TOP acțiuni și ETF ale companiilor de armament – investiții în industria armamentului/apărării

Reînarmarea europeană ca oportunitate de investiții

Industria europeană de apărare se află în pragul unei ere fără precedent de creștere. Combinația de presiuni geopolitice, tensiuni crescânde cu Rusia și dinamica în schimbare a relațiilor transatlantice creează condiții perfecte pentru dezvoltarea companiilor europene de armament. Cu tensiunile comerciale în creștere între SUA și Europa, noile tarife americane și cererile repetate pentru autosuficiența defensivă europeană, se conturează o tendință clară: Europa va fi obligată să se bazeze din ce în ce mai mult pe propriile capacități de apărare.

Administrația Trump transmite un mesaj clar că Europa nu mai poate conta necondiționat pe umbrela de securitate americană fără să plătească corespunzător pentru aceasta. Tarifele impuse, cererile de creștere a bugetelor de apărare și politica externă schimbătoare a SUA creează o nervozitate crescândă în capitalele europene și consolidează argumentele pentru autonomia strategică. Această evoluție favorizează companiile europene de armament, care ar putea deveni principalii beneficiari ai noii ere de reînarmare continentală.

În plus, experiențele recente cu perturbarea lanțurilor de aprovizionare în timpul pandemiei și războiului din Ucraina au arătat vulnerabilitatea dependenței de furnizori îndepărtați. Pentru bunuri strategice, cum ar fi sistemele de armament, muniția și tehnologiile de apărare, localizarea producției devine astfel nu doar o prioritate economică, ci și de securitate. Liderii politici europeni subliniază tot mai des nevoia de a construi o „bază tehnologică și industrială europeană de apărare” – ceea ce, tradus, înseamnă preferarea producătorilor europeni în fața alternativelor americane.

Pentru investitori, această situație deschide o oportunitate extraordinară. În timp ce marile companii americane de armament vor continua probabil să domine piața globală, producătorii europeni pot experimenta o creștere peste medie în anii următori datorită cererii interne crescute, sprijinului politic și extinderii capacităților de producție. Nu este vorba despre o tendință pe termen scurt, ci despre o schimbare structurală pe termen lung a arhitecturii de securitate europene, care poate dura decenii.

De ce este acum momentul să investiți în sectorul apărării?

Situația geopolitică actuală reprezintă o furtună perfectă de factori pentru sectorul apărării. Europa s-a confruntat pe termen lung cu subfinanțarea apărării. Deși obiectivul de 2% din PIB pentru apărare există în NATO de ani de zile, majoritatea țărilor europene nu l-au îndeplinit pe termen lung. Abia în 2024, majoritatea membrilor au depășit sau s-au apropiat de acest prag, ceea ce reprezintă o creștere dramatică a fondurilor disponibile pentru modernizarea armatelor.

La aceasta contribuie și îmbătrânirea echipamentelor militare. Multe state europene utilizează echipamente din era Războiului Rece, care necesită neapărat modernizare. Conflictul din Ucraina a dezvăluit, de asemenea, o lipsă alarmantă de stocuri de muniție în armatele europene – o problemă care necesită investiții imediate și masive.

Situația este amplificată și de venirea administrației Trump. Noul președinte american semnalează clar că Europa trebuie să-și asume o responsabilitate mai mare pentru propria apărare și să se bazeze mai puțin pe garanțiile de securitate americane. Această combinație de factori creează o tendință structurală de creștere pe termen lung în sectorul apărării, care ar putea dura cel puțin încă 5-10 ani.

Opțiuni de investiții în sectorul apărării

Companii europene de armament

1. Rheinmetall (RHM.DE) – Germania

Dacă căutați o poveste dramatică de creștere în sectorul apărării, Rheinmetall este exact ceea ce căutați. Această companie germană cu o capitalizare de piață de 57 miliarde USD a experimentat o creștere fenomenală de peste 1158% de la începutul conflictului din Ucraina, ceea ce o face unul dintre cei mai mari câștigători ai situației geopolitice actuale.

Piețe cheie: Germania (45% din vânzări), alte țări europene NATO (25%), Australia (10%), SUA (8%), Asia (7%)

Rheinmetall este un producător european dominant de muniție și vehicule blindate – exact produsele de care statele europene au nevoie urgent în contextul amenințărilor actuale. Compania arată o creștere excepțională a veniturilor (36% în 2024, cu o estimare de 30% în 2025), ceea ce este un ritm excepțional în sectorul apărării.

Un catalizator cheie pentru creșterea Rheinmetall a fost decizia Germaniei de a-și crește dramatic cheltuielile pentru apărare după începutul conflictului din Ucraina, inclusiv crearea unui fond special de 100 de miliarde de euro. Ca campion național, Rheinmetall are acces privilegiat la aceste fonduri. Comparativ cu concurenții americani, a demonstrat, de asemenea, capacitatea de a-și extinde producția mai rapid, ceea ce este un avantaj critic într-o perioadă în care cererea de muniție și echipamente militare este acută.

Puncte forte:

• Producător european dominant de muniție și vehicule blindate cu poziție de lider pe piață.
• Creștere excepțională a veniturilor (36% în 2024, estimare de 30% în 2025) depășind cu mult media sectorului.
• Beneficiar direct al deciziei Germaniei de a-și crește dramatic cheltuielile pentru apărare și de a crea un fond special.
• Capacitatea de a-și extinde rapid producția comparativ cu concurenții americani în timpul unei penurii acute.
• Strategie largă de expansiune internațională, inclusiv noi capacități de producție în SUA, Europa de Est și Asia.

Riscuri:

• Evaluare extrem de ridicată (P/E 54) creând presiune pentru a livra o creștere excepțională și în viitor.
• Posibilă încetinire a creșterii după saturarea pieței și satisfacerea celor mai urgente nevoi.
• Dependența de deciziile politice din Germania, care se pot schimba cu următorul guvern.
• Concurență puternică în segmentul vehiculelor din partea producătorilor globali consacrați.
• Probleme potențiale cu capacitățile de producție în timpul expansiunii rapide și riscul de a nu respecta termenele.

2. BAE Systems (BA.L) – Marea Britanie

BAE Systems, cu o capitalizare de piață de 63 miliarde USD, reprezintă cea mai mare companie europeană de armament cu un portofoliu diversificat de produse. De la începutul conflictului din Ucraina, acțiunile au crescut cu 174%, ceea ce este o creștere solidă, dar mai puțin dramatică decât la unii concurenți continentali. Cu un raport P/E de 24, BAE oferă o evaluare rezonabilă având în vedere profilul său de creștere.

Piețe cheie: Marea Britanie (30% din vânzări), SUA (43%), Arabia Saudită (12%), Australia (6%), alte țări europene (5%)

Punctul forte al BAE este portofoliul extrem de larg de produse care include aviație, marină, forțe terestre și sisteme electronice. Compania are o poziție puternică în special în sistemele electronice și securitatea cibernetică, care sunt segmente în creștere în războiul modern. Creșterea veniturilor se situează între 14-16%, ceea ce reprezintă un compromis sănătos între ritmul lent al Lockheed și creșterea explozivă a Rheinmetall.

BAE beneficiază, de asemenea, de participarea la programul F-35 ca furnizor important de componente, ceea ce îi oferă un flux stabil de venituri din cel mai important program militar occidental. Compania are legături puternice atât cu forțele armate britanice, cât și cu cele americane, ceea ce îi diversifică sursele de venit.

Puncte forte:

• Cea mai mare companie europeană de armament cu un portofoliu extrem de diversificat de produse.
• Poziție puternică în sistemele electronice și securitatea cibernetică, domenii cheie ale războiului modern.
• Creștere stabilă a veniturilor (14-16%) reprezentând un bun compromis între risc și randament.
• Participare la programul F-35 ca furnizor important de componente, asigurând venituri pe termen lung.
• Legături puternice atât cu forțele armate britanice, cât și cu cele americane, diversificând sursele de venit.

Riscuri:

• Lanțul complex de aprovizionare poate cauza întârzieri și poate crește costurile proiectelor.
• Reglementări stricte de export în Marea Britanie limitează capacitatea de a încheia unele contracte profitabile.
• Creștere mai puțin agresivă decât a unor concurenți continentali poate duce la o apreciere mai mică.
• Incertitudinea legată de Brexit încă afectează unele relații de aprovizionare și cooperare internațională.
• Concurență puternică în toate segmentele din partea jucătorilor specializați și a marilor conglomerate.

3. Cehă Zbrojovka (Colt CZ Group SE) – Republica Cehă

Pentru investitorii care caută o companie mai mică, dar cu creștere dinamică în sectorul apărării, Cehă Zbrojovka reprezintă o oportunitate interesantă. Cu o capitalizare de piață de 1,7 miliarde USD, este un jucător mic în comparație cu giganții concurenți, ceea ce poate fi însă un avantaj din punctul de vedere al potențialului de creștere. De la începutul conflictului din Ucraina, acțiunile au crescut cu 65%, ceea ce este solid, dar nu spectaculos. Cu un raport P/E de 25, evaluarea este adecvată având în vedere perspectivele de creștere.

Piețe cheie: SUA (50% din vânzări), Republica Cehă (10%), alte țări UE (15%), Asia (10%), Orientul Mijlociu (8%)

Achiziția mărcii americane iconice Colt în 2021 a consolidat dramatic poziția companiei, în special pe piața americană cheie. Datorită acestui fapt, Cehă Zbrojovka are o poziție puternică atât pentru utilizarea civilă, cât și militară a produselor sale. Compania a înregistrat o creștere impresionantă a veniturilor de 44% în 2024, ceea ce o plasează printre companiile de armament listate public cu cea mai rapidă creștere.

Ca o companie mai mică, Cehă Zbrojovka are potențial pentru achiziții suplimentare, care ar putea accelera creșterea sa. Specializarea în arme de foc portabile poate fi un avantaj într-o perioadă în care multe armate își modernizează echipamentul de bază pentru infanterie.

Puncte forte:

• Deținerea mărcii americane iconice Colt, consolidând semnificativ poziția pe piața globală.
• Poziție puternică pe piața americană, cea mai mare piață mondială de arme pentru scopuri civile și militare.
• Creștere impresionantă a veniturilor (44% în 2024) depășind cu mult media sectorului.
• Dimensiunea mai mică a companiei permite o flexibilitate mai mare și potențial pentru achiziții suplimentare.
• Tradiție îndelungată și reputație excelentă a produselor, în special în domeniul armelor de foc portabile.

Riscuri:

• Putere de capital mai mică comparativ cu giganții sectorului, limitând capacitatea de a concura pentru cele mai mari contracte.
• Concentrarea pe arme de foc portabile înseamnă de obicei contracte mai mici în comparație cu tehnica militară grea.
• Risc de înăsprire a reglementărilor privind armele pe piața civilă, care reprezintă o parte semnificativă a veniturilor.
• Îndatorare relativ ridicată după achiziția Colt, limitând flexibilitatea financiară pe termen scurt.
• Concurență puternică pe piața armelor de foc portabile din partea producătorilor americani și europeni consacrați.

4. Thales Group (HO.PA) – Franța

Thales Group, cu o capitalizare de piață de 52,5 miliarde USD, reprezintă liderul tehnologic francez cu o prezență semnificativă în sectorul apărării. De la începutul conflictului din Ucraina, acțiunile au crescut cu impresionante 200%, reflectând importanța crescândă a tehnologiilor avansate în războiul modern. Cu un raport P/E de 46, compania are o evaluare relativ ridicată, care reflectă însă superioritatea sa tehnologică și potențialul de creștere.

Piețe cheie: Franța (25% din vânzări), alte țări UE (30%), Orientul Mijlociu (18%), SUA (10%), Asia-Pacific (12%)

Thales excelează ca lider în domeniul sistemelor de apărare high-tech, de la radare și tehnologii de comunicații până la sisteme satelitare. Compania are o poziție extrem de puternică în sectorul în creștere al securității cibernetice, care devine o componentă tot mai importantă a apărării naționale. Investițiile semnificative în inteligența artificială și sistemele autonome poziționează Thales ca pionier în domeniul tehnologiilor de apărare viitoare.

Spre deosebire de producătorii tradiționali de armament, Thales s-a diversificat cu succes dincolo de aplicațiile pur militare în domenii precum industria aeronautică, infrastructura de transport și identitatea digitală, reducând dependența de bugetele militare. Această diversificare oferă o stabilitate mai mare a veniturilor și deschide oportunități suplimentare de creștere.

Puncte forte:

• Lider în domeniul sistemelor de apărare high-tech cu avantaj tehnologic semnificativ față de concurență.
• Poziție extrem de puternică în sectorul în creștere al securității cibernetice și războiului electronic.
• Investiții semnificative în inteligența artificială și sistemele autonome, asigurând competitivitatea viitoare.
• Diversificare reușită dincolo de aplicațiile pur militare, reducând dependența de bugetele de apărare.
• Parteneriate strategice cu jucători cheie din sectorul apărării, extinzând aria de acoperire și capabilitățile.

Riscuri:

• Evaluare ridicată (P/E 46) creează riscul unei corecții mai semnificative în cazul dezamăgirii așteptărilor de creștere.
• Ca lider tehnologic, compania este o țintă potențială pentru atacuri cibernetice sofisticate.
• Integrarea complexă a tehnologiilor avansate în sistemele existente poate cauza întârzieri ale proiectelor.
• Concurență în creștere din partea companiilor tehnologice specializate în unele segmente.
• Dependența de guvernul francez ca client cheie și susținător al exporturilor.

5. Leonardo (LDO.MI) – Italia

Leonardo, cu o capitalizare de piață de 27,2 miliarde USD, este un gigant italian cu un portofoliu remarcabil de diversificat de produse de apărare. De la începutul conflictului din Ucraina, acțiunile au înregistrat o creștere impresionantă de 609%, ceea ce le face unele dintre cele mai de succes din sector. Cu un raport P/E de 23, Leonardo oferă o evaluare atractivă având în vedere profilul său de creștere.

Piețe cheie: Italia (18% din vânzări), alte țări UE (30%), Marea Britanie (13%), SUA (20%), Orientul Mijlociu (12%)

Compania excelează ca unul dintre cei mai mari producători de elicoptere din lume, ceea ce este un avantaj cheie într-o perioadă în care multe armate își modernizează capacitățile aeriene. Leonardo are o poziție puternică în sistemele aeriene atât pentru scopuri militare, cât și civile, diversificându-și astfel sursele de venit. Portofoliul său larg include sisteme electronice, tehnică navală și tehnologii spațiale.

Leonardo a înregistrat o creștere stabilă a veniturilor de 16% în 2024, ceea ce este un ritm solid reflectând cererea crescândă pentru produsele sale. Compania are o poziție deosebit de puternică în Mediterana și pe piețele în creștere din Asia și Orientul Mijlociu, unde concurează cu succes cu competitorii americani și europeni.

Puncte forte:

• Unul dintre cei mai mari producători de elicoptere din lume cu poziție dominantă în acest segment.
• Portofoliu larg de produse incluzând sisteme aeriene, electronice, tehnică navală și tehnologii spațiale.
• Creștere stabilă a veniturilor (16% în 2024) reflectând cererea crescândă pentru produsele companiei.
• Poziție puternică în Mediterana și pe piețele în creștere din Asia și Orientul Mijlociu.
• Evaluare atractivă (P/E 23) având în vedere profilul de creștere al companiei.

Riscuri:

• Prezență mai slabă pe piața americană comparativ cu unii concurenți, limitând accesul la cel mai mare buget.
• Probleme istorice cu eficiența proiectelor și depășirea bugetelor pot afecta profitabilitatea.
• Dependență puternică de contractele europene într-o perioadă de consolidare în curs a sectorului de apărare.
• Structură complexă de proprietate cu influență semnificativă a guvernului italian poate limita flexibilitatea strategică.
• Potențiale complicații la export în anumite regiuni din cauza restricțiilor politice.

6. Saab (SAAB-B.ST) – Suedia

Saab din Suedia, cu o capitalizare de piață de 21,1 miliarde USD, reprezintă un jucător mai mic, dar tehnologic avansat în sectorul apărării. De la începutul conflictului din Ucraina, acțiunile au crescut cu uimitoare 639%, reflectând schimbarea dramatică a situației de securitate în Scandinavia și intrarea Suediei în NATO. Cu un raport P/E de 47, compania are o evaluare relativ ridicată, care poate fi însă justificată având în vedere perspectivele de creștere.

Piețe cheie: Suedia (30% din vânzări), alte țări din nordul Europei (25%), alte țări UE (20%), Brazilia (8%), Asia (10%)

Saab este cunoscut în primul rând ca producător al avioanelor de vânătoare Gripen, care reprezintă o alternativă mai accesibilă la F-35 american. Această poziție poate fi deosebit de atractivă pentru țările cu bugete limitate, care au totuși nevoie de capacități aeriene moderne. Intrarea Suediei în NATO deschide noi oportunități pentru Saab, deoarece sistemele lor au acum „ștampila de aprobare NATO”, ceea ce facilitează vânzarea către țările membre.

Compania a înregistrat o creștere ridicată a veniturilor de 24% în 2024, cu o predicție de 16% pentru 2025, reflectând cererea crescândă pentru produsele lor. Saab excelează în excelență tehnologică, în special în sistemele radar, care sunt o componentă critică a apărării moderne. Pe lângă sistemele aeriene, Saab are o poziție puternică în sistemele navale, apărarea antiaeriană și tehnologiile fără pilot.

Puncte forte:

• Producător al avioanelor de vânătoare Gripen, care reprezintă o alternativă mai accesibilă la F-35 american.
• Intrarea Suediei în NATO extinde dramatic oportunitățile de vânzare și facilitează integrarea cu sistemele alianței.
• Creștere ridicată a veniturilor (24% în 2024) reflectând cererea crescândă pentru produsele companiei.
• Excelență tehnologică în sistemele radar și alte tehnologii cheie de apărare.
• Poziție puternică în sistemele navale, apărarea antiaeriană și segmentul în creștere al tehnologiilor fără pilot.

Riscuri:

• Capacități de producție limitate în comparație cu concurenții mai mari pot limita capacitatea de a profita de cererea crescândă.
• Concurență puternică din partea producătorilor americani cu sprijin politic din partea guvernului lor la export.
• Dependență relativ ridicată de guvernul suedez ca client cheie reprezintă un risc de concentrare.
• Evaluare ridicată (P/E 47) creează presiune pentru a livra o creștere puternică în anii următori.
• Risc geopolitic rezultat din proximitatea față de Rusia poate afecta deciziile privind investițiile și expansiunea.

Companii de armament din afara Europei

1. Lockheed Martin (LMT) – SUA

Lockheed Martin reprezintă vârful industriei de apărare cu o capitalizare de piață de 112 miliarde USD. De la începutul conflictului din Ucraina, acțiunile au crescut cu relativ modeste 32%, reflectând evaluarea deja ridicată a companiei înainte de conflict. Cu un raport preț/profit (P/E) în jurul valorii de 18, Lockheed oferă o evaluare rezonabilă având în vedere poziția sa dominantă pe piață.

Compania se poate lăuda cu un portofoliu de sisteme de armament cheie care formează coloana vertebrală a armatelor moderne. Avionul de vânătoare F-35 este cel mai scump program de armament din istorie și reprezintă viitorul forțelor aeriene din multe țări occidentale. Sistemele HIMARS și Javelin și-au dovedit eficacitatea în conflictul din Ucraina, ceea ce a dus la o creștere bruscă a cererii.

Un avantaj enorm al Lockheed este backlog-ul extrem de solid de comenzi, în valoare de 176 miliarde USD, ceea ce asigură venituri stabile pentru anii următori. Compania excelează și prin marje ridicate și flux de numerar stabil, ceea ce permite o politică generoasă de dividende și răscumpărări de acțiuni.

Puncte forte:

• Cel mai mare gigant al armamentului din lume cu poziție dominantă pe piață.
• Producător de sisteme cheie precum F-35, HIMARS și sistemele Javelin cu eficacitate de luptă dovedită.
• Backlog extrem de solid de comenzi în valoare de 176 miliarde USD, asigurând stabilitatea veniturilor pe termen lung.
• Marjă ridicată și flux de numerar stabil, susținând o politică atractivă de dividende.
• Portofoliu diversificat incluzând aviație, sisteme de rachete, tehnologii spațiale și securitate cibernetică.

Riscuri:

• Creștere lentă a veniturilor (aproximativ 5% anual) din cauza complexității producției și posibilităților limitate de a extinde rapid producția.
• Potențiale reduceri în bugetul SUA sub administrația Trump pot afecta programele cheie.
• Prețul ridicat al sistemelor, în special F-35, poate limita vânzările către țări cu bugete limitate.
• Posibilă perturbare a războiului tradițional cu importanța crescândă a dronelor și armelor asimetrice.
• Dependența de deciziile politice și relațiile internaționale ale SUA, care se pot schimba rapid.

Fonduri ETF axate pe industria de apărare

Pentru investitorii care preferă o expunere largă la sector în loc de selectarea acțiunilor individuale, eToro oferă mai multe fonduri ETF axate pe industria de apărare. Aceste instrumente de investiții permit obținerea unei expuneri diversificate pe întregul sector printr-o singură achiziție, minimizând astfel riscul unei selecții greșite a unei anumite companii.

ASWC.DE – Future of Defense ETF

Acest fond ETF de acumulare tranzacționat la bursa germană urmărește indicele EQM Future of Defense Index, care include companii active în industria de apărare, inclusiv în domeniul securității cibernetice. Cu un volum total de active de peste 350 de milioane EUR, este unul dintre cele mai mari fonduri ETF europene din acest sector.

Poziții de top:

• Rheinmetall (7,8%)
• BAE Systems (6,07%)
• Thales (6,06%)
• Leonardo (5,2%)
• Saab (4,9%)

ETF-ul are un comision anual scăzut de 0,6% și de la înființarea sa în 2022 a adus investitorilor o apreciere de peste 120%. Datorită reprezentării puternice a companiilor europene de armament, acest fond oferă o expunere directă la tendința de reînarmare europeană.

DFEN.DE – Defense ETF

Acest fond urmărește performanța indicelui MarketVector Global Defense Industry și se concentrează pe companii cu venituri semnificative din domeniul militar sau de apărare. Spre deosebire de ASWC.DE, acest ETF are o compoziție ușor diferită, cu un accent mai mare pe companiile tehnologice și diversificarea globală.

Poziții de top:

• Thales (12%)
• Leonardo (10,3%)
• Palantir Technologies (7,3%)
• BAE Systems (6,8%)
• Lockheed Martin (5,9%)

Cu un comision anual de 0,55%, acest fond este puțin mai ieftin decât ASWC.DE. De la înființarea sa în 2023, a adus investitorilor o apreciere de aproximativ 85%. Datorită includerii unor companii precum Palantir, acest ETF oferă, de asemenea, expunere la domeniul în creștere al analizei de date și inteligenței artificiale în sectorul apărării.

ITA.US – U.S. Aerospace & Defense ETF

Pentru investitorii care doresc să mizeze mai degrabă pe industria de apărare americană decât pe cea europeană, XTB oferă, de asemenea, acces la fondul ETF american ITA, care urmărește performanța companiilor aerospațiale și de apărare americane. Acest fond este unul dintre cele mai vechi și mai lichide din sectorul apărării.

Poziții de top:

• RTX Corporation (16,2%)
• Lockheed Martin (16,0%)
• General Dynamics (12,8%)
• Northrop Grumman (9,6%)
• Boeing (7,3%)

Cu un comision anual de 0,42%, acest fond este cel mai ieftin dintre ETF-urile de apărare oferite. În ultimii 5 ani, a adus investitorilor un randament cumulativ de aproximativ 48%, ceea ce este mai puțin decât în cazul omologilor europeni, dar reflectă în același timp caracterul mai stabil și mai puțin volatil al companiilor americane de apărare.

Crearea propriului „ETF”

O alternativă interesantă la achiziționarea de fonduri ETF gata făcute este crearea propriului portofoliu de acțiuni din domeniul armamentului folosind acțiunile fracționare oferite pe platforma eToro. Această abordare permite investitorilor:

• Să ajusteze flexibil ponderile companiilor individuale în funcție de preferințele proprii.
• Să evite comisioanele pentru administrarea fondurilor ETF.
• Să țintească segmente specifice ale industriei de apărare (de ex. doar muniție, doar aviație).
• Să combine companii europene și americane în proporția care corespunde cel mai bine strategiei lor de investiții.

Datorită posibilității de a achiziționa drepturi fracționare (anterior acțiuni fracționare), investitorii pot crea portofolii diversificate chiar și cu un capital relativ mic, putând începe de la doar câteva sute de euro.

Cum să abordați investițiile în sectorul apărării?

Pentru investitorii care doresc să profite specific de boom-ul european în domeniul apărării, companiile europene care vor beneficia de reînarmarea regională sunt cu siguranță interesante. Rheinmetall reprezintă un pariu de creștere mai agresiv, în timp ce BAE Systems sau Leonardo oferă un raport mai echilibrat între risc și randament, cu o evaluare mai rezonabilă. Saab este o alegere interesantă, mai ales datorită schimbărilor din Europa de Nord și aderării Suediei la NATO.

Pentru investitorii care preferă diversificarea în afara Europei, Lockheed Martin rămâne o alegere conservatoare solidă, cu o evaluare atractivă și o politică puternică de dividende. Cehă Zbrojovka reprezintă apoi o oportunitate unică de tip „small-cap”, combinând know-how-ul european cu o expunere semnificativă pe piața americană.

Având în vedere evaluările ridicate din întregul sector, este recomandabil să utilizați achiziția treptată (dollar-cost averaging) mai degrabă decât alocarea unică de capital, ceea ce reduce riscul de a intra la vârf. Investiția în sectorul apărării necesită, de asemenea, răbdare și un orizont pe termen lung. Deși tensiunile geopolitice și cheltuielile crescute pentru apărare reprezintă o tendință structurală puternică care ar trebui să dureze mai mulți ani, trebuie să țineți cont de volatilitate și posibile corecții după creșterea rapidă din ultimii ani.