Több módja is van annak, hogyan fektessünk be a kávéba, amelynek ára történelmi csúcsok körül mozog. Ismerjük meg a főbb befektetési lehetőségeket és sajátosságaikat.
Kávé CFD szerződések
A legközvetlenebb út a kávéval való kereskedés áruként CFD szerződéseken keresztül. Ez a lehetőség a legtöbb brókernél elérhető, beleértve az eToro-t vagy az XTB-t is. A CFD magas likviditást kínál és lehetőséget nyújt a rövid távú árfolyammozgásokból való profitálásra. Fontos azonban szem előtt tartani, hogy a CFD-k összetett, tőkeáttételes eszközök, amelyek magas kockázatot hordoznak a pénz gyors elvesztésére. Elsősorban rövid távú spekulációra alkalmasak.
Kávéra szakosodott ETF-ek
A globális piacon léteznek kávéra specializálódott ETF-ek, mint például az iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO) vagy az iPath Pure Beta Coffee ETN (CAFÉ). Ezek az alapok egy másik módját jelentik a kávéba való befektetésnek anélkül, hogy közvetlenül az áruval kellene kereskedni. A magyar befektető számára azonban ez a lehetőség gyakorlatilag elérhetetlen – a gyakran használt magyar és európai brókerek kínálatában nem szerepelnek ezek a specializált ETF-ek, és az átlagos befektető számára bonyolult hozzáférni.
Kávécégek részvényei
A legtöbb hosszú távú befektető számára a kávécégek részvényei vonzó módját jelentik a kávészektorba való befektetésnek. A részvényekbe való befektetéssel olyan vállalatokban szerez részesedést, amelyek megalapozott márkákkal, kidolgozott üzleti modellekkel és rendszeres bevételekkel rendelkeznek. A kávé árán túl profitálhat abból a hozzáadott értékből is, amit ezek a vállalatok teremtenek – legyen szó termékfejlesztésről, új piacokra való terjeszkedésről vagy hatékony irányításról. Ezek a vállalatok gyakran rendszeres osztalékot is fizetnek, ami érdekes passzív jövedelmet jelenthet.
A következő áttekintésben a kávéüzletből jelentősen profitáló vállalatok részvényeibe történő befektetésekre összpontosítunk. Bemutatjuk mind a specializált kávéláncokat, mind a nagyobb konglomerátumokat, ahol a kávé üzleti tevékenységük jelentős részét képezi.
Befektetési útmutató a kávéiparba
Kávézóláncok
Starbucks (SBUX)
A Starbucks nem egyszerűen egy kávézó – hanem egy világméretű jelenség, amely megváltoztatta a világ kávéfogyasztási szokásait. Az 1971-es Seattle Pike Place Market-i alapítása óta több mint 35 000 üzletre bővült 80+ országban. A Starbucks megalkotta az otthon és a munkahely közötti „harmadik hely” koncepcióját, ahol az emberek kellemes környezetben élvezhetik a prémium kávét.
A vállalat a hagyományos kávézók mellett csomagolt kávét és kiegészítőket is árul, és az utóbbi években jelentősen beruházott a digitális technológiákba. Mobil alkalmazásuk és hűségprogramjuk a kiskereskedelmi szektor legsikeresebbjei közé tartozik – az USA-ban rendeléseik több mint 50%-a mobil alkalmazáson keresztül érkezik. Kínában, ahol hetente új üzletet nyitnak, luxus Starbucks Reserve üzletekkel kísérleteznek és a vásárlók kávékultúrával kapcsolatos oktatására összpontosítanak.
Miért érdemes megvenni:
- Globális vezető pozíciójuk és rendkívül erős márkájuk lehetővé teszi a prémium árak alkalmazását és a magas árrések fenntartását.
- A sikeres kínai terjeszkedés hatalmas növekedési potenciált jelent, mivel az ottani piac még csak a „kávéforradalom” kezdetén tart.
- A digitális technológiákhoz és hűségprogramhoz való innovatív hozzáállásuk stabil bevételeket és erős ügyfélkapcsolatokat teremt.
- A rendszeresen növekvő osztalék és a stabil részvény-visszavásárlási program vonzó választássá teszi a hosszú távú befektetők számára.
Kockázatok:
- A telített amerikai piac korlátozhatja a további hazai növekedést, ahol egyes területeken már mutatkoznak a fiókok közötti kannibalizáció jelei.
- A növekvő munkaerőköltségek, különösen az USA-ban, nyomást gyakorolnak a profitmarzsokra.
- A kávé mint nyersanyag árának volatilitása jelentősen befolyásolhatja a nyereségességet, bár a vállalat fedezeti stratégiákat alkalmaz.
Dutch Bros (BROS)
A Dutch Bros az amerikai álom lenyűgöző története, amely 1992-ben egy kis kávéstandként indult az oregoni Grants Pass-ben. Ma az USA egyik leggyorsabban növekvő kávézólánca, amely elsősorban a drive-thru formátumra összpontosít. A vállalat ismert közvetlen megközelítéséről, energikus atmoszférájáról és erős vállalati kultúrájáról, amely különösen a fiatalabb generációk körében népszerű.
A Dutch Bros a hagyományos kávézóktól eltérően a hideg kávéra, energiaitalokra és személyre szabott italkreációkra helyezi a hangsúlyt. Egyedi üzleti modelljük ötvözi a drive-thru hatékonyságát a barátságos ügyfélkezeléssel, ahol a baristák (ismertebb nevükön „broistas”) személyes kapcsolatot alakítanak ki a vásárlókkal.
Miért érdemes megvenni:
- Az agresszív terjeszkedési terv, amely 2028-ig 4000 helyszín elérését célozza, jelentős növekedési potenciált jelent.
- Az egyedi vállalati kultúra és a fiatalabb generációval való erős kapcsolat lojális ügyfélbázist teremt.
- A drive-thru modell magas hatékonysága gyorsabb kiszolgálást és alacsonyabb ingatlanköltségeket tesz lehetővé.
- Az erős azonos üzleti egységre jutó értékesítés növekedése a koncepció sikerességét mutatja a meglévő helyszíneken.
Kockázatok:
- A részvények viszonylag magas értékelése nagyobb volatilitáshoz vezethet.
- A menedzsment korlátozott tapasztalata a nagy üzlethálózat irányításában kockázatot jelenthet a gyors terjeszkedés során.
- A bevált láncok részéről érkező erős verseny veszélyeztetheti a növekedési terveket.
- Az amerikai piacra való támaszkodás és a nemzetközi diverzifikáció hiánya.
Westrock Coffee Company (WEST)
A Westrock Coffee Company egyedi megközelítést képvisel a kávéiparban, amely a „babtól a csészéig” függőlegesen összekapcsolt üzleti modellre épít. A vállalatot 2009-ben alapították azzal a céllal, hogy átlátható és fenntartható ellátási láncot hozzanak létre a kávéiparban.
A Westrock közvetlenül több mint 500 000 gazdálkodóval működik együtt 35 országban, és nemcsak tisztességes árakat kínál a kávéért, hanem oktatást és támogatást is nyújt a termelés minőségének javításához. Üzleti modelljük magában foglalja a kávé feldolgozását, pörkölését és forgalmazását a kiskereskedelmi láncoktól kezdve az éttermekig és irodai terekig.
Miért érdemes megvenni:
- Az egyedi vertikálisan integrált modell jobb minőség- és költségellenőrzést biztosít.
- A fenntartható forrásból származó kávé iránti növekvő kereslet támogatja üzleti modelljüket.
- A diverzifikált ügyfélbázis csökkenti az egyes vevőktől való függőséget.
- Erős pozíció a gyorsan növekvő ready-to-drink kávé szegmensben.
Kockázatok:
- A vállalat kisebb mérete korlátozza a nagyobb szereplőkkel való versenyképességét.
- Magas függőség a kávé mint nyersanyag árától.
- Az alacsonyabb részvénylikviditás magasabb volatilitáshoz vezethet.
- A komplex ellátási lánc irányításának nehézségei.
Kávéfőző- és kiegészítőgyártók
DeLonghi (DLG.MI)
A DeLonghi egy gazdag történelemmel rendelkező olasz vállalat, amely 1902-ig nyúlik vissza. Bár ipari fűtőtestek gyártójaként kezdték, ma elsősorban kiváló minőségű otthoni kávéfőzőiről ismertek. A vállalat az otthoni készítésű olasz eszpresszó szinonimájává vált.
Az elmúlt években a DeLonghi jelentősen bővítette portfólióját olyan márkák felvásárlásával, mint a Braun (háztartási készülékek) és a Kenwood (konyhai készülékek). Fő versenyelőnyük továbbra is az automata kávéfőzők szegmensében elfoglalt erős pozíciójuk, ahol a technológiai vezetők egyikének tartják őket.
Miért érdemes megvenni:
- Domináns pozíció a növekvő automata háztartási kávéfőzők szegmensében.
- Erős márka, amely az olasz kávékultúrával és minőséggel asszociálódik.
- Az otthoni kávékészítés növekvő trendje támogatja az alaptevékenységüket.
- Földrajzi bevételi diverzifikáció Európában, Amerikában és Ázsiában.
Kockázatok:
- Erős függőség az európai piactól a gazdasági bizonytalanság idején.
- Növekvő verseny az ázsiai gyártók részéről az alacsonyabb árkategóriában.
- A fogyasztási cikkek ciklikus jellege befolyásolhatja az értékesítést recesszió idején.
- A versenyképesség fenntartásához folyamatos K+F beruházások szükségesek.
Keurig Dr Pepper (KDP)
A Keurig Dr Pepper 2018-ban jött létre a kávéfőzőgyártó Keurig Green Mountain és az italgyártó Dr Pepper Snapple egyesülésével. A vállalat forradalmasította az amerikaiak otthoni és irodai kávéfogyasztási szokásait K-Cup kapszularendszerével.
Üzleti modelljük az úgynevezett „borotvapenge stratégián” alapul – viszonylag alacsony áron értékesítik a kávéfőzőket, és a kapszulák ismétlődő értékesítésén keresnek. A KDP exkluzív licencszerződésekkel rendelkezik számos népszerű kávémárkával, ami lehetővé teszi számukra, hogy széles választékban kínáljanak kedvelt kávékat K-Cup formátumban.
Miért érdemes megvenni:
- A kapszulák értékesítéséből származó kiszámítható bevétel stabil cash flow-t generál.
- Az erős partnerség nagy kávémárkákkal bővíti kínálatukat.
- A diverzifikált portfólió, amely üdítőitalokat is tartalmaz, csökkenti a kockázatot.
- Vonzó osztalékhozam növekedési potenciállal.
Kockázatok:
- Növekvő környezetvédelmi nyomás az egyszer használatos kávékapszulákra.
- Magas függőség az észak-amerikai piactól.
- Növekvő verseny a kapszulás rendszerek szegmensében.
- A fogyasztói preferenciák potenciális változása a hagyományosabb kávékészítési módszerek felé.
Diverzifikált óriások
Nestlé (NESN.SW)
A Nestlé a világ legnagyobb élelmiszeripari vállalata, története 1866-ig nyúlik vissza. A kávé szegmensben a Nescafé márkával dominál, amely a világ legkelendőbb instant kávéja, valamint a Nespresso-val, amely meghatározta a prémium kapszulás kávé szegmenst. A vállalat olyan márkákat is birtokol, mint a Dolce Gusto és a Starbucks otthoni fogyasztásra.
A Nestlé jelentősen beruház a kávészegmens innovációiba, beleértve az új termékek fejlesztését és a fenntartható megoldásokat. Nespresso kapszula újrahasznosítási rendszerüket a kávéipar környezeti felelősségvállalásának standardjaként tartják számon.
Miért érdemes megvenni:
- Rendkívül stabil vállalat hosszú osztalékfizetési történelemmel.
- Erős globális márkák a kávészegmensben domináns piaci pozícióval.
- Jelentős K+F beruházások biztosítják a folyamatos innovációt.
- A diverzifikált termékportfólió védelmet nyújt az egyes szegmensek ingadozásai ellen.
Kockázatok:
- A vállalat mérete korlátozza a gyors növekedés lehetőségét.
- A kávé csak egy részét képezi a teljes üzletnek.
- Verseny a specializált kávécégektől a prémium szegmensekben.
- Környezetvédelmi nyomás a műanyagok és egyszer használatos csomagolások használatára.
Restaurant Brands International (QSR)
A Restaurant Brands International a világ egyik legnagyobb gyorséttermi vállalata. A kávészegmensben különösen jelentős a Tim Hortons tulajdonlása révén, amely domináns erő a kanadai piacon és globálisan terjeszkedik. A Tim Hortons nemcsak kávéjáról ismert, hanem a kávé és pékáru kombinációjáról is, amely egyedi piaci pozíciót teremt.
A vállalat franchise modellt használ, amely minimális tőkekiadással teszi lehetővé a gyors terjeszkedést. A Tim Hortons az utóbbi években igyekszik modernizálni kínálatát és digitális jelenlétét, hogy jobban versenyezzen a Starbucks-szal és más láncokkal.
Miért érdemes megvenni:
- A Tim Hortons erős kanadai pozíciója stabil bevételeket biztosít.
- A franchise modell kiszámítható bevételeket generál magas árrésekkel.
- Nemzetközi terjeszkedési potenciál, különösen Ázsiában.
- Vonzó osztalékhozam rendszeres növekedési történelemmel.
Kockázatok:
- Magas függőség a kanadai piactól.
- Versennyomás a bevált márkáktól a nemzetközi terjeszkedés során.
- Jelentős beruházások szükségesek a koncepció modernizálásához.
- A franchise partnerek sikerétől való függőség befolyásolhatja a növekedést és a márka hírnevét.
Befektetési stratégia, néhány tipp mielőtt elkezdi
Konzervatív befektetőknek
Ha stabil, alacsonyabb kockázatú befektetést keres, összpontosítson a hosszú múlttal és erős piaci pozícióval rendelkező vállalatokra. A Nestlé (NESN.SW) és a Starbucks (SBUX) ideális választást jelentenek méretük, stabil osztalékuk és kiszámítható bevételeik miatt. Ezek a vállalatok lehet, hogy nem kínálnak drámai növekedést, de szilárd alapot nyújtanak a hosszú távú befektetésekhez.
Növekedési befektetőknek
A magasabb növekedési potenciált kereső befektetőknek érdemes megfontolniuk a Dutch Bros (BROS) vagy a Westrock Coffee Company (WEST) részvényeit. Ezek a vállalatok magasabb kockázatot hordoznak, de innovatív megközelítésük és agresszív növekedési stratégiáik átlag feletti hozamokat hozhatnak. Fontos azonban számolni a magasabb volatilitással és felkészülni a hosszabb befektetési időtávra.
Osztalékos befektetőknek
A Keurig Dr Pepper (KDP) és a Restaurant Brands International (QSR) vonzó osztalékhozamot kínál növekedési potenciállal. Stabil üzleti modelljük és kiszámítható cash flow-juk jó alapot biztosít a rendszeres osztalékjövedelemhez.
Diverzifikációs stratégia
A kávészektor optimális kitettségéhez érdemes különböző típusú vállalatok kombinációját megfontolni. Például egy Starbucks (kiskereskedelem), KDP (gyártás és kapszulák) és Nestlé (globális diverzifikáció) részvényekből álló portfólió jól kiegyensúlyozott keverékét nyújthatja a növekedésnek, stabilitásnak és osztalékjövedelemnek.