Una dintre strategiile populare de investiții este investiția sectorială. Aceasta presupune investiții într-una sau chiar în mai multe ramuri întregi, adică sectoare ale activității umane. În acest mod, vă puteți diversifica banii, în loc să vă concentrați doar pe anumite companii individuale și să aveți în portofoliu doar câteva acțiuni.
În articol vă vom prezenta principalele sectoare bursiere și, pentru fiecare dintre ele, vom menționa și valorile tipice ale indicatorilor bursieri, pentru o imagine mai clară. Astfel puteți decide când este avantajos să cumpărați sau să vindeți o acțiune.
Pentru fiecare sector vom enumera indicatorii specifici esențiali, pe care îi vom completa cu indicatorul „clasic”, transversal, raportul P/E, adică preț/profit. Acest indicator poate fi folosit, ținând cont de nivelul său mediu, pentru aproape toate domeniile individuale, adică sectoarele.
Sectorul bancar
Sectorul bancar reprezintă, în esență, baza piețelor financiare mondiale. Fără finanțare nu ar putea funcționa nicio companie viabilă, dar nici mulți dintre noi, investitorii individuali. În acest sector intră în special băncile, adică instituțiile de credit. Acestea există adesea sub forma unor holdinguri mari, în cadrul cărora se regăsesc și companii de asigurări afiliate.
În sectorul bancar includem, de exemplu, acțiuni americane precum CitiGroup (C), Bank of America (BAC) sau Visa (V). Dintre acțiunile europene, aici intră de exemplu Deutsche Bank (DB) sau BNP Paribas SA (BNP).
La companiile bancare putem urmări, de exemplu, acești indicatori:
- Net Interest Income (NII), adică venitul net total pe care banca îl obține prin activitățile sale comerciale. Este vorba în special despre creditarea altor clienți sau instituții.
- Total Deposits. Este vorba despre depozitele totale administrate de banca respectivă. În acest indicator sunt incluse sumele din conturile bancare și banii din depozitele la termen. Cu cât valoarea este mai mare, cu atât este, în general, mai bine pentru bancă și, implicit, pentru valoarea acțiunii.
- Capital to Risk Assets Ratio (CRAR). Prin acest indicator, investitorul află care este raportul dintre capitalul total al băncii și capitalul expus riscului. Astfel putem observa, în principiu, cât de riscant investește banca și cât de mult ar afecta-o eventualele pierderi.
Valoarea raportului P/E la bănci se situează de obicei între 6 și 12.
Investițiile în sectorul bancar pot oferi dividende și randamente stabile, ceea ce poate fi atractiv pentru investitorii care caută venituri regulate. Pe de altă parte, dezavantajul sectorului bancar poate fi o anumită vulnerabilitate și o sensibilitate potențial ridicată la evoluția ciclurilor economice și la modificările ratelor dobânzilor.
Sectorul tehnologic
Sectorul tehnologic se numără printre cele mai tinere sectoare standard. Multe dintre companiile din acest sector au apărut la sfârșitul anilor ’90. În prezent însă, ele reprezintă o parte importantă a portofoliului multor investitori, inclusiv al celebrului Warren Buffett. Marea majoritate a companiilor tehnologice provin din Statele Unite sau din Asia.
În sectorul tehnologic includem companii precum Meta (FB), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) sau grupul asiatic Alibaba Group (BABA).
Pentru companiile tehnologice urmăriți în special:
- Gross Profit Margin, adică marja brută. Indicatorul arată în ce măsură compania reușește sau nu să obțină o marjă bună pentru produsele și serviciile sale.
- Numărul de utilizatori, adică de clienți, este folosit în special pentru serviciile online, rețelele sociale și altele similare. Regula este că, cu cât mai mulți utilizatori reali folosesc serviciul, cu atât mai bine. Este recomandat să comparați numărul de utilizatori între companii sau servicii similare.
- Revenue growth, adică creșterea veniturilor. Mai ales la companiile tinere și promițătoare, creșterea este adesea semnificativă, cel puțin la început. Acest aspect trebuie filtrat atent. Cu cât veniturile cresc mai mult, cu atât compania este, în general, mai promițătoare.
La companiile tehnologice, raportul P/E se situează de obicei între 20 și 30, iar la unele companii această valoare poate fi chiar depășită. Într-un astfel de caz, poate fi vorba despre acțiuni „supraevaluate”.
Avantajul investițiilor în sectorul tehnologic este potențialul de creștere ridicată a prețului acțiunilor datorită inovațiilor, care pot duce la randamente atractive. Dezavantajul este un nivel mai ridicat de volatilitate și de risc, asociat cu dezvoltarea rapidă, instabilitatea sectorului și concurența puternică.
Sectorul farmaceutic
Companiile din sectorul farmaceutic produc de la vaccinuri și medicamente uzuale până la suplimente alimentare. Piața este împărțită între câteva mari corporații farmaceutice. Printre acestea se numără GlaxoSmithKline (GSK), Novartis (NVS) sau Teva Pharmaceutical (TEVA).
Indicatorii-cheie din acest sector sunt:
- Price to Sales Ratio, adică raportul dintre prețul acțiunii și venituri.
- Numărul de medicamente noi, respectiv brevete, ale companiilor farmaceutice. Acest indicator arată cât de progresive sunt companiile din domeniu.
- Numărul de brevete deținute de companie. În special în Statele Unite, proprietatea intelectuală a companiilor farmaceutice face parte dintre activele lor foarte apreciate.
Acest sector are, de obicei, un raport P/E între 10 și 20.
La fel ca în sectorul bancar, și investițiile în acțiuni farmaceutice pot fi o sursă stabilă de venit. Cererea pentru medicamente rămâne, de regulă, stabilă chiar și în timpul crizelor economice. În schimb, un posibil dezavantaj este teama companiilor de costurile ridicate pentru cercetarea și dezvoltarea de medicamente noi, dacă aceste activități nu sunt subvenționate de stat.
Sectorul industrial
În acest sector intră companii care extrag materii prime, precum minereuri ale metalelor industriale sau prețioase, ori materii prime precum petrolul sau gazele naturale. De asemenea, sectorul include companii specializate în fabricarea unor produse concrete, de exemplu ambalaje, din materiale brute.
Exemple de astfel de companii sunt conglomeratul General Electric (GE) sau producătorul 3M (MMM).
În sectorul industrial este util să urmăriți:
- Cota de piață a companiei. Acest indicator ne arată cât de importantă este compania în domeniul său.
- Merită urmărit și indicele american ISM Manufacturing. Acesta include mulți indicatori, printre care ocuparea forței de muncă, volumul producției și al comenzilor și altele similare. Indicele sugerează în ce direcție se vor îndrepta acțiunile industriale. În general, se aplică din nou regula că, cu cât valoarea acestui indice este mai mare, cu atât sectorul are o evoluție mai bună.
Raportul P/E obișnuit în acest sector se situează între 10 și 20.
Avantajul pe care investițiile în acțiuni industriale îl pot oferi este posibilitatea de a câștiga din expansiunea industrială globală. Dacă economiile asiatice vor continua să crească, este foarte probabil ca acestea să solicite și materii prime și energie. Este valabil și invers – sectorul industrial depinde într-o anumită măsură de fluctuațiile ciclice ale pieței. Dacă economia internă nu merge bine, adică în acest caz în special piața americană, atunci nu se poate aștepta nici o creștere a sectorului industrial.
Comparația sectoarelor
Fiecare sector are propriile particularități. Diferențele se manifestă, de exemplu, în profitul potențial pe acțiune sau în scăderea din perioadele de criză.
Sectorul bancar
Băncile sunt în prezent reglementate foarte strict. Ca reacție la criza economică din 2008, statele au limitat semnificativ cui și în ce condiții pot băncile să acorde credite. Împreună cu situația actuală, în care majoritatea băncilor centrale, inclusiv BCE sau Fed din Statele Unite, au ratele dobânzilor la zero sau foarte aproape de zero, instituțiile bancare trebuie să caute noi modalități de a obține profit.
În general, este vorba despre mărci consacrate, care au supraviețuit deja multor crize financiare. În perioadele de criză însă, investitorul trebuie să ia în calcul o scădere semnificativă a prețului acțiunii. De asemenea, plata dividendelor poate fi limitată sau chiar anulată în anii de criză. Vestea bună este însă că băncile sunt considerate prea mari pentru a fi lăsate să falimenteze. Astfel, chiar și în caz de faliment, guvernele preferă să le salveze financiar decât să pună în pericol restul economiei.
Sectorul tehnologic
În ultimii câțiva ani, companii tehnologice precum Apple sau Amazon au cunoscut o creștere aparent nesfârșită. Acest sector a crescut de departe cel mai mult în perioada de expansiune economică. Putem specula dacă acest lucru se datorează faptului că acțiunile tehnologice sunt astăzi „la modă” sau dacă, într-adevăr, își sporesc valoarea datorită noilor tehnologii și servicii pe care le oferă.
Dezavantajul acestui sector este că multe companii nu supraviețuiesc trecerii de la etapa de companie la început de drum la etapa de companie consacrată. Pe de altă parte, potrivit criticilor, acțiunile celor mai mari companii tehnologice sunt în prezent supraevaluate. Acțiunile din acest sector sunt, în general, „în pas cu vremurile” și se comportă de cele mai multe ori exact în funcție de ciclul economic actual.
Sectorul farmaceutic
Omenirea are nevoie de medicamente. Companiile farmaceutice sunt, de cele mai multe ori, companii stabile, ale căror acțiuni nu sunt supuse unor fluctuații majore, cu excepția crizelor care afectează pe toată lumea. Dacă sunteți interesat să tranzacționați activ acțiuni, acest sector nu este ideal pentru dumneavoastră. Mai degrabă este potrivit să găsiți o acțiune stabilă cu dividende și să o dețineți pe termen lung.
Probleme pot apărea și în situația în care o companie din acest sector este dată în judecată. În special în Statele Unite, sumele pe care pacienții le pot obține în instanță sunt uriașe. Pentru corporație, aceasta reprezintă apoi o cheltuială mare nedorită, care se reflectă în rezultatele sale financiare. În schimb, dacă o companie farmaceutică obține sau dezvoltă singură un medicament util, acțiunile sale pot avea o perioadă excelentă. Totuși, multe companii farmaceutice stagnează în prezent pe termen lung.
Sectorul industrial
După cum s-a menționat deja, în acest sector intră, pe lângă domeniile „clasice” precum energia sau industria grea, și aviația. Este, așadar, un domeniu foarte divers. Investitorul ar trebui să ia în considerare circumstanțele acțiunii concrete.
Sectorul industrial crește, în general, odată cu economia, deoarece companiile produc mai mult și își măresc comenzile către furnizori. Multe companii din acest domeniu se numără printre companiile foarte vechi, dar nu țin pasul cu tendințele actuale, iar prețul acțiunilor lor scade pe termen lung. Un exemplu este General Electric, companie fondată în 1892, ale cărei acțiuni se află în prezent aproape de minim. Acțiunile din sectorul industrial sunt foarte sensibile la recesiuni și crize economice.
Diversificarea – reducerea riscurilor
Fiecare investitor ar trebui să țină cont că nu este recomandat să investească întregul capital destinat investițiilor într-o singură acțiune și nici într-un singur sector bursier. Diversificarea se dovedește întotdeauna un instrument potrivit abia în timp. Diversificarea vă reduce riscul de a pierde o sumă mai mare de bani și, în schimb, contribuie la o creștere mai stabilă a portofoliului.