ECN- und STP-Broker bieten direkten Zugang zum Markt, während MM-Broker den Markt intern schaffen, was Auswirkungen auf die Handelsbedingungen haben kann. Dieser Artikel konzentriert sich auf die Hauptunterschiede zwischen diesen Arten von Maklern. Wir werden beschreiben, wie sie unter anderem beeinflussen können, wie viel Sie Ihrem Broker in Gebühren zahlen, wenn Sie handeln.
MM = Market Maker Broker
Market Maker (MM) Broker schaffen den Markt für ihre Kunden und fungieren als deren Gegenpartei. Das bedeutet, dass Trades nicht auf den Interbankenmarkt geschickt werden, sondern intern von dem jeweiligen Broker verarbeitet werden.
Dieses Modell bringt große Vorteile in Form von niedrigen Eintrittskosten, schneller Ausführung von Trades und stabilen Spreads. Auf der anderen Seite kann jedoch ein Interessenkonflikt zwischen dem Broker und dem Kunden auftreten. Es ist jedoch wahr, dass dies eher ein theoretisches Problem ist. In der Praxis können Broker ihre Position nicht missbrauchen. Das wäre ein großes regulatorisches Problem für sie und sie würden von den Regulierungsbehörden dafür bestraft.
Market Maker Broker sind eine beliebte Wahl für viele Kleinanleger und Einsteiger, da der Broker eine hohe Liquidität und eine sofortige Ausführung von Trades bietet. Dieses Modell funktioniert so, dass der Broker einen eigenen Markt für seine Kunden schafft. Das bedeutet, dass Anleger nicht darauf warten müssen, eine Gegenpartei für ihre Trades zu finden. Das Ergebnis sind schnelle Transaktionen und eine stabile Handelsumgebung, die ideal für aktive Trader oder solche, die die Vorteile kurzfristiger Marktbewegungen nutzen wollen, ist.
Zu den Vorteilen von Market-Maker-Brokern gehören auch der Zugang zu einer großen Auswahl an Finanzinstrumenten, niedrige Anfangseinlagen und oft auch feste Spreads, die vorhersehbare Handelskosten gewährleisten.
DD (Dealing Desk) Broker ist eigentlich das gleiche wie MM Broker, nur ein anderer Begriff. DD und MM Broker werden also austauschbar verwendet.
ECN Broker
Ein ECN (Electronic Communication Network) Broker ist ein spezieller Typ von Broker, der als Vermittler zwischen Händlern und Liquiditätsanbietern, wie Banken, Hedgefonds und anderen Händlern, fungiert.
ECN Broker zeichnen sich durch Transparenz und direkten Zugang zum Interbankenmarkt aus. Im Gegensatz zu herkömmlichen Brokern fungieren sie nicht als Gegenpartei für die Geschäfte ihrer Kunden. Das bedeutet, dass ECN Broker eigentlich kein Interesse an den Verlusten der Trader haben. Stattdessen verbinden sie verschiedene Marktteilnehmer und ermöglichen ihnen, direkt miteinander zu den günstigsten verfügbaren Preisen zu handeln.
Daher bieten ECN Broker relativ niedrige Spreads (Unterschiede zwischen Kauf- und Verkaufspreis eines bestimmten Wertpapiers) und schnelle Verarbeitung oder Ausführung von Trades, was ideal für aktive Trader wie sogenannte „Scalper“ oder Daytrader ist.
Ein klarer Vorteil von ECN Brokern ist das transparente Handelsumfeld, in dem Händler die tatsächlichen Marktpreise sehen können und die niedrigen Spreads in Frage kommen. Darüber hinaus ermöglichen ECN-Broker in der Regel auch den Handel während volatiler Zeiten oder bei bedeutenden wirtschaftlichen Ereignissen, was die Handelsflexibilität erhöht.
Zu den Nachteilen können in der Regel höhere Anfangskapitalanforderungen und Transaktionskosten gehören, die in Form einer festen Provision berechnet werden können. Eine weitere potenzielle Einschränkung ist ein komplexeres Interface oder die Notwendigkeit eines tieferen Marktverständnisses, was für Anfänger herausfordernd sein kann. Dennoch kann ein ECN Broker für fortgeschrittene Händler, die Schnelligkeit, Zuverlässigkeit und Zugang zu den besten verfügbaren Preisen suchen, eine gute Wahl sein.
In der Gesamtbilanz der Kosten (Spread + Provision) ist dies Art von Broker ähnlich wie ein Market Maker Broker, manchmal sind die Kosten höher und manchmal niedriger, es hängt davon ab, welche zwei spezifischen Broker Sie vergleichen. Die Kosten sind daher nicht der Grund, sich für einen ECN Broker zu entscheiden.
STP = Straight Through Processing Broker
STP Broker (Straight Through Processing) leiten die Aufträge ihrer Kunden direkt an Liquiditätsanbieter weiter, die den Handel zu aktuellen Marktpreisen eröffnen oder schließen.
Dieses Modell gewährleistet transparente Prozesse und Zugang zur Interbankenliquidität. Andererseits sind die Spreads im Vergleich zu z.B. ECN Brokern in der Regel etwas höher, da die Liquiditätsanbieter ihre Margen hinzufügen. Kunden haben auch keinen direkten Zugang zum Markt, was weniger Kontrolle über die Handelsbedingungen bedeuten kann.
Was ist besser für Anfänger
Für Anfänger ist es oft besser, einen MM Broker (oder DD Broker) zu wählen, da er oft vorteilhafte Bedingungen für die Durchführung von Trades, niedrigere Kosten und leicht zugänglich ist.
Erfahrene Trader und Profis bevorzugen oft STP oder ECN Broker aufgrund des Zugangs zum Interbankenmarkt und günstigeren Handelsbedingungen.
Seien Sie jedoch vorsichtig, denn die Gesamtkosten für einzelne Trades können manchmal bei STP und ECN Brokern ähnlich oder sogar höher sein als bei MM-Brokern. Entscheidend sind die spezifischen Gebühren und Konditionen Ihres gewählten Brokers. Es kann daher nicht eindeutig festgestellt werden, wo die Kosten niedriger oder höher sind – alles hängt von der spezifischen Wahl und den Präferenzen des Traders ab.
Wir empfehlen Ihnen, sich detaillierte und anschauliche Vergleiche von Brokern anzusehen.