvő jelentőségével.
• Függőség az USA politikai döntéseitől és nemzetközi kapcsolataitól, amelyek gyorsan változhatnak.

A védelmi iparra összpontosító ETF alapok

A befektetők számára, akik szélesebb kitettséget részesítenek előnyben az egyes részvények kiválasztása helyett, az XTB több ETF alapot kínál, amelyek a védelmi iparra összpontosítanak. Ezek a befektetési eszközök egyetlen vásárlással diverzifikált kitettséget biztosítanak az egész szektorra, így minimalizálják a konkrét vállalat rossz kiválasztásának kockázatát.

ASWC.DE – Future of Defense ETF

Ez a német tőzsdén forgalmazott felhalmozási ETF alap az EQM Future of Defense Indexet követi, amely magában foglalja a védelmi iparban működő vállalatokat, beleértve a kiberbiztonság területét is. A 350 millió eurót meghaladó teljes eszközállománnyal ez az egyik legnagyobb európai ETF alap ebben a szektorban.

Legnagyobb pozíciók:

• Rheinmetall (7,8%)
• BAE Systems (6,07%)
• Thales (6,06%)
• Leonardo (5,2%)
• Saab (4,9%)

Az ETF alacsony, 0,6%-os éves díjjal rendelkezik, és 2022-es indulása óta több mint 120%-os hozamot hozott a befektetőknek. Az európai fegyvergyártó vállalatok erős képviseletének köszönhetően ez az alap közvetlen kitettséget biztosít az európai újrafegyverkezési trendnek.

DFEN.DE – Defense ETF

Ez az alap a MarketVector Global Defense Industry Index teljesítményét követi, és olyan vállalatokra összpontosít, amelyek jelentős katonai vagy védelmi bevételekkel rendelkeznek. Az ASWC.DE-vel ellentétben ennek az ETF-nek kissé eltérő az összetétele, nagyobb hangsúlyt fektet a technológiai cégekre és a globális diverzifikációra.

Legnagyobb pozíciók:

• Thales (12%)
• Leonardo (10,3%)
• Palantir Technologies (7,3%)
• BAE Systems (6,8%)
• Lockheed Martin (5,9%)

A 0,55%-os éves díjjal ez az alap valamivel olcsóbb, mint az ASWC.DE. 2023-as létrehozása óta körülbelül 85%-os hozamot hozott a befektetőknek. Olyan vállalatok bevonásával, mint a Palantir, ez az ETF kitettséget biztosít a védelmi szektor növekvő adatelemzési és mesterséges intelligencia területeire is.

ITA.US – U.S. Aerospace & Defense ETF

Azoknak a befektetőknek, akik inkább az amerikai, mint az európai védelmi iparra akarnak fogadni, az XTB hozzáférést biztosít az amerikai ITA ETF alaphoz is, amely az amerikai légi és védelmi vállalatok teljesítményét követi. Ez az alap a védelmi szektor egyik legrégebbi és leglikvidebb alapja.

Legnagyobb pozíciók:

• RTX Corporation (16,2%)
• Lockheed Martin (16,0%)
• General Dynamics (12,8%)
• Northrop Grumman (9,6%)
• Boeing (7,3%)

A 0,42%-os éves díjjal ez az alap a legolcsóbb a kínált védelmi ETF-ek közül. Az elmúlt 5 évben körülbelül 48%-os kumulatív hozamot hozott a befektetőknek, ami ugyan kevesebb, mint az európai társaknál, de tükrözi az amerikai védelmi vállalatok stabilabb és kevésbé volatilis jellegét.

Saját „ETF” létrehozása

A kész ETF alapok vásárlásának érdekes alternatívája a saját fegyvergyártó részvényportfólió létrehozása az XTB platformon kínált frakcionált részvényekkel. Ez a megközelítés lehetővé teszi a befektetők számára:

• Az egyes vállalatok súlyának rugalmas beállítását saját preferenciáik szerint.
• Az ETF alapok kezelési díjainak elkerülését.
• A védelmi ipar specifikus szegmenseire való összpontosítást (pl. csak lőszer, csak repülés).
• Az európai és amerikai vállalatok kombinálását olyan arányban, amely legjobban megfelel befektetési stratégiájuknak.

A frakcionált jogok (korábban frakcionált részvények) vásárlási lehetőségének köszönhetően a befektetők diverzifikált portfóliókat hozhatnak létre viszonylag kis tőkével is, akár néhány száz eurótól kezdve.

Hogyan közelítsük meg a védelmi szektorba történő befektetéseket?

Azoknak a befektetőknek, akik kifejezetten az európai védelmi fellendülést szeretnék kihasználni, mindenképpen érdekesek azok az európai vállalatok, amelyek profitálni fognak a regionális újrafegyverkezésből. A Rheinmetall agresszívebb növekedési fogadást jelent, míg a BAE Systems vagy a Leonardo kiegyensúlyozottabb kockázat-hozam arányt kínál ésszerűbb értékeléssel. A Saab különösen érdekes választás az észak-európai változások és Svédország NATO-csatlakozása miatt.

Az Európán kívüli diverzifikációt előnyben részesítő befektetők számára a Lockheed Martin továbbra is szilárd konzervatív választás vonzó értékeléssel és erős osztalékpolitikával. A Česká Zbrojovka pedig egyedi „small-cap” lehetőséget képvisel, amely ötvözi az európai know-how-t az amerikai piacra való jelentős kitettséggel.

Tekintettel a magas értékelésekre az egész szektorban, célszerű fokozatos vásárlást (dollar-cost averaging) alkalmazni az egyszeri tőkeallokáció helyett, ami csökkenti a csúcson történő belépés kockázatát. A védelmi szektorba történő befektetés türelmet és hosszú távú szemléletet is igényel. Bár a geopolitikai feszültség és a megnövekedett védelmi kiadások erős strukturális trendet jelentenek, amely várhatóan évekig tart majd, számolni kell a volatilitással és az esetleges korrekciókkal az elmúlt évek meredek növekedése után.

Szintén érdekelheti: