Cómo y cuándo empezar a invertir en oro
Invertir en oro es una de las formas de inversión más antiguas y tradicionales, y por eso el oro es una de las materias primas más negociadas a largo plazo. Muchos expertos consideran desde hace tiempo al oro como una inversión segura, capaz de protegerlo frente a la inflación. Si decide invertir en oro, es importante tener claro que no se trata de una inversión de corto plazo.
El momento para empezar a invertir en oro puede variar según las circunstancias individuales, pero en general conviene hacerlo como parte de un plan de inversión de largo plazo. Lo ideal es que su situación financiera sea estable y que cuente con suficientes recursos que pueda invertir sin necesitarlos durante los próximos años. También es importante tener en cuenta que el precio del oro es volátil y que la inversión en este metal siempre debería complementarse con otras inversiones, para que su cartera esté suficientemente diversificada.
Ventajas y desventajas de invertir en oro
Empecemos por las ventajas. Una de las más importantes es que el oro se considera, en general y en todo el mundo, una inversión relativamente segura. No solo entre inversionistas profesionales, sino también entre personas y hogares. Después de todo, ¿quién no tiene en casa al menos un par de aretes de oro heredados de la abuela? El oro tiende a fortalecerse en épocas en las que, por ejemplo, los mercados accionarios caen.
Otra ventaja de invertir en oro es su considerable independencia frente a otros activos, como las acciones o las materias primas (petróleo, gas). El oro tiene un valor propio que no se ve tan afectado por factores económicos y turbulencias políticas, que sí pueden impactar otros activos mencionados o incluso sectores de la actividad humana. El oro ofrece la posibilidad de diversificar su cartera, lo que le permite distribuir el riesgo total de sus inversiones entre más activos.
En el caso del oro físico, otra ventaja es la verdadera “disponibilidad física” de los lingotes de oro. Esto significa que no necesariamente debe existir un intermediario entre el inversionista y la inversión. Así se elimina el riesgo de un acontecimiento imprevisible, como la quiebra de bancos, de un bróker o, por ejemplo, la insolvencia de los acreedores del inversionista, si invierte en oro de forma intermediada.
Como cualquier inversión, invertir en oro también tiene ciertas desventajas. La primera es que el oro no genera dividendos ni intereses. Por lo tanto, el inversionista no recibe ingresos periódicos de esta inversión.
Si compra oro en formato físico, debe considerar ciertos costos de almacenamiento. Estos pueden variar según el tamaño de su inversión y el tipo de almacenamiento elegido, como la cantidad de lingotes de oro, el almacenamiento en casa, por ejemplo en una caja fuerte, o en un banco, entre otros. Estos costos deben descontarse al calcular el rendimiento neto total de esta inversión. Esto también se relaciona con el riesgo de pérdida o robo del oro físico frente a su formato “en papel”.
Operar con oro mediante acciones
En los mercados accionarios cotizan muchas compañías enfocadas en la extracción de oro y la exploración de sus yacimientos. Algunos ejemplos concretos son las siguientes empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Entre paréntesis indicamos el ticker de la acción y una breve descripción.
- Barrick Gold Corporation (GOLD) – compañía minera canadiense enfocada en la extracción de oro, cobre y zinc.
- Newmont Corporation (NEM) – una de las mayores compañías mineras del mundo, extrae oro, cobre, plata, zinc y plomo, y opera en América del Norte y del Sur, Australia y también en África.
- Franco-Nevada Corporation (FNV) – es una compañía canadiense especializada en la extracción de metales preciosos y minerales, y además financia proyectos mineros. La compañía tiene una cartera de proyectos que incluye oro, plata, platino y el escaso paladio. La extracción se realiza en todo el mundo.
La inversión en “acciones vinculadas al oro” suele seguir, lógicamente, la evolución del precio del oro. Sin embargo, al igual que ocurre con los ETF, también es necesario tener en cuenta la “salud” actual de la compañía, es decir, si enfrenta riesgo de quiebra, cuáles son sus márgenes comerciales, entre otros factores. Los factores financieros pueden hacer que la cotización se desvíe de la evolución del precio del oro. Por eso, los inversionistas deben actuar con cautela y estudiar siempre los resultados financieros disponibles de la compañía en la que desean invertir de esta manera.
Operar con oro mediante ETF
Operar ETF, o fondos cotizados en bolsa, vinculados a este metal precioso es una forma popular de invertir en oro.
Los ETF “de oro” son fondos, es decir, compañías cotizadas en bolsa, que invierten en oro mediante alguna de estas formas:
- Compra y mantenimiento de acciones de otras compañías cotizadas, típicamente mineras de oro.
- Mantenimiento de oro físico comprado. En este caso, el fondo tiene oro físico real en su cartera.
- Operación con futuros sobre oro. Así, el fondo no posee oro físico, sino únicamente derivados.
En general, los ETF son más líquidos que el oro físico. Por lo tanto, pueden comprarse o venderse en bolsa sin una demora significativa y con costos relativamente bajos. Sin embargo, tenga en cuenta que en este caso se trata de la compra de acciones y que el precio no siempre tiene que corresponder al 100 % con el oro si existen otros factores, por ejemplo, dificultades financieras del fondo.
Veamos algunos ejemplos de ETF importantes sobre oro, con el ticker de la acción indicado siempre entre paréntesis.
- SPDR Gold Trust (GLD) – se trata del ETF de oro más grande del mundo, el fondo posee oro físico en depósitos ubicados en Londres, Nueva York y Toronto. Fue creado en 2004.
- iShares Gold Trust (IAU) – este fondo es administrado por BlackRock y también posee oro físico. Fue creado en 2005.
Operar con oro mediante ETP y ETC
Un ETP, o Exchange-Traded Product, es un producto de inversión que, en el caso del oro, funciona en realidad como un “vale” típicamente por una onza troy (1 oz, 31,1 gramos) de este metal precioso. El ETP permite a los inversionistas operar con el activo subyacente, en este caso el oro, sin necesidad de poseerlo físicamente. Así se opera con “oro en papel”, según su precio de mercado actual. El inversionista puede comprar o vender un ETP en cualquier momento durante el horario de operación de la bolsa.
La sigla ETC significa “Exchange-Traded Commodity”, es decir, materias primas negociables en bolsa. A diferencia de un ETP, el emisor de este tipo de valor realmente ha comprado y almacenado oro físico, por ejemplo, en un banco.
Operar con oro mediante futuros
Invertir en oro mediante futuros suele considerarse, en general, una forma de operación más adecuada para inversionistas avanzados.
Primero es necesario elegir el mercado, o la bolsa, donde se negocian contratos de futuros vinculados al oro. Como ejemplos podemos mencionar la bolsa COMEX de Nueva York, en Estados Unidos, o TOCOM, con sede en Tokio, Japón.
Luego selecciona los contratos de futuros sobre oro según la fecha de vencimiento y la cantidad de oro representada por el contrato, idealmente de acuerdo con sus objetivos de inversión. Por lo general, el vencimiento se establece al final de un mes determinado. Para operar futuros, necesita una cuenta con un bróker registrado en los mercados de futuros correspondientes. Antes de empezar a invertir con futuros, infórmese también sobre las comisiones de la bolsa y del bróker que haya elegido.
Operar con oro físico
Existen varias formas de invertir en oro físico. Probablemente la más extendida es la compra de lingotes de oro. Lo más común es comprar un lingote de una onza troy, es decir, aproximadamente 31,1 gramos. Pero también existen otros pesos, desde opciones más pequeñas como 1, 5 o 10 gramos, hasta formatos mayores de 100 g o 1 kg. Otra forma es comprar objetos de oro de colección, típicamente monedas emitidas con frecuencia por casas de moneda estatales. Como alternativa, también existen diversas joyas de oro, placas u otros objetos conmemorativos.
La principal desventaja de comprar oro físico son los spreads elevados, es decir, la gran diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Esta diferencia suele ubicarse en algunos puntos porcentuales bajos, lo que es varias veces más que al operar con oro mediante ETC. En general, cuanto más pesado sea el lingote o más valiosa sea la moneda que compra, menor suele ser el spread.